存储器下游代理传库存已见底 双十一拉货回升至2021年水准

近来NAND累计涨幅上看3成，下游代理业者备货SSD热度更高。李建梁摄（数据照）

存储器现货价格看涨，牵动合约价酝酿调升，尽管大环境经济杂音不断，终端市场需求疲弱，存储器供应链信心渐增。随着国内双十一促销档期进入热身阶段，下游代理商的备货意愿增加，尤其NAND Flash报价逐月上涨推动下，SSD捕货力道转强，将可望回到2021年同期的表现。

国内经济面临下修困境，然双十一年度促销即将展开，存储器模块业者透露，虽然市场消费需求欲振乏力，但代理商及下游代理业者对2023年备货需求并不悲观。

主要受惠于近期存储器的价格持续翻涨，而代理端库存已进入健康水位，即使短期需求并未明显复苏，但预期上游原厂将延续积极减产策略，业界依然愿意增加备货，以确保未来供货稳定。

近年国内内需市场表现低迷，双十一作为年度销售重头戏却惨遭滑铁卢，由于疫情封控及政策压抑，导致2022年双十一销售表现欠佳，多家存储器品牌衰退达30~50%。

此外，库存去化缓慢也导致代理商心有余悸，进入2023年上半的618促销活动，终端市场买气依旧平淡，且在618之后呈现需求急冻，对于经济前景不确定导致消费降级现象。

业界认为，2023年双十一促销的旺季效应难以乐观期待，虽然但近期与国内当地代理或经销业者展开前期销售准备，下游业者对于增加备货的态度明显转强。

由于近一年来代理端的库存水位接近见底，且惜售低价囤货的预期心态强烈，不倾向采取激烈促销竞争，预期2023年双十一期间的拉货动能将回到2年前的水准，可望优于618档期的出货表现，延续至隔年的农历新年。

随着现货价格快速拉升，存储器模块厂宇瞻9月合并营收达到新台币7.47亿元，月增率达14.3%，反映出近一个月来市场增值的溢价优势。虽然近期工控市场需求相对平淡，但消费性市场回补备货的动作非常迅速，几乎是库存一进来就立刻出手。

宇瞻表示，随着上游原厂扩大减产，赔钱出售的价格即将进入尾声，目前业界普遍努力增加库存，预期受惠于涨价效应带动的营运成长将从9月起持续反映。

业者指出，近来NAND累计涨幅上看3成，下游代理业者备货SSD热度较高，加上国内市场对价格波动敏感，目前Gen3已成为国产品牌的红海战场。至于SSD储存容量也持续放大，入门款几乎已切换至512GB以上，未来1~2年将快速增加1TB SSD机种的出货比重。

在DRAM模块部分，DDR4虽然仍是市场主流，但业界积极推动DDR5规格升级转换，以DDR5 16GB模块入门款4800MT/s规格，对比DDR4主流3200MT/s产品，价差逐渐缩小至20~30%。

但在高端DDR5模块价差依然显着，若频率规格超过6000 MT/s等级以上，价差可能高达1倍以上，因此各家模块厂积极发展高端或电竞规格DDR5模块，大幅拉擡ASP单价挹注营收，带动获利表现将同步成长。

责任编辑：朱原弘