面板业、半导体业是两大吞金兽行业。上马后想下来很难。过去多年，这两个领域一直渲染悲情，刺激着国人的自尊心，同时也反复上演了投资的笑话与技术、财务丑闻。

翻阅TCL集团过去2年财报资料，补贴几乎成了它成长的主旋律，每年都超过10多亿元，去年更是超过20亿元。

看它昨天解释。TCL集团说，2013年获得的各种政府补贴收入中，与企业经营性活动相关的补贴金额8.6亿，包括软件产品增值税退税、惠民工程节能补贴、废弃家电拆解补贴等项目、华星光电8.5亿补贴、其他非经常性损益政府补贴4.9亿元。

仔细看它项目，几乎是能沾的都沾了，正好22亿元。TCL对第一项8.6亿元的解释苍白无力，如果这种刺激出货与营收项目类别其意义不大，那你别申请，拉高现金流啊。即使抛开8.6亿元，剩余13.4亿元，这数字，你难道一点感觉都没有么，都是纳税人的钱哦。

再讲一个捞取补贴的手段。这两年，国家在半导体业的方面支持活跃起来，千亿元基金扶持计划酝酿中。有的面板企业为了沾光，将自己项目都定义为半导体显示。等于说，通吃两大领域。但实质上不过是一个系统集成的过程，改名字，脚踏两条船。

这也不稀罕。笔者了解到的一些企业，百万元的项目甚至都不屑去申请补贴，只有那些动辄千万的项目才去申请。关于中国核高基项目的角逐，有的地方、企业可笑的事情更多，我都不好意思说。

确实不稀罕。想想京东方当年靠着内蒙一处煤田探测权换得的近40亿元吧。那几乎就是空手套白狼的事。这中间，地方政府真的是用心良苦，演戏多多。

半导体业的投资，也是。中芯当年四处开花，也是迎合地方政府造政绩的需求。反正都是国家的钱，堆就堆吧。有什么成效，去看武汉新芯12英寸厂的生存状态。

所谓补贴，只是行业表象。这背后，是一种产业悲情与企业功利心的交织。这类项目，最后没有成就大业，却成了相关企业类金融生存的工具，它们的逻辑这样：

1、地方政府出地出政策（税收收回）、地方政府配套资金（有的高达50%以上），拉银团贷款；拉海外生产线；挖海外的技术团队。

2、前期折旧压力沉重，运营不利，套住地方政府，开始渲染规模缺乏，企业开始要更多条件，尤其迫使地方政府帮助筹资，动辄就是几十亿甚至几百亿的增发。中小股民损失惨重。

3、运营持续不利，上述融资手段再度上演；运营与融资双重压力下，地方政府若是谨慎，企业方便转身与新的地方政府谈合作，落地新项目，这是一种连锁店的模式了，然后上演同样的故事。

4、然后，反复的局面就是偶然一年盈利，连续两年亏损，生怕股票ST了。然后嘛，继续通过渲染产业悲情，在政策面做文章，拉补贴……如果不奏效，就要挟地方政府。

这种巨资项目的运营，很大程度上，不是靠业务支撑，而是靠设备折旧。即使没有实质性的经营，照样能活个几年。如果能套住地方政府，让它们持续投资，或者帮忙打通新的融资通道，再好不过。

相比这种嫁接地方政府的类金融生存模式，所谓补贴，不过是毛毛雨啦。

这种类金融生存，培养了企业对于政府、政策的一种依赖、麻醉感，弱化了它们的竞争力。

TCL号称去年研发投资30亿元，那么可以罗列自己在面板方面的核心专利嘛，相比海外巨头，到底有什么核心突破。

多年来，那么多钱砸下去，技术层面的突破并不多。当然，它们老渲染全球市占率差距缩小，但是，靠的根本不是什么技术创新驱动，而是海外巨头对于毛利较低部分的让渡。当然，还有国家在平板方面的关税调整，制衡了海外巨头的冲击。

就是说，整体的状况是这样的：海外巨头且战且退，开始谋局更高的价值链，而我们做的活，更多是吸收人家过去陈旧的产能，帮人家处理过期的生产线。有的地方政府与企业甚至用100多亿买下日本折旧完毕、废弃多年的生产线。呵呵，我说的就是中电熊猫与夏普的交易。夏普连郭台铭这样的老狐狸都能骗倒，骗大陆人那更是手段多多。

过去几年，我们喜欢看三星、LG、夏普、台湾双雄面板业的被动一面，不断嘲笑人家不行了，却看不到人家在新领域的布局动作。而本土，却反复上演着巨额融资、扩产、政府补贴、增发、搞连锁店一样的复制工厂，土地倒了拿了不少。这一过程，自然少不了反复渲染产业悲情，缺芯少面子（屏）啦，国家赶快支持啦。

我绝非否认TCL们发展面板与半导体业的价值，更不是否定国家支持面板与半导体制造业的政策。而是想提醒，这种靠渲染悲情的发展路径已成为一种积重难返的模式，国家相关部门不能再这么给企业吃糖了。

补贴补不出伟大的企业。别老拿美国、日韩、台湾地区早年发展这类工业的政策来对比，人家并非死靠补贴。政策支持固然重要，人家原始的技术创新更受重视。这其中，人才的因素更重要，而我们却更看重项目的规模、营收，这其实是面子工程。这种积重难返的类金融生存模式，形成了一种饮鸩止喝迷局。

就在行贿门上演的一刻，TCL集团传来新的融资消息，说是要扩建新的8.5代项目，但愿别只冲那规模。

而京东方那边一则公告更让我心里一紧：它要拿出11亿元回购公众股股份了。并且强调，这对公司的资金链、运营面不会有太大的影响。对于一个巨亏多年、刚刚有点起色的企业来说，不在技术创新、人才培养上用力，却为了股价、所谓投资人，或为了潜在的高管激励大吐血，消耗巨额资金，让我说什么好呢。

而我也查到，京东方每年获得的补贴不比TCL少多少。

这么说吧，过去过年，中国面板业、半导体制造业之所以困顿多多，就是这么折腾出来的，其他原因更像幌子。

还是那句话，过度的补贴，纵容的政策里，不但不会诞生伟大的企业，反而会滋生出骄横、不负责任、官僚化的、虚伪的商业利益体，它们反复渲染、变换产业民族主义的面孔，却可能成为产业的毒瘤。