长江存储采用Xtacking 3.0技术制造的232层3D NAND，密度达到业界最高。长江存储

半导体研究顾问SemiAnalysis近日发表「2022 NAND制程技术报告」，显示在三星电子(Samsung ELectronics)技术裹足不前、铠侠(Kioxia)和威腾(WD)陷入混乱的当下，迈入先进NAND制造领域的中国长江存储可能成为黑马，推动产业整合。

据Blocks and Files报导，长江存储采用Xtacking 3.0技术制造的232层3D NAND，密度达到15.2 GB/mm2，为业界最高，其次是美光(Micron)的14.6 GB/mm2。长江存储将单独制造的控制器晶片，透过金属通孔与下层的3D NAND晶片键合，这是其Xtacking设计的主要架构区别。

三星200层以上节点密度虽可达到11.55 GB/mm2，但并未制成产品出货，报告认为三星是因为企业文化问题，例如由上而下的管理方式，造成技术落后其他供应商。

在中国政府巨额补贴支援下，长江存储正在兴建第二座晶圆厂，第三座晶圆厂刚动工，并正筹措第四间厂的资金，最快可于2023年中开始兴建。长江存储各晶圆厂的每月产量将达到10万片，待第三和第四晶圆厂完成，每月的NAND晶圆产量至少可达到现有产能的4倍，加上价格竞争力，可能会改变NAND产业的结构。

报告同时指出，铠侠和威腾将是最可能被整合的两家公司。拥有铠侠40%股权的东芝(Toshiba)，因业绩表现不佳面临拆分压力，而东芝的重组将增加铠侠的压力，所有权更容易发生变化。铠侠与威腾在日本合资经营厂房，威腾可透过收购或合并成为铠侠的潜在所有者，但威腾本身也面临拆分硬碟与NAND/SSD部门的压力。

然而，长江存储NAND产能增加必然会导致NAND价格下跌，其他供应商将需要扩大市占率才能取得制造规模的成本效益，或是DRAM等业务做为财务缓冲，吸收较低的NAND利润或亏损。铠侠和威腾缺乏这样的缓冲，但美光有。

威腾正寻找其NAND业务的买家，美光提出了120亿美元的报价(仅包括合资企业NAND晶圆厂和开发资产，不含威腾的SSD业务)。报告声称美光稍早曾与铠侠和威腾洽谈在NAND研发进行合作以降低成本。

未来可能的发展如下：一、三星可将NAND市占率让给美光、SK海力士(SK hynix)、长江存储和铠侠/威腾。二、如果铠侠所有权易主，美光可能会成为买家，成为威腾的合资企业伙伴。三、美光可以收购威腾的晶圆厂、NAND和研发资产，成为铠侠的合资企业伙伴。无论哪种方式，铠侠/威腾NAND厂都会被美光吸收。