拿什么拯救3000家国产芯片公司

拯救我们的是我们自己，毁灭我们的也是我们自己。

第29届中国集成电路设计业2023年会暨广州集成电路产业创新发展高峰论坛上，中国半导体行业协会集成电路设计分会理事长魏少军教授作了题为《提升芯片产品竞争力》的主旨报告。报告中指出，根据公布的统计数据显示，2023年国内芯片设计公司数量为3451家，比2022年的3243家，多了208家。

2023年整个半导体行业处于下行周期，但国内的芯片设计公司数量仍在增长，国产芯片公司淘汰赛会到来吗，何时到来？

要回答上面问题，首先来看3451家国产芯片公司是否能活下来。让我们先看一组数据：从芯片设计公司的销售规模来看，2023年预计将有625家公司销售额超过1亿元人民币，相比2022年的566家增加了59家，同比增长10.4%。

总结来看，在2023年的3451家芯片设计公司当中，有1910家公司的销售收入是小于1000万元的，占比高达55.35%。1000~5000万之间的公司有740家，5000万~1亿之间的公司有176家。可以说，国产芯片设计公司数量虽多，但大部分都很小，而且0.5~1亿人民币销售额之间的公司出现断层，远小于625家1亿以上销售额的公司。

从销售额来看，2023年国内芯片设计产业的销售额约为5773亿元（约合824.9亿美元），同比将增长8%。20%的国产芯片设计公司占了80%的销售额，同时出现两极分化，5000万是个槛，1个亿是个槛，后面的国产芯片公司越来越难迈过这个门槛。未来趋势是，芯片公司走向两极，没有中间态。

再来看中国半导体行业协会的统计，2023年108家芯片设计上市公司里面，半年报盈利企业66家，亏损企业42家，亏损率达到38.9%，盈利企业的毛利率和净利润下降趋势明显，原因是行业竞争加剧，价格内卷。

可想而知，除了66家国产芯片设计上市公司之外，另外的3385家国产芯片设计公司会有多少家盈利呢？我敢大胆地断言，至少有3000家国产芯片公司是亏损的。如果没有改变，芯片公司盈利只会越来越难。

既然如此，拿什么拯救3000家国产芯片设计公司呢？分析下来有三条出路：

1、二级市场

谋求上市，到二级市场融资，为公司输血。

现在最容易上的科创板也开始收紧了，按照原来的政策，只要资金到位，五年芯片创业上市没有问题。如果按照主板和创业板的要求，芯片创业公司十年上市都很难，于是纷纷把目光转向了北交所，但根据最新市场信息，北交所也要求5000万净利润。如果这个信息是真的，芯片创业上市就难了。

芯片创业有两个难点，一是技术难，二是盈利难。技术难，大家都能理解，芯片技术之前掌握在国外公司手上，30年前国内几乎是一片空白，芯片概念也不为普通百姓所了解。经过20多年的努力，我们在中低端芯片领域有所突破，现在芯片国产化在20%~25%之间。尽管我们在芯片技术上进步很大，但在盈利能力上还停留在很低的水平，近半的芯片设计上市公司处在亏损的状态。

现在是两难，如果不开闸放水上市，很多芯片创业公司就没法继续下去，因为有些公司就是按照上市套路来创业的，网上也有喊出再不IPO公司要倒闭了。如果任由这些芯片公司上市，很长时间不能盈利，甚至个别公司永远也无法盈利。

2、一级市场

从上面信息可以看出，国产芯片技术经过近30年发展仍大幅落后于国外，芯片设计创业空间很大。

既然芯片设计创业空间很大，为什么一级市场投资人都不敢投了呢？真的是因为科创板收紧，上市变难了吗？我思考下来发现真正的问题出在两点上：

（1）芯片是个慢活，其实没有人可以短平快把芯片做好，除非重复性做成熟芯片产品创业。为了给投资人交代，为了快速上市，芯片创业者只能找成熟的工程师做成熟的产品，做着确定性的芯片创业。

（2）芯片有不确定性，国产芯片技术是跟着国外现有产品技术在走，能不能做出来，什么时候能做出来，都是不确定的。尤其是几年后技术路线改变或者颠覆性改变，前期的芯片技术研发基本归零，只能重新跟着国外最新技术再来。这种不确定性的芯片创业，经历10年甚至更长时间创业都是很正常的。

现在一级市场很难融资，就是因为这两点。做成熟的重复性芯片产品能快速出产品、出业绩，但不会有利润，公司更无法盈利。如果做中高端国产替代芯片，除了资金投入大研发时间长，有可能很多国内上市芯片公司也在做，一旦竞争不过，竹篮打水一场空。

在一级市场投资人没有接受芯片创业成功至少需要10年这个概念之前，一级市场融资就没有机会了。如果能接受这个概念，芯片创业的估值就会彻底改变，在pre-IPO之前很难再有高估值。

3、产品市场

如果不能向资本市场要钱，就只能向产品市场要钱。

我有一种意识，做中低端芯片的公司不能靠产品盈利活下来，就不会有机会了，连并购的机会都没有。商业是现实的，后面更多的是团队并购，不是公司并购。

这近几年，芯片创业的出发点就错了，一窝蜂的国产替代去创业，很多赛道和产品早已完成国产替代，但仍是继续投资不断，芯片创业层出不穷，就造成了今天这个现状和结局。

芯片创业应该从产品市场出发，可以从国产替代的角度来看机会，也可以单纯从市场需求来找机会。以前，我们看芯片市场机会是能不能做到前三，但越高端的市场，芯片产品越单一的市场，客户越集中的市场，其实不是看前三，只看数一数二。而像高端AI芯片、高端GPU芯片，除了第一，就看不到第二了。

这么多国产芯片公司是先做出产品，然后再去争抢市场，最后能做的就是卷价格、卷服务，投入越来越多，产出越来越少。以前是芯片原厂要求代理商配FAE，现在是分销商要求原厂技术支持随叫随到，用他们的话说，只要有机会，原厂比兔子都跑得快。

国内芯片市场真的很大，国内芯片公司要忘记上市，忘记国产替代，沉下心去好好了解市场，了解终端客户需求，去做客户和市场需要的芯片，为客户创业价值，不是整天围绕着客户做公关做替代国产。

是时候了，不是靠融资活下来，是靠产品市场盈利活下来。基于国产芯片现状，要靠产品市场活下来，芯片公司就必须要有把产品或者细分赛道做到第一的决心，否则就不要去做了。如果产品或者细分赛道做到第一也撑不起公司团队和研发投入，就要评估短期和长期的投入和产出，以及公司的可持续性。

芯片创业正值寒冬，自我拯救胜过所有。

本文来源：钟林谈芯