谷歌砸重金扩建算力，富士康AI服务器订单迎利好

据市场消息，谷歌母公司Alphabet在近期的财报电话会议中宣布，将2026年的资本支出预期从原先的1800亿美元（约人民币12209.43亿元）至1900亿美元（约人民币12887.73亿元），上调至1950亿美元（约人民币13226.89亿元）至2050亿美元（约人民币13905.19亿元），并预计2027年该项支出将继续显著增长。针对外界关于投资过度扩张的担忧，该公司回应称，所有投资均基于投入资本回报率框架，当前市场需求状况良好，主要体现在长期合同的增加及现有合同的续约上。

在算力供需方面，谷歌坦言目前正处于供给受限的状态，现有算力无法满足持续增长的需求。为此，公司计划从2026年第三季度开始，引入第三方计算资源作为过渡方案，并继续扩建自有数据中心。此举旨在帮助部分超大型云服务客户应对特殊时期的需求，虽然短期内成本有所上升，但相关项目多为多年期合同，整体投资回报依然可观。

在定制芯片（ASIC）业务方面，谷歌云部门在第三季度已开始向数据中心交付TPU系统，并计入少量营业收入。不过，2026年全年TPU的外部销售规模依然较小，预计到年底才会逐步提升，大部分相关收入将递延至2027年确认。

对于富士康等同时布局英伟达GPU与谷歌TPU平台的中国台湾地区服务器代工企业来说，北美云服务提供商的持续投资将有效延长其订单可见度。尽管相关订单已经落地，但转化为实际营收和利润仍需时间，预计业绩爆发期将出现在2027年。据业内人士透露，目前未履行的订单总额高达5140亿美元（约人民币34864.71亿元），其中约一半将在未来两年内确认，这为供应链中的中国台湾地区厂商提供了坚实的订单支撑。

在产能与战略布局上，富士康预计2026年AI服务器出货量将实现翻倍增长，并计划将AI服务器机柜的周产能提升至2000台以上。该公司采取GPU与ASIC双轨发展策略，不仅巩固了GPU服务器机柜核心供应商的地位，还成功打入谷歌TPU、亚马逊AWS Trainium以及微软Maia等自研芯片供应链。据透露，富士康在GPU和ASIC两大平台的合计市场份额已突破40%，随着液冷散热、高速互联及电源模块等核心零部件自制率的提升，其AI服务器业务的附加值和盈利能力有望得到进一步增强。

注：按1美元≈6.78人民币计算