富瀚微：有知名机构星石投资参与的，共48家机构于11月10日调研我司

2021年11月24日富瀚微（300613）发布公告称：安徽明泽投资高杉、财通证券李晶、成泉资管孙宇、诚盛投资于文龙、成就资本董尧森、重阳投资李立源、敦和资管李乾、德邦资管白宇、德邦基金陆阳、国信证券朱张元、华西证券熊军、宏利投資Wenlin Li、惠升基金王矗、金鹰基金吴海峰、钧犀实业孙树智、枫池资管李昕乘、国联安基金潘明凯、丰琰投资孙啸、环翰投资胡艳宇、国华人寿易景明、南华基金蔡峰、诺德基金王优草、睿郡资管刘国星、隆顺投资宋华峰、时代伯乐陈先明、凯思博投資Amily Zong、理正资管郑旻旼、汇升投资周丽、富兰克林邓普顿孙通、太平资产马姣、拓璞基金邹臣、万家基金陈飞达 江一帆、望正资产旷斌、星石投资徐星宇、谢诺投资汤衡、西藏东财基金罗擎、远策投资李博、浙商证券刘玮奇 蒋鹏、中国人保资管田刚、中银基金吴晓钢、中韩人保胡钰、棕榈湾投资巩显峰、JP MORGANFeng Billy Cai Jingyan、Wellington Mgt CoKook Soonki、Sylebra Capital LimitedTsoi Sharon、Millennium PartnersWang Henry、Matthews Intl Cap Mgt Llc Song InBok Fidelity InternationalWangVivian、Allianz Global InvestorsHsu Jason于2021年11月10日调研我司。

本次调研主要内容：

问：公司如何获得更多安防市场份额?目前竞争格局变化对公司的影响?

答：首先在技术层面，公司长期深耕安防视频芯片领域，积累了先进的视频编解码、ISP技术、AI算法、SoC设计等多项核心技术；拥有从模拟到数字、从前端到后端完整产品线；其次在客户层面，与一线客户长期紧密合作，贴近客户需求，从而具备先发优势；还有在市场层面，市场竞争格局的变化为我们带来更多机会，尤其今年以来IPC市场公司产品已经能覆盖大部分市场需求。无论竞争格局如何变化，公司高比例研发投入，掌握关键技术、产品富有竞争力，相信公司会继续保持良好成长性，获得更多的市场份额。

问：公司产品构成情况如何?

答：公司拥有面向智慧安防、智能家居、智慧车行等领域应用的多个系列芯片产品及解决方案，从ISP到IPC、从前端摄像机系列芯片到后端录像机系列芯片完整产品线。随着技术不断创新进步，公司IPCSoC发展迅速，占比显著提升，边缘侧带AI功能产品也越来越多；ISP由于车载市场发展，仍保持稳幅增长。同时子公司存储后端产品DVR、NVR起量较快，占比逐步上升。当前公司产品已经形成前、后端协同，具备视频芯片一站式供应能力，IPCSoC已形成丰富产品矩阵，基本可以覆盖主流新智能应用市场，新品研发也在稳步推进中，晚些时候公司将推出高端的AI边缘侧产品。公司将以开放的生态，联合业内众多合作伙伴，满足客户碎片化、定制化的AI需求。

问：公司前装产品进展?

答：公司目前已有数款芯片通过AEC-Q100车规认证，并已应用于知名车企。现在还有新产品正在过认证。车规级芯片已在多家前装车企实现量产，当前也有新产品正在前装用户进行联合调试。公司后续还会不断根据客户需求持续研发量产新产品和解决方案，并加速在前装市场应用。

问：公司后端存储产品进展?

答：随着技术发展，后端存储产品市场需求持续旺盛，子公司团队具有先进的芯片定义和设计经验，开发的多款DVR、NVR产品已在客户实现大规模量产，上半年已经形成了一个多亿的销售额；后续研发的数款新产品正在design-in。后端产品相对稀缺，供应商比较少，所以具备一定优势。Q：上游成本涨价情况能否往下游传导？涨价趋势？A：就上游原材料涨价，这是众所周知的情况，公司会多方面严控成本，在原材料成本上涨上公司会在与下游客户进行沟通、充分协商的基础上，根据市场供需、经营成本适当调节各产品线价格，以保证毛利率稳定。

问：公司在智慧物联消费类的具体产品与客户?

答：公司智慧物联消费类产品具有行业级品质，在户外、恶劣环境、极端温度、低光照等条件下依然可保持高清晰度、不丢帧，更易满足AIOT对图像采集要求。公司目前与萤石、运营商以及其他品牌电子设备商等均有合作。随着数字化高速转型，公司智慧物联相关消费类IPCSoC快速增长，客户群体还在不断扩大。公司推出了系列智能家居、智能家电产品，助力日常生活实现普惠AI；以及无线、USB摄像头、支付扫码等产品应用广泛。

问：产能明年增长趋势?

答：全产业链供给持续紧张，从目前看产能紧张正得到逐步缓解，明年将有望向好。公司努力协调争取产能，晶圆代工厂、封测厂对公司产能将继续给予有力支持。

问：对后续下游安防景气度走势判断?

答：从目前大客户需求来看，国内安防行业需求依然旺盛，继续保持增长势头；随着疫情常态化，海外市场也在逐步复苏。从未来需求看，国内三四线城市以及乡村仍存在广大未覆盖区域，以及智能化替换升级需求，安防相关市场空间仍然广阔。我们会持续努力开拓新客户、拓展下游应用市场，保持出货稳定性。

富瀚微主营业务：公司专注于以视频为核心的智慧安防、智慧物联、智能驾驶领域芯片的设计开发,为客户提供高性能视频编解码SoC芯片、图像信号处理器ISP芯片及产品解决方案,以及提供技术开发、IC设计等专业技术服务。公司设计研发的芯片产品及解决方案,广泛应用于智慧安防、智慧物联、智能驾驶等领域。

富瀚微2021三季报显示，公司主营收入12.8亿元，同比上升235.48%；归母净利润2.69亿元，同比上升554.37%；扣非净利润2.65亿元，同比上升579.58%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入5.62亿元，同比上升465.98%；单季度归母净利润1.3亿元，同比上升4753.94%；单季度扣非净利润1.3亿元，同比上升3507.36%；负债率29.03%，投资收益56.84万元，财务费用-781.19万元，毛利率44.2%。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为218.0；证券之星估值分析工具显示，富瀚微（300613）好公司评级为3.5星，好价格评级为1.5星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

〖 证券之星AI 〗

本文不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。