又一家芯片IPO获受理！

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来源：投行业务资讯

青岛信芯微电子科技股份有限公司（“信芯微”）申请上市，属于上市公司海信视像分拆所属子公司在境内上市，2023年6月12日获科创板受理，拟融资15亿元，IPO主承销商为中国国际金融、联席主承销商为中信证券，会计师为天健，律师为北京市君合。

信芯微是一家专注于显示芯片及AIoT智能控制芯片的Fabless模式芯片设计公司，致力于为各类显示面板及显示终端提供显示芯片解决方案，并为智能家电等提供变频及主控解决方案。公司多年来始终坚持核心技术的自主研发和创新，建立了支持多工艺制程的自主半导体IP库和体系化的技术开发平台，能够有力支持公司主要产品的高效研发及产业化，形成了完善的TCON芯片产品阵列，并在电视、显示器等细分应用领域占据市场领先地位；同时，公司还是国内少数通过头部大家电厂商系统验证的变频及主控MCU供应商之一。

在显示芯片领域，信芯微的主要产品包括TCON芯片（TimingController，显示时序控制芯片）和画质芯片等，拥有覆盖高清、全高清及超高清（4K/8K）分辨率和60Hz至360Hz刷新率的TCON产品系列，并于2022年1月发布了中国首颗8KAI画质芯片。

在AIoT智能控制芯片领域，为满足下游客户在智慧家电、绿色低碳等应用下对智能化芯片的需求，信芯微自主研发出中高端变频及主控MCU、低功耗蓝牙SoC芯片等产品，并依托海信下游丰富的产业应用，不断丰富公司的产品结构与应用场景。

发行人深耕行业多年，经过持续的攻坚研发和自主创新，在行业内积淀了深厚的技术底蕴，已经发展成为国内领先的TCON芯片供应商，以优异的芯片设计、优良的产品性能和可靠的量产品质赢得了下游客户的高度信任，在中大尺寸显示面板等应用领域具备较强的市场竞争力。根据CINNOResearch数据，以出货量计，2022年发行人在全球TCON芯片市场中占有13%的市场份额，位列全球第二名，并位居中国大陆第一名；在电视TCON芯片细分市场，2022年发行人占有全球46%的市场份额，位列全球第一名；在显示器TCON芯片细分市场，2022年发行人占有全球2%的市场份额，位列全球第八名，并位居中国大陆第一名。

报告期内，公司按产品划分的主营业务收入情况如下表所示：

控股股东、实际控制人

发行人的直接控股股东为海信视像，间接控股股东为海信集团控股公司。根据海信视像公开披露的信息，2020年5月26日，青岛市国资委下发《关于印发<海信集团深化混合所有制改革实施方案>的通知》（青国资委【2020】77号），《海信集团深化混合所有制改革实施方案》已经青岛市人民政府批准；2020年12月30日，海信视像披露了《海信视像科技股份有限公司关于控股股东深化混合所有制改革方案实施完成的公告》，截至该公告披露日，《海信集团深化混合所有制改革实施方案》已完成，海信集团公司不再为海信集团控股公司的控股股东，也不再为海信视像的间接控股股东，海信集团控股公司成为无实际控制人状态，从而导致海信视像由青岛市国资委实际控制变更为无实际控制人状态。

因此，发行人无实际控制人，且最近两年没有发生变更。

本次发行前后发行人的股本结构如下：

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主要财务数据及财务指标

报告期内，公司营业收入分别为25,629.68万元、46,761.69万元以及53,517.19万元，营业收入复合增长率为44.50%；公司归属于母公司股东的净利润分别为-1,336.59万元、7,472.76万元和8,397.40万元，2022年度相比2021年度增长12.37%。

报告期各期，研发费用情况如下表所示：

发行人选择的具体上市标准：预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。

募集资金运用

发行人本次发行的股票数量不超过108,170,000股，不低于本次发行后总股本的25%，不涉及股东公开发售股份。所募集资金扣除发行费用后将按轻重缓急顺序投资于以下项目：

客户、供应商集中度较高

报告期各期，公司前五大客户的合计销售金额分别为21,859.64万元、42,719.12万元、46,994.03万元，占主营业务收入的比例分别为85.61%、91.59%、87.94%，客户集中度相对较高。

报告期各期，公司前五大客户的销售情况如下表所示：

公司采取集成电路行业内典型的Fabless经营模式，专注于芯片产品研发及前沿技术探索，将晶圆制造、封装测试等环节委托给专业的晶圆代工厂和封装测试厂等第三方供应商。目前公司的晶圆制造服务供应商主要为联华电子、上海华力等，封装测试服务供应商主要为通富微电、矽品科技等。报告期各期，公司前五大供应商合计采购金额分别为14,078.72万元、21,735.58万元和24,311.70万元，占当期原材料采购总金额的比例分别为88.63%、79.23%和82.34%，占比较高。

公司部分主要供应商包括联华电子、矽品科技等为境外企业，鉴于集成电路行业的全球化分工及各环节供应商集中度较高，公司无法排除未来国际贸易摩擦进一步升级、全球贸易保护主义持续升温、部分国家或地区出台对公司不利的限制政策等风险，上述情形可能会导致公司业务受限，增加公司向境外供应商采购的难度，甚至可能出现无法采购的极端情形，将可能对公司的生产经营产生不利影响。

期权激励导致股份支付费用较大

为进一步建立健全公司的激励机制，持续激发员工的研发热情，留住并吸引优秀人才，公司于2022年11月制定了期权激励计划并于2022年12月完成授予，需于每个资产负债表日确认股份支付费用并计入当期经常性损益，2023年至2026年，期权激励计划计提股份支付金额预计分别为2,514.23万元、1,685.74万元、785.28万元和180.72万元。尽管该等激励有助于稳定人员结构以及留住核心人才，但可能导致未来期间股份支付金额较大，且未来随着人员引进及现有员工不断成长，公司仍可能对已有或新加入员工再次进行股权激励，可能导致公司再次产生大额股份支付金额，从而存在对未来期间的净利润造成不利影响的风险。