英伟达Vera Rubin即将量产，供应链订单强劲

据零部件厂商透露，英伟达（NVIDIA）GPU服务器正处于迭代升级的关键节点。预计到2026年第二季度，新旧平台的交替期将正式结束，并于第三季度迎来业绩的向上拐点。尽管近期市场传出Vera Rubin量产推迟及客户需求疲软的负面消息，但供应链方面证实，该产品原定于第三季度末的量产计划并未改变。目前的订单规模依然庞大，并未出现需求下滑的迹象。

从产品迭代规律来看，英伟达在跨越不同架构世代时（如从Hopper到Grace，以及当前的Grace到Rubin），通常会经历一段备货平缓的交接期，而GB200向GB300的过渡则相对顺畅。这种短期的采购放缓属于正常现象，预示着下一阶段大规模量产动能的即将爆发。受此影响，相关零部件厂商在4月份营收普遍回落，但5月份已开始回暖。例如，勤诚和奇鋐4月营收环比分别下降17.56%和13.24%，而5月则分别环比增长21.81%和1.53%，两家企业对第三季度的市场前景均持积极态度。

在供货层面，散热、机箱、导轨等元器件的提货速度自第二季度初有所放缓。业界普遍认为这属于新旧平台交替期的正常波动，并预计第三季度出货量将恢复强劲增长的常态。

在生产制造方面，Vera Rubin的硬件设计进行了显著优化。据富士康董事长刘扬伟介绍，新一代产品整体结构更加精简，大幅减少了线缆配置，不仅降低了组装难度，还实现了生产流程的100%全自动化。英伟达首席执行官黄仁勋对此表示乐观，认为在度过产能爬坡期后，Vera Rubin的量产速度将大幅提升，有望成为该公司部署最快、出货量最大的产品。

作为主要供应商之一，纬创方面表示AI服务器全年出货量仍将保持三位数增长。原本预计2026年在高基数影响下增速会回落至高两位数，但目前来看客户需求远超预期。广达同样对AI服务器出货持乐观态度，预计全年实现三位数增长。为满足强劲的订单需求，广达正同步推进在美国、泰国等地的扩产计划，并评估2027年仍需继续扩充产能。