突发跌停！和今晚这件事有关？

大盘全天震荡分化，沪指延续反弹，录得3连阳，创业板指震荡调整。

盘面上，地产及产业链相关板块集体走强，新城控股、中南建设、帅丰电器、蒙娜丽莎、志邦家居等超10股涨停。数字经济概念股继续活跃，国资云方向领涨，南天信息、深桑达A、甘咨询等涨停。大金融股集体反弹带动上证50指数走强，平安银行、宁波银行、新华保险、中国太保等涨超3％。板块方面，厨卫电器、造纸、房地产、国资云等板块涨幅居前。

下跌方面，医药股陷入调整，众生药业接近跌停。光伏储能等赛道股午后走弱，派能科技、锦浪科技跌超5％。新冠特效药、小金属、煤炭、TOPCON电池等板块跌幅居前。总体上个股涨多跌少，两市超2800只个股上涨。

截至收盘，沪指涨0．22％，深成指跌0．2％，创业板指跌0．9％。沪深两市今日成交额7837亿，较上个交易日缩量51亿。北向资金全天净买入18．44亿元，其中沪股通净买入3．38亿元，深股通净买入15．06亿元。

港股方面今日继续冲高，恒生指数收涨3．22％，恒生科技指数涨4．58％。地产股、互联网医疗涨幅居前，苹果概念股、煤炭股跌幅居前，阿里健康、龙湖集团涨超11％，宝龙地产涨超10％，阿里巴巴、百度集团涨超8％。

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果链龙头为何闪崩？

今日，2000亿果链龙头立讯精密突发跳水，收盘时仍在跌停板上，成交额超50亿元，成了A股中最受关注的个股。盘面上，其它苹果产业链概念股集体下挫。

立讯精密闪崩，最直接的原因又是“砍单风波”。

据中国基金报消息，近期有媒体报道称，苹果以需求减弱为由，通知中国大陆供应商本季减产AirPods、Apple Watch和MacBook元器件，中国大陆供应链受到需求下滑和防疫政策调整的双重挑战。受此影响，美股苹果股价同样一路下跌，周二收盘跌3．7％，市值跌破2万亿美元，退出“2万亿美元市值俱乐部”。

对于砍单传言，立讯精密也作出了回应。

公司证券部人士回应称“目前没有可透露的消息，公司不对具体客户、具体产品发表评论，如果有消息将会以公告形式披露。”但不可否认的是，立讯精密与第一大客户绑定近年来明显加深，2021年营收占比已经达到74％，依赖度明显加大。

值得注意的是，歌尔股份去年被苹果砍单，股价距高点跌去近7成，列入2022年A股十大熊股。有歌尔的前车之鉴，若此次苹果砍单被证实，立讯精密或将受到较大影响。

除了需求减弱导致的砍单潮，果链频频走低还面临着一个宏观因素——即美联储的激进加息。

2022年，美联储激进加息和美债收益率走高，侵蚀了成长型公司未来现金流价值，成为成长股的估值杀手，以科技股为主的纳指在美股主要指数中跌幅最大，全年累计下挫33％，科技公司正在缩减规模并重新估值。

具体来看，脸书（Facebook）母公司Meta、苹果、亚马逊、奈飞、谷歌母公司Alphabet，加上特斯拉、微软、英伟达，这八家巨头在2022年累计市值损失占到纳斯达克100指数总亏损的56％（纳斯达克100指数缩水约6．5万亿美元）。

科技股跌落神坛，其供应链下的公司也难免受到冲击。同时，疫情时期科技企业的基本面备受考验——随着各国生活逐步回归正常化，产品需求饱和，板块将经历痛苦的修正。

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今晚聚焦美联储会议纪要

事实上，美联储激进加息风暴虽然过去，但苹果及A股果链公司今日走低的背后，依旧有加息的身影——即北京时间周四凌晨3点即将出炉的美联储12月会议纪要，这也将是年内首个注定将引发市场高度关注的“美联储大事件”。

美联储12月的加息会议后，市场对于其鹰派表态有所担忧——不仅将点阵图利率峰值预期上调至5．1％，并预言将在整个2023年将利率保持在高位。因此，今晚会议纪要中的信息，大概率将成为市场判断美联储下次加息幅度的重要指引。

市场预计，12月的会议纪要可能会显示，对劳动力市场冷却不够快的担忧，促使19名FOMC参与者中的17人在更新的点阵图中将终端利率上调至5％以上。

目前，分析师的共识则是，美联储将在2023年1月底再次加息。大多数经济学家预计1月底将加息25个基点，这将延续美联储放缓加息的趋势。根据芝商所的FedWatch工具显示，目前市场预计美联储在1月底的议息会议上加息25个基点的概率为70．7％，加息50个基点的概率则为29．3％。

但也有人较为悲观。

对于今年的利率路径，富国银行经济学家警告称，联邦基金利率仍有可能达到高于许多人预期的峰值。该行在2023年展望中表示，“我们的预测是美联储将在2月加息50个基点，然后在3月中旬最后一次加息25个基点。未来前景仍有很多不确定性，完全转向放松货币政策还有很长的路要走，这将取决于通胀回升至2％的速度以及在此过程中引发的经济痛苦程度。”

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科技股2023年能否反弹？

事实上，美联储加息对于科技股的压制不仅在美股上，港股方面也持续承压，恒生科技指数2022年一度“腰斩”。随着2023年到来，在港股去年年底持续反弹的基础上，市场对于科技股的走势也更加关注。

对于科技股而言，2023年依旧面临着国内外的双重影响：

首先，国内经济有望回升。我国经济将在2023年回升（当前市场对2023年我国经济增速的平均预测值为5．1％），因此港股的市场风格在2023年或将出现一定变化。风险偏好提高和美联储加息退坡，为成长股行情提供了风格转换的土壤。

其次，海外影响减弱但仍需警惕风险。假如2023年美联储不降息，美国经济衰退风险增大背景下，美股若受困于从估值下行转变为盈利下行的走势将对港股不利。国海证券指出，以上因素不会影响港股第一季度的行情（主要逻辑是内地经济复苏预期），但是如果2023年下半年美国真的不降息或者降息非常晚，港股对海外经济衰退和美股回调的免疫可能在预期上有所弱化。

整体来看，在2023年，无论是随着时间推移市场风格可能从防御属性和困境反转逐渐走向实体制造和科技创新的行业轮动逻辑，还是“统筹发展和安全”衍生出的中长期投资逻辑，以战略新兴行业为代表的科技成长股都有持续受到关注的机会。

A股方面，成长股同样有望受益。近期，数字经济产业迎来爆发，相关概念股齐齐上涨。随着资金流出权重类题材，在高质量发展的政策背景下，科技方向或有更多机会，国盛证券建议后市重点关注先进制造、工业母机，军工、医药医疗，以及科创、信创等方向。

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