光伏价格战太惨，全产业链连亏三年

据报道，占据全球超85%市场份额的光伏产业正面临严峻挑战。从近期各大代表性企业发布的半年度财报来看，整个产业链已经持续亏损长达三年，且目前尚未出现明显的止损信号。由于激烈的价格竞争，上游制造环节的产品售价甚至已经跌破了现金成本线，导致众多垂直一体化巨头和技术领军企业深陷亏损泥潭。

造成这一局面的核心原因在于供应链产能的无序扩张与下游市场需求的疲软。业内知情人士透露，尽管系统安装端能够采购到价格更低廉的组件，但产能长期缺乏节制引发了恶性竞争。同时，取消出口退税政策不仅削弱了中小企业的出海能力，也让大型企业失去了以往的利润红利。此外，人民币升值带来的汇兑压力，叠加地缘政治因素导致的国际物流成本攀升，进一步挤压了企业的盈利空间，部分企业甚至因海外交付延迟而面临违约索赔。

在下游应用端，光伏电站的投资回报率也在持续恶化。虽然组件价格走低理论上利好电站建设，但受制于电网消纳能力饱和、土地税费上涨以及弃光限电等问题，实际收益大打折扣。加之2026年光照条件预期不及2025年，且新能源结算电价呈下滑趋势，不少央企和国企已开始放缓或暂停光伏项目的投资步伐。例如，部分大型基建和电力企业已明确表示不再新增大型光伏项目布局，转而将资源倾斜至风电和储能领域。

面对行业的无序内卷，相关部门已开始着手建立调控机制，以期通过优胜劣汰促使市场回归理性。在技术路线方面，主流的隧穿氧化层钝化接触（TOPCon）技术已陷入严重的同质化价格战，部分企业因资金压力被迫缩减产能；而异质结（HJT）和背接触（BC）等新一代电池技术则因融资环境相对宽松，仍具备一定的生存与发展空间。从财报数据来看，部分上游硅片企业的亏损幅度已有所收窄，但通威、隆基等一体化龙头以及主打BC技术的企业，其亏损规模依然较大。

光伏产业当前所经历的阵痛，也为其他新兴行业敲响了警钟。业内人士指出，储能与新能源汽车领域目前同样面临着产能快速膨胀、国内供需失衡以及出海遭遇地缘壁垒等相似困境，亟需从光伏行业的发展轨迹中汲取经验与教训。