深度丨美光在华被禁的背后逻辑

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前言：

芯片被称之为[工业黄金]，也是科技企业的[灵魂]，一旦出现安全问题，后果不堪设想，针对美芯企业的安全审查，一直都是按照规章制度办事，只是美光事件被放大了。

作者| 方文三图片来源|网 络

美光在华被禁，肉眼可见的趋势动向
美光2022年营收高达307.6亿美元，是全球第六大芯片公司。

5月21日，中国国家网络安全和信息化委员会发表声明称，美光公司（Micron）在中国销售的产品没有通过网络安全审查，因此中国国内关键信息基础设施的运营者应停止采购美光公司产品。

美光之所以会被中国网信办审查，是处于[安全理由]。

审查针对的是具体产品的采购和部署中存在的风险问题。

针对使用在关键信息基础设施的关键产品进行审查，早已是通行的国际惯例。

至于美光被审查的原因，跟踪中美科技博弈的人士都能有自己的理解，特别是美国《出口管制条例》近年来的频繁修改导致的全球芯片供应链的剧烈震动。

近年来，美国加紧科技领域与中国的脱钩，已经不是暗流涌动，而是肉眼可见的趋势动向了。

美光因为对华销售的萎缩，造成其第二季度营收大跌53%，亏损23亿美元，是20年来的最大季亏损。

而美光这家公司，实际上对于中国这个国家的态度和所作所为，也经不起推敲：

美光公司，其全球长期资产约392亿美元，可在中国仅有4.4亿， 占比仅1.1%。

可是美光却配合美国对华科技战，2022年年初即关闭了在上海的技术中心，并逼工程师去美国或印度。

美光推波助澜，国内企业减少依赖

2022年10月，美国出台了针对中国半导体产业的出口管制新规，其中就有明确限制向中国销售可以被用于128层及以上3D NAND、18nm及以下DRAM制造的相关设备。

此举不仅限制了长江存储、长鑫存储等中国本土存储芯片制造商的技术升级和产能扩张，同时也影响到了三星、SK海力士在中国大陆的技术升级和产能扩张。

网信办对美光的审查之举，无疑将会进一步推动江波龙、佰维存储等国产存储模组制造商基于供应链安全考虑，在后续减少对于美光存储晶圆/芯片的依赖。

这也意味着三星、SK海力士这两家在中国大陆拥有庞大存储芯片产能的供应商直接受益，同样中国本土的存储芯片制造商长江存储、长鑫存储也将从中受益。

近年来，以长江存储、长鑫存储为代表的国内存储晶圆厂商在技术和产能方面实现了实质性突破，尽管市场份额仍相对较小，但逐步进入更多厂商的供货名单。

而此次美光被审查或将使国产存储行业获得更大的市场空间。

中国网信办审查美光的事件，信号意义大于现实影响，态度表达意义，大于事件本身意义。

这个动向，实际上短期利空中国半导体，但是中长期，一定是利好国产替代的。

责任，既是压力，也是动力，很多东西，需要环境和趋势的挤压和推动才能实现。

很明显，国家的态度，就是要驱动国内替代的发展。

背后逻辑涉及到中美贸易战和技术安全问题
中美贸易战：美国政府认为，美光在中国市场存在不公平竞争行为，包括向中国政府提供补贴和违反贸易规定等行为。

因此，美国政府采取了一系列措施，包括对中国芯片企业实施制裁和限制，以保护本国企业的利益。

技术安全问题：美国政府认为，美光在中国市场存在安全隐患，可能会向中国政府提供敏感信息或者技术支持，从而危害美国的国家安全。

因此，美国政府采取了一系列措施，包括限制美光在中国市场的业务和发展，以保护本国的技术安全。

存储芯片产业链供给变化，发展拐点已至

回顾去年存储芯片行业的表现，与芯片行业整体走势一致，2022年全球存储芯片行业市场规模为1344亿美元，同比下滑12.63%。

而存储芯片由于其通用性较强，厂商根据行业景气度调节产能，因此具有较强的周期性，通常3-4年一个周期。

从时间上看，本轮下行周期已接近两年，从价格上看，DRAM现货及合约价格已近上轮周期底部位置。

随着各大存储厂削减资本开支，多位市场人士预估，存储板块或将在2023年下半年迎来拐点。

中国是全球最大的芯片消费市场，美企巨头1/3的营收都来自国内。

今年前4个月，国内厂商同比减少近300亿颗进口芯片，多个美芯巨头就大亏损，高通等更是利润大跌。

数据显示，中芯国际75%的订单来自国内，今年前4个月，进口芯片同比又减约300亿颗，这些芯片都是被国产芯所替代。

华为实现了超13000颗元器件、4000块电路板国产化，并实现了14nm以上EDA国产化，今年将全面验证。

改变了供应格局，加速存储行情回稳

此次美光事件在一定程度上改变了供应格局，或将加速三季度存储行情的回稳。

尤其随着三季度各大PC、智能手机厂商即将发布新机，国内服务器市场也将迎来交付，在原厂推动减产逐渐奏效加上库存消耗，三季度行情回稳有望得到足够支撑。

有行业媒体统计，2018年至2022年，美光逐年加大向美国政府游说的力度，5年支出954万美元用于游说政府官员，其核心目的正是为了打击中国的存储制造产业。

5年来，这家美国存储芯片巨头总共暗中推动打压了四家与存储相关的中国大陆和台湾半导体企业：福建晋华、台湾联电、长江存储、合肥长鑫。

颇有讽刺意味的是，美光5年前在中国大陆的营收占比一度高达60%。

这或许也可以解释，为什么美光会如此害怕中国拥有自己的DRAM和NAND闪存技术与产能。

一旦中国拥有自给自足存储芯片的能力，高度依赖中国市场的美光将会遭受重大打击。

结尾：
中国禁售美光可能是中美芯片战争中的转折点，表明中国对美国的依赖度在降低，同时也激发了中国加快发展本土芯片产业的决心。

而美国这几年对中国限制芯片出口也事实上加速了我国芯片产业的快速发展。接下来两国的芯片竞争将更加白热化。

部分资料参考：21世纪经济报道：《美光被审查，国产存储行业拐点将至？》，无相财经《中国停止美光在华销售，美国的“地毯式轰炸”》， 财富FORTUNE：《美光遭“禁购”，只是冰山一角》，汽车人传媒：《封杀美光的前前后后》，半导体产业观察：《美光是谁？为何被封？》，经济观察报：《美光“被禁”国产存储芯片供需格局重塑》

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