聚灿光电上半年主营收入创新高，高端LED芯片放量

聚灿光电近期发布了2026年半年度报告。数据显示，该公司LED芯片及外延片的主营业务收入达到历史最高水平，其中红黄光、Mini LED以及银镜倒装等高端产品线的产销量均有显著增长。

根据半年报，聚灿光电今年上半年实现营业收入8.95亿元，较去年同期下降43.83%；归属于上市公司股东的净利润为7704.18万元，同比下滑34.13%。整体营收下滑的主要原因是其他业务收入大幅减少88.17%。该公司调整了黄金废料的处置方式，将其从对外销售转变为委外加工并重新投入生产，因此不再确认相关收入与成本。在主营业务方面，上半年LED芯片及外延片收入为7.85亿元，同比增长19.28%；第二季度单季主营收入达4.25亿元。盈利及现金流方面，第二季度净利润为4744.76万元，同比降幅收窄至14.55%。上半年经营活动产生的现金流量净额为-2.38亿元，但第二季度已转正至0.18亿元，较第一季度的-2.56亿元有所改善。

在高端产品布局上，聚灿光电的几个核心项目正逐步释放产能。红黄光业务方面，“年产240万片红黄光外延片、芯片项目”第一阶段月产10万片已满产，第二阶段开始上量，带动砷化镓红黄光业务收入同比增长1764.96%，环比增长80.90%。据公司7月20日在深交所互动平台披露，该项目整体仍处于产能爬坡期。Mini LED业务方面，“Mini/Micro LED芯片研发及制造扩建项目”已投入募集资金3.23亿元并实现量产。上半年该业务收入同比增长115.35%，环比增长133.78%。其中，Mini直显上半年销售额为1.35亿元，同比增长380%，预计全年营收可达4亿元。银镜倒装业务方面，“年产600万片银镜技改项目”产能释放，带动银镜业务收入同比增长101.69%，环比增长62.32%。此外，传统的氮化镓蓝绿光业务收入也保持了8.08%的同比增长。

在产品结构方面，聚灿光电缩减了低阶低价产品的比例，将资源向Mini直显、车载应用、植物照明及背光等高附加值领域倾斜。目前，Mini直显产品已向多家头部企业稳定供货，车载和植物照明产品也实现了规模化量产。产品结构的调整带动了销售价格的提升，2025年第四季度、2026年第一季度和第二季度，产品价格环比分别提升4.49%、4.56%和8.60%。价格的上涨对利润端产生了积极影响，单季度净利润从2025年第四季度的3199.87万元、2026年第一季度的2959.42万元，增长至第二季度的4744.76万元。

针对Mini直显业务，聚灿光电在2025年初开始集中资源布局，目前已完成从研发到量产的流程，并进入头部面板厂与主流COB厂商的供应链，复购订单持续增加。展望下半年，聚灿光电计划继续推进红黄光业务第二阶段产线的上量，并进一步释放银镜产能以提升倒装产品的市场渗透率。同时，公司将依托现有核心客户的复购订单以及新客户的导入，继续扩大Mini LED等高端LED芯片的销售规模，以推进主营业务的精细化运营与市场拓展。