曲折但前进的元器件：防护器件厂商终止IPO，电子元器件交易中心成立……

随着资本市场愈加青睐半导体领域，行业的一举一动也备受关注。近期，元器件领域里，防护器件厂商槟城电子终止IPO，市场本身就对其募资上市抱有疑惑。分销领域的动静也不小，「电子元器件和集成电路国际交易中心」正式挂牌，合作设立的分销商之一香农芯创近日完成了配股发行。

半导体防护元器件龙头槟城电子终止IPO

1月31日，半导体防护元器件厂商深圳市槟城电子撤回了科创板IPO申请。槟城电子相关人士表示，暂不方便透露具体原因，也并未确定未来是否会继续申报科创板IPO。

槟城电子是一家专注于防雷、防浪涌、防静电等防护电路设计以及防护元器件研发、生产和销售的高新技术企业，产品涵盖陶瓷气体放电管（GDT）、瞬态电压抑制二极管（TVS）、半导体放电管（TSS）、静电保护二极管（ESD）、稳压二极管（Zener）、金属氧化物压敏电阻（MOV）、复合器件（SPD）等，是全球过压防护领域产品线最为齐全的厂商之一。

过压防护元器件是大部分电源和信号端口的刚需器件，也是各种电力或电子设备、电路板、敏感芯片的外围配套关键器件。槟城电子在GDT领域以8.1%的份额排名第二、在国产厂商中排名第一，在国内过压防护器件市场占有率在国产厂商中排名第五。

槟城电子原计划IPO募资4.85亿元，分别用于安徽大鹏半导体有限公司半导体芯片生产及封装项目、马鞍山市槟城电子有限公司技术研发中心建设项目。

但市场对于槟城电子此次科创板IPO，仍有不少质疑。

从问询以及市场讨论来看，槟城电子过去因面临激烈市场竞争、下调核心产品单价，在产能利用率、产销率下滑的同时，仍急于募资扩产。

2019年-2021年，槟城电子的营业收入分别为19,426.35万元、21,724.97万元、29,973.88万元，同期净利润分别为731.17万元、2,341.35万元、4,108.83万元。虽然实现了业绩的大幅提升，但其主营产品TVS产品售价呈现出逐年下滑的趋势，特别是2021年ESD产品售价的降幅高达25%以上，TVS产品降价幅度也在变大。

显然，槟城电子采取的是以低价换来市场的发展策略，在市场景气时，尚且只能依靠降低成本和售价才保持公司业绩和毛利率增长，2022年以来市场需求不振日趋严重，其产品售价更是不容乐观。

其次，槟城电子产品结构也过于单一，抗风险能力较弱，并不利于公司的长期发展。

2019年至2021年，槟城电子各期TVS及TSS产品、GDT产品和ESD产品合计占营收比分别为84.23%、88.34%、96.03%。

事实上，国内外从事防护器件的厂商众多，但防护器件基本都属于各大功率半导体厂商的一条产品线，无论是力特、安森美、意法半导体等国际巨头还是安世半导体、韦尔股份、维安电子、捷捷微电等国内厂商的产品线均不仅限于防护器件，多数企业都有着丰富产品线，并对MOS管、IGBT等高增长的功率器件有着布局。

据了解，国内厂商在TVS领域的技术水平已经成熟，由于技术门槛低，国内TVS厂商众多，在终端市场竞争激烈，产品价格低廉，利润空间并不高。

其次，从槟城电子的产能利用率和产销率来看，2019年至2021年，其TVS及TSS产品的产能利用率分别为63.2%、77.56%及72.24%，其GDT产品的产能利用率分别为70.37%、71.85%及81.44%。

很显然，产能利用率虽然在逐年增长但并未满产，产销量也出现下滑的情况。TVS及TSS产品产销率由2019年的100.26%降至2021年的83.87%，GDT产品产销率分别是2019年96.43%，2020年96.87%，2022年95.65%。

基于此，在主要产品线产能利用率不饱和、产销率下滑的情形下，槟城电子募资的4.85亿元，有近4亿元用于对防护器件产品的扩产。这一系列的现状和规划引发市场对其产能消化能力的质疑。

「电子元器件和集成电路国际交易中心」交易规模已达31.亿元

「电子元器件和集成电路国际交易中心」的成立算是近年我国集成电路发展史中具标志性的事件。

2月3日，电子元器件和集成电路国际交易中心揭牌仪式在北京举行。交易中心由中国电子信息产业集团有限公司和深圳市投资控股有限公司领衔，联合13家央企、国企和民企共同设立，注册资本21.28亿元，形成国资国企主导，多类型主体共同建设的格局。

截至2023年1月31日，交易中心实现交易规模31.1亿元。

近年来，我国电子元器件和集成电路快速成长为全球最大规模市场。2011年到2021年，我国集成电路销售规模全球占比从10%增长到30%，2021年产业规模达到10458亿元，同比增长18%，亚太地区前五十分销商营收中，66%出自中国大陆市场。

但同时，电子信息产业行业企业多、小、散、弱的局面还没有完全改变，行业的交易信息不对称、非理性因素多、保障能力弱的问题还比较突出。

交易中心的成立，可以看做是政府有意从官方角度，通过整合资源和渠道去补足一系列行业短板。包括提升信息透明度，让交易环节规范化，同时发展本土电子元器件和集成电路分销商等，进一步完善元器件的供应链。

此外，合作设立交易中心的企业之一香农芯创，也在近日也完成了配股发行，截至认购缴款结束，认购金额为3.78亿元。此次募集将用于补充流动资金。香农芯创本次再融资，也是当前分销商在在行业高速发展的背景下，为进一步巩固其在资金优势做出的规划。

不难看出，无论是交易中心的设立亦或分销商在资本市场的动作，往常较为低调的元器件分销环节，正随着国家半导体和国产替代的趋势，逐渐被市场所重视。

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