CEC30亿美元竞购Marvell？

智能移动终端增速的下滑导致手机芯片的出货量和利润空间日趋萎靡，业界大佬纷纷将目光转向物联网、可穿戴等新领域，CEC此时出手并购Marvell手机芯片业务意欲何为？

30亿美元叫价贵不贵？

回顾国内以往的IC设计并购，如紫光17.8亿美元收购展讯，9亿美元揽入锐迪科，浦东科投联合CEC最终以7亿美元的价格拿下澜起科技。与之相比，此番Marvell叫价30亿美元，确实贵了不少。

“30亿美金的叫价，固然可能有炒作的因素，但以Marvell的技术，这个价格还是可以接受的。”拓墣产业研究所产业分析师王笑龙表示。

成立于1995年的Marvell核心业务来自存储控制器，主要用于云端基础设施，在2014年中期ICInsights发布的调研报告，Marvell排名全球第六。

Marvell在2006年通过收购Intel的移动通讯芯片业务组建了其手机业务部门，目前其核心研发团队主要分布在上海。早在2010年，Marvell就为中国市场开发了TD-SCDMA单芯片PXA920；并在中国4G牌照发放之前，抢在联发科和展讯之前，推出了千元手机适用的4G芯片。目前，Marvell的4G芯片占据中国市场份额高达30%，全球出货量仅次于高通。

“Marvell拥有先进的基带和AP技术，这是其手机芯片业务的价值所在。”某业内资深人士告诉记者。据查，Marvell在2014年初发布了其首款64位处理器“ARMADA Mobile PXA1928”，该单芯片集成了四核A53和成熟的五模基带技术，支持TD/FDD-LTE、HSPA+、TD-HSPA+、EDGE/GSM等网络制式，还支持针对LTE网络的双连接、CSFB、VoLTE语音，并通过了主要运营商网络的认证，以及IOT、GCF、外场测试的验证。

CEC竞购的背后逻辑

正在举行的CES电子展上，各路大佬纷纷将目光投向了物联网、智能家居和可穿戴等领域。在此背景下，CEC出手并购Marvell手机芯片业务，其背后的逻辑更令人关注。

“作为央企，CEC不愿旁观行业大势，而更希望做主要玩家，并购是其快速获得阵地的最有效手段，”王笑龙表示，在市场巨大需求和国家安全战略的双重机遇下，国内集成电路行业拥有了空前的政策利好和发展机遇。

对于CEC出手并购Marvell手机芯片业务而不是最新的物联网等概念业务，王笑龙表示这是一个明智的选择。“虽然物联网、可穿戴等概念成为行业的焦点，但在新的市场还不明朗和没有爆发之前，最明智的选择还是智能终端业务，这是一个规模庞大且较为稳定的市场。”

2013年iSuppli统计数据显示，通讯IC占到占整个行业份额的24%。“Marvell的基带和AP还是具有很大的市场，而且一些物联网芯片对通讯数据传输依然有需求。”某资深行业分析师这样告诉记者。

“CEC不仅可以获得难得的设计资源，更可以获得长远的产业布局收益。”王笑龙表示。而上述资深行业分析师也称，“CEC并购Marvell，有望复制紫光模式，完成自己强大的产业布局。”


确实，并购展讯锐迪科让紫光在行业中迅速脱颖而出。2013年12月24日，紫光宣布完成对展讯的收购；2014年1月17日，紫光宣布投资130亿在济南建设大规模集成电路研发基地；7月19日，紫光宣布以9.07亿美元完成对锐迪科的收购；8月14日，紫光出资10亿元参与TCL定增；9月13日，紫光与厦门火炬高新区管委会签约“厦门清华紫光集成电路产业园”项目；同月22日，紫光与南京浦口区签约“南京清华紫光集成电路产业园”项目；9月27日，紫光以展讯20%的股权引入了Intel的15亿美元投资；10月14日，紫光成为国际集成电路大基金的发起人。

“不管是从CEC还是Marvell来看，并购是双赢的局面。”王笑龙这样表示。

对于Marvell来说，面对国外高通和国内联发科、展讯的强力竞争，也存在被并购需求。就在数月前，博通宣布退出手机基带芯片业务却至今无人接手。

“如果CEC接手Marvell，并进行接地气的改造，也许会造就一个比展讯更有竞争力的企业。”王笑龙对前景非常乐观。但上述资深行业分析师却颇为担忧CEC的国企背景，“Marvell可能比展讯走得更远，但不一定比展讯狠。”