英伟达数据中心交换机营收登顶，可不止GPU强

据IDC最新统计，在2026年第一季度，英伟达（NVIDIA）首次夺得全球数据中心以太网交换机市场的收入榜首。该季度其数据中心以太网交换机收入达到21亿美元（约人民币142.89亿元），同比大幅增长192.7%，市场份额攀升至21.5%。这一成绩标志着英伟达在GPU和CPU之外，其网络业务也已跻身行业前列。

据IDC进一步指出，AI数据中心的持续建设正带动高速网络设备需求快速上升。在2026年第一季度的数据中心市场中，800G交换机的收入占比高达35.8%，而200G和400G交换机合计占比为34.1%。过去，该领域主要由思科、Arista Networks、华为和HPE等传统网络设备厂商占据，并有博通等交换机芯片供应商深度参与。英伟达的入局与登顶，不仅是市场份额的变动，更引发了生态系统层面的激烈竞争，直接重塑了产业格局。

在今年5月的业绩说明会上，英伟达首席财务官Colette Kress透露，公司数据中心网络收入已达150亿美元（约人民币1020.66亿元），同比增长近两倍。据英伟达介绍，专为AI设计的端到端以太网平台Spectrum-X，其业务规模已超过所有以太网同行的总和。

据IDC分析，英伟达此次胜出主要得益于Spectrum-X平台。该平台并非单一硬件，而是包含Spectrum交换机、ConnectX SuperNIC、BlueField DPU以及相关线缆和软件的整体网络解决方案。在大规模AI训练和推理场景中，成千上万张GPU需要高效协同，Spectrum-X通过GPU与网络的协同设计，有效提升了数据传输效率，精准满足了超大规模云服务商和企业客户对AI工厂网络基础设施的需求。这种生态绑定效应使得客户在采购英伟达GPU时，更倾向于同步部署其网络方案。

英伟达在交换机市场的突破，也离不开早年的一项关键并购。2019年，英伟达宣布以约70亿美元（约人民币476.31亿元）收购以太网与InfiniBand互联技术巨头Mellanox Technologies，并于2020年完成交易。当时外界多认为这只是完善产品线之举，但如今看来，这已成为决定其未来十年竞争格局的战略性投资。

随着大模型训练规模的扩张，GPU集群的数量呈指数级增长，限制AI算力效率的瓶颈逐渐从GPU本身转移到节点间的数据交换能力上。相较于传统数据中心由多家供应商分别提供服务器、交换机和网卡的分散模式，英伟达现在向客户交付的是完整的AI基础设施。对于超大规模云服务商而言，这种“GPU+网络”的整体采购模式能够实现硬件与软件的深度协同优化，从而大幅提升AI集群的训练与推理效率。这也意味着，英伟达目前的业务核心已从单纯销售GPU，转向提供全套AI数据中心基础设施。

注：按1美元≈6.80人民币计算