松翰运营回暖，医疗MCU与无人机订单前景明朗

随着半导体供应链库存去化基本结束，微控制器（MCU）厂商松翰科技的运营状况逐渐回暖。据松翰透露，得益于医疗测量产品MCU的刚性需求以及多媒体影像处理芯片的稳定出货，该公司2026年的订单能见度较往年更加清晰。同时，随着供应链库存恢复至健康水平，客户的下单意向也变得更加明确。

在产能与成本方面，据松翰观察，受人工智能（AI）需求带来的产能排挤效应影响，近一两个月来晶圆代工产能日益紧张。面对原材料价格上涨带来的成本压力，松翰采取了多项应对措施。除了将部分封装测试引线框架的材料由金线替换为铜线外，公司还与客户协商调整产品价格，以消化晶圆代工和封装测试环节上升的成本。

在多媒体产品领域，笔记本摄像头和外接摄像头芯片各占约50%的比重。受网络直播、智能门禁以及远程办公等商机带动，外接摄像头芯片的出货量出现显著增长。此外，尽管存储芯片面临缺货和涨价，但为了迎接2026年下半年笔记本电脑的新品发布与换机潮，客户已在上半年积极备货，以期在AI PC应用落地后为笔记本电脑市场注入增长动力。

在MCU业务方面，医疗领域的刚性需求为松翰提供了稳定的出货动能。据松翰表示，耳温枪、血压计、血糖仪和体脂计等医疗测量设备已成为家庭常备物品，持续支撑着相关芯片的稳健出货。

此外，松翰在无人机领域的布局也逐步显现成效。据松翰透露，其影像传输方案已成功切入商业和工业控制类无人机的细分市场，从而避开了由大疆等厂商主导的消费级娱乐无人机市场。在军用无人机需求不断增长以及非大陆供应链趋势的背景下，松翰未来还计划争取进入相关高端领域。