存储产业迎超级景气：价格将涨至2027年底

据十铨总经理陈庆文透露，存储器产业已进入结构性超级景气周期，市场价格预计将持续上涨或保持平稳，这一趋势将延续至2027年底。

十铨2026年第一季度的业绩表现亮眼，单季每股盈余（EPS）达27元，创下历史新高。公司该季度合并营收达90.45亿元新台币，营业毛利为34.38亿元，毛利率达38.68%，税后净利为22.94亿元，较2025年同期增长2600%。陈庆文表示，AI服务器和数据中心需求的爆发是主要驱动力，存储器原厂的高带宽存储器（HBM）及服务器相关产能已被预订至2027年，部分客户甚至希望锁定2028年的产能。

存储器市场的结构性短缺已成定局。陈庆文指出，尽管消费性市场需求有所降温，但现货价格的短期波动仅反映代理商难以承受高价，并不影响整体供需格局。据估算，PC市场对DRAM的需求占比已降至7.2%，而HBM在DRAM中的占比从2025年的7.9%提升至2026年的9.4%。AI服务器对DDR5模块的需求是传统服务器的3.5至5.5倍，进一步推动了整体需求增长。

上游存储器原厂与服务器客户签订的长期合约已占据大部分产能，市场可获取的资源大幅缩减，约60%的产能被提前锁定。陈庆文预计，未来存储器价格将呈现阶梯式上涨或区间调整，急涨节奏可能放缓，但整体价格不会下跌。

针对三星电子可能的罢工事件，陈庆文分析称，半导体生产高度自动化，短期罢工对产量影响有限，但可能影响出货节奏，进而导致现货市场价格波动。十铨向三星采购的比重约为20%至30%，预计影响较小。

在产品结构方面，十铨的市场重心正从消费性市场（B2C）转向企业级市场（B2B）。2025年，B2C业务占比为83.18%，而2026年第一季度已降至52.42%，B2B业务则大幅提升至47.58%。陈庆文表示，工控应用客户的需求显著增长，市场重心正从消费端向企业端转移。

此外，十铨的DRAM业务在2026年第一季度占营收比重达82.67%，较2025年同期的65.3%大幅增长。DDR5占比约为83%至84%，但因价格较高且供应受限，DDR4仍占据工控与网通应用市场的主要份额。公司计划新增两条SMT产线，并将测试产能扩充两倍，同时推进自动化生产以应对人力瓶颈，确保未来持续增长。