瀚天天成拟IPO，8英寸将成为此次募资重点？

7月24日，证监会披露，瀚天天成电子科技（厦门）股份有限公司首次公开发行股票并上市辅导备案报告。瀚天天成聘请中金公司担任首次公开发行并上市的辅导机构，双方于7月21日签订《辅导协议》。

01、瀚天天成发展历史

根据瀚天天成官网介绍，2011年瀚天天成在厦门火炬高新区正式成立，主营业务是研发、生产、销售SiC外延晶片，其引进德国Aixtron公司制造的SiC外延晶片生长炉和各种进口高端检测设备，形成了完整的SiC外延晶片生产线。

2012年3月，瀚天天成宣布开始接受商业化SiC半导体外延晶片订单，正式向国内外市场供应产业化3英寸和4英寸SiC半导体外延晶片。

2014年4月，瀚天天成接受商业化6英寸SiC外延晶片订单，正式向国内外市场供应商业化6英寸SiC外延晶片。

2023年5月，瀚天天成宣布，公司研发团队已成功开发具有自主知识产权的8英寸SiC外延工艺，并具备了量产8英寸SiC外延晶片的能力。同时，公司还签署了多项长期合约，其中包括价值超过1.92亿美元（约合人民币13.91亿元）的8英寸外延晶片长期合约。

02、瀚天天成的股权结构

从2011年至今，瀚天天成总共经历了9轮融资，投资方包括华为哈勃投资、国开发展基金、厦门高新投、合肥产投集团等众多投资机构。值得注意的是自2019年开始，瀚天天成的融资速度加快，四年融资达到五轮。

而从股权结构来看，瀚天天成的前五大股东分别是赵建辉（30.6511%）、厦门希科众恒投资合伙企业（15.95143%）、李庆华（7.59491%）、厦门芯成众创投资合伙企业（4.63901%）和哈勃科技投资有限公司（4.57955%）。

Source：天眼查

03、募资建设8英寸？

受到下游新能源产业需求的带动，在过去几年里，瀚天天成在加快新建产能。其位于同翔高新城的SiC产业园，一期项目于2019年年底投产，随后在2020年又开始新建第二期项目，并在2022年3月底竣工验收，二期项目主要是建设6吋SiC外延晶片的生产线及配套设施，年产能大概在20万片。

此前，根据相关报道，瀚天天成的三期项目将在2022年年内开始动工，预计三期项目产能规模将达140万片，但随后并未有官方消息透露瀚天天成的三期项目何时动工。从厦门市自然资源和规划局的信息来看，瀚天天成的SiC项目定位主要是6~8英寸SiC外延晶片研发及产业化。目前瀚天天成新建的两条产线产能全部集中在6英寸，那么项目三期可能会向8英寸进发。

Source：厦门市自然资源和规划局

另外，瀚天天成是大中华区唯一批量为Infineon、ST和On Semi三家供应SiC外延晶片的企业，这几家企业都在积极的向8英寸进发，ST和三安在中国合建8英寸SiC器件工厂，Wolfspeed去年启用了全球第一家8英寸SiC晶圆厂，且在今年2月份宣布计划在德国萨尔州再建8英寸SiC工厂，Infineon此前与山东天岳和天科合达牵订长约之时，已经表示未来将向8英寸进发。在客户向8英寸前进的之时，瀚天天成自然也要与客户同步。

但建设8英寸的产线，且产能在140万片，需要巨额的投资。根据此前瀚天天成披露的信息，其2022年的6英寸SiC外延晶片产品实现产值大概在11亿元左右，这些资金远远不够瀚天天成建设8英寸产线。

参考另一家SiC外延企业东莞天域，东莞天域计划购置94.7 亩地用于建设SiC外延材料研发及产业化（项目目的与瀚天天成相同），用于SiC外延关键技术的研发及全球首条8英寸SiC外延晶片生产线的建设。

该项目的目标是新增产能 100 万片/年的6英寸/8 英寸SiC外延晶片生产线。而投资总投资金额达到了80亿元。根据中信证券官网显示，天域半导体于今年1月开启上市辅导备案。

所以，综合瀚天天成与东莞天域的信息大胆推测，两家企业近期都开始进行上市辅导，未来上市募资的资金，主要是用来建设8英寸SiC外延晶片产线。（文：化合物半导体市场 Jump）

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