三星原厂Wafer供货急收敛 国内模块厂库存去化加速

受到NAND价格从8月率先起涨，市场低价货源采购已大幅减少，尤其在价格波动期间，「涨价卖成品、跌价卖Wafer」普遍成为各家原厂的策略，包括eMMC、UFS、uMCP、SSD等产品单价较高，有利于上游原厂冲刺营运规模成长。

反之在跌价周期时，成品带来的加工及原料费用，只会导致愈卖愈赔，随着市场价格持续看涨，整体存储器产业逐渐从买方走向卖方市场。

供应链指出，从第3季底以来，市场陆续传出三星等原厂将逐渐减少Wafer供货，改向品牌或系统厂供应成品，过去在存储器价格跌跌不休时，成品的比重可达到75~85%，但价格上涨时，成品比重将提升至90~95%左右，进而排挤各家模块厂的供给量，导致Wafer采购困难度提升，预计第4季原厂的Wafer释出量将会降到更低。

虽然存储器产业价格下行周期已超过1年，各家模块业者均陆续储备大量且充足库存，业界曾私下估计，国内存储器模块业者的NAND库存水位庞大，估计可能超过9~12个月，成为各家存储器原厂在需求低迷时调节存货的重要出海口；不过近期原厂的议价态度转趋强硬，导致市场的流速正在加快，以此推算，模块业者的存货水位将可能缩短至6个月。

存储器模块业者指出，NAND报价未必能持续上涨，但市场仍然担心涨价后的供货可能出现衔接不顺，在上游原厂将延续减产策略下，各家国内模块业者将各凭本事，考验与存储器原厂的长期合作紧密度、上市资金的调度、或取得大厂奥援以获得雄厚资源等。

其中，江波龙和佰维均和三星等原厂签订长期供货合约（LTA），宏芯宇由群联转投资并供应多家手机大厂，记忆科技和联想进行策略合作获得大客户代工业务支持，作为唯一在深交所A股上市的德明利也受惠于资本市场带来充沛资金，与原厂维持一定交易规模。

威刚截至2023年上半已掌握新台币114亿元的充足库存，威刚董事长陈立白透露，比起同行约早3个月清理库存，近来已两手空空回补低价库存，看好从第4季起将能发挥低价库存的成本优势。

责任编辑：毛履万亿