日系零部件厂财报亮眼，却隐忧重重

2024会计年度上半，日本电子零部件大厂业绩普遍增长，其中7家营收、营益均有所提升，4家更创下历史新高。然而，4家大厂却下调了财测，主要受到电动车（EV）市场低迷及国际经济局势的影响。

TDK是唯一调高财测的厂商，其硬盘读写头营收同比增长33.6%，受益于生成式AI带动的AI服务器及数据中心零件需求。

尽管数据中心相关市场增长，如尼得科的风扇及冷却装置、村田制作所的MLCC等，但部分厂商因EV市场及汇率风险而下修财测。

美蓓亚三美、太阳诱电、京瓷和罗姆半导体均受到不同程度的影响。其中，太阳诱电的AI服务器零件增长被工业设备与EV需求下滑抵销，而京瓷、罗姆和Alps Alpine则因欧美日系车厂需求减少，净利下滑。

相较于AI市场的持续增长，EV和消费电子领域则显得较为混乱。太阳诱电的中国手机厂订单减少，而TDK和日东电工的中国手机厂零件订单则增加。

此外，汇率波动也成为日系零部件厂的一大隐忧，虽然日圆汇率低有助于提升营益，但汇率不稳定则带来更大风险。