直击股东大会｜从0.17亿元做到12.61亿元，力合微凭什么？

集微网消息，4月13日，力合微召开2022年度股东大会，就《关于公司<2022年度董事会工作报告>的议案》《关于公司<2022年度财务决算报告>的议案》《关于公司<2022年年度报告>及其摘要的议案》等多项议案进行了审议和投票，爱集微作为其机构股东参与了此次股东大会。

会后，爱集微与力合微高层就公司发展情况进行了交流。

电网业务份额提升，在手订单超2亿元

公告显示，力合微是物联网通信技术芯片设计企业、“专精特新小巨人”企业。万物互联“连接万物”，“最后1公里”通信和芯片是关键，公司的业务领域包括电力物联网、新能源智能管理、综合能效管理、智能家电全屋智能、智能照明、智能电源数字化管理六大板块，为物联网“最后一公里”可靠连接提供通信技术和芯片级解决方案，公司提供的产品包括芯片、模组以及相关应用解决方案包括终端和系统软件。

2022年，力合微实现营业收入50,382.29万元，较上年同期增长39.92%，其中，力合微的智能电网业务实现营业收入高达48,541.80万元；实现归属于母公司所有者的净利润7,507.31万元，较上年同期增长78.59%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润5,347.90万元，较上年同期增长83.60%。

对于智能电网业务的份额提升，力合微方面人士指出，“智能电网是一个优质的市场，市场空间较大。公司凭借专业技术在业内建立了广受认可的品牌，公司将持续强化在技术、产品和服务上的竞争优势，同时不断挖掘电网领域新的产品需求，提供集中器、智能开关等更加丰富多样的产品，不断提升市场份额。”

“另外，随着国家电网对电网智能化及配网自动化的进一步改造，更多的终端设备增加远程控制及通信功能，比如智能断路器、智能开关等。相较于原来只是智能电表的控制，未来通过电力线技术来连接的节点会更广泛，智能电网领域的市场总量将大幅提升。”前述人士补充到。

同时，截至2022年底，在手订单金额21,358.11万元（包括已签合同金额及中标金额），较上年同期增长20.02%；2022年收入和在手订单均有较大幅度增长。

从0.17亿元到12.61亿元，力合微非电力物联网成色几何？

事实上，除了电网业务，2022年力合微在非电力物联网市场进行了大量的推广、开拓和布局工作，培育了一批优质的客户资源，包括新能源智能管理（如：光伏发电监测等）、综合能效管理（高铁、园区/楼宇等）、智能家电全屋智能、智慧照明（路灯/隧道/商业/教育/家居照明等）、智能电源数字化管理（充电桩、5G基站等）。

不过，从财报来看，其非电力物联网业务实现营业收入仅1,690.03万元。“2022年消费电子市场低迷，加之在这个领域的市场占有率有限，所以在这方面我们的市场表现也受影响，对于2023年，公司内部有制定相应的目标，但具体的不便透露，这块业务未来会越来越好。”

从业务布局规划来看，力合微计划通过发行可转换公司债券，拟募资3.8亿元用于智慧光伏及电池智慧管理 PLC芯片研发及产业化项目、智能家居多模通信网关及智能设备 PLC芯片研发及产业化项目等，进一步助力智慧光伏和智能家居等物联网领域的产品研发和市场拓展。

前述人士表示，“我们募投项目主要是根据光伏和智能家居领域客户需求，设计更优化的专用芯片及芯片级解决方案，赋能智慧光伏产业，抢占智慧光伏芯片国产化发展的制高点，同时也实现光伏核心控制芯片出口销售，促进我国光 伏产业持续迈向全球价值链中高端。 ”

根据募投报告，力合微本次募投项目新增非电力物联网领域业务收入在募投项目实施T+4年时为5.74亿元，在T+8年为12.61亿元。

不过，从其目前非电力物联网业务来看，非电网市场的收入分别为1,455.45万元、1,506.02万元、5,217.18万元和1,332.92万元。数据表明，力合微对非电力物联网领域的销售收入绝对规模较小，收入占比较低，并且总体收入增长幅度相对较小。在募投报告中，力合微归因于暂时缺少专门针对非电力物联网领域的高性价比芯片。

从研发来看，从2019年1月1日至2023年3月11日，公司对非电力物联网领域的总体研发投入和研发项目都比较少，金额合计为4,758.85万元。截至目前该公司对非电力物联网领域的总体研发投入和研发项目都比较少，并且对本次募投项目智慧光伏项目、智能家居项目的研发投入也相对较少，研发尚处于前期阶段。

此外，受制于市场发展阶段，以及力合微现有业务基础等因素，也许本次募资投入资金和技术资源大力开发的非电网市场开拓达不到预期成果，从而未能获得下游客户的广泛认可、本次募投项目可能无法形成相应收入或者造成亏损。

从前述分析可以看出，目前力合微非电力物联网成色几何，至于募投项目的实施结果如何，集微网将持续关注。