宇瞻：存储器市场供需失衡将持续至2027年

据媒体报道，中国台湾存储器模组厂商宇瞻近日召开法说会，执行长张家騉在会上指出，受AI需求持续增长的影响，存储器供给紧张的局面短期内难以缓解，预计2026年全年仍将维持这一状态，直到2027年下半年才可能出现改善。

从供需角度来看，AI相关需求已占据存储器市场的20%以上。不仅是高性能存储器（HBM），LPDDR5X也成为AI应用的核心需求，这直接挤压了DDR5和DDR4等传统存储器的产能分配。此外，新建存储器工厂需要9到10个月，而设备交付周期却长达18个月。尽管闪存技术正向更高层数迈进，但新增产能有限，这些因素共同导致2026年存储器市场供需失衡的局面难以扭转。

宇瞻总经理陈明达进一步透露，2025年公司营收预计达111.2亿元，每股盈余从2.18元提升至6.7元。然而，当前公司面临的最大挑战是“备货与销售的平衡”。截至2025年底，宇瞻库存已攀升至48亿元，较第三季度翻倍。为应对缺货问题，公司甚至通过发行可转债筹集资金用于备货。他坦言，目前DRAM颗粒现货价格已上涨10倍，补货成本大幅增加，稍有不慎可能稀释毛利。因此，公司将重点控制库存周转节奏，确保毛利率与营收的稳定。

值得关注的是，2026年第二季度将成为存储器市场涨势的关键节点。第一季度客户因标案履约和交货压力被动拉货，而第二季度DRAM价格上涨将传导至终端产品成本。笔记本电脑等产品售价上调后，市场接受度将直接影响后续的拉货动能。据悉，宇瞻2025年营收仍以存储产品为主，其中DRAM占比50.48%，NAND闪存占比48.14%，垂直市场应用占比达70%。