欧菲光「全力出击」汽车赛道，低毛利/亏损/竞争加剧「困扰」

汽车智能化零部件赛道的争夺战，除了传统汽车Tier1巨头、初创公司的参与，还有一个群体：就是跨界玩家。在光学领域，欧菲光为代表的手机摄像头厂商近年来都在押注汽车赛道。

根据欧菲光发布的2022年财务预告，去年归属于上市公司股东的净利润预计亏损41-52亿元，上年同期为亏损26.24亿元；主要原因是，下游终端市场消费需求放缓和智能手机业务受到芯片断供等限制，部分产品出货量同比大幅下降，导致经营性亏损。

今年2月，欧菲光发布公告，同意公司在确保不影响募集资金投资项目正常进行的前提下，使用不超过65,000万元的闲置募集资金暂时补充流动资金；同时， 公司对管理层进行了调整。

其中，现任公司智能汽车事业群总裁的海江，出任公司第五届董事会非独立董事，并升任副总经理；现任公司智能车联事业部运营总裁的谭振林，也同时升任公司副总经理。

这意味着，汽车业务板块的权重进一步增大。

欧菲光从2015年起开始布局智能汽车业务，在上海投资设立全资子公司上海欧菲智能车联有限公司，注册资本20亿元人民币，加强汽车电子、智能驾驶和车联网等领域的产业布局。在公司2021年发布的未来五年的战略规划中，智能汽车新业务被设定为公司新的增长动力。

目前，公司的汽车业务包括车身电子、智能中控、智能驾驶（ADAS）系统。其中，车身电子业务主要是通过收购华东汽电和南京天擎，主要产品是车身域控制器（BCM）和网关。

2018年，欧菲光还收购了富士天津镜头工厂，后者是负责富士胶片在全球范围内经营的以车载镜头为主的各种光学产品的制造和销售的公司，收购主要是提升公司在车载镜头领域的设计和生产能力。

智能中控业务产品包括中控屏、双联屏、仪表总成、抬头显示（HUD）等。智能驾驶系统业务产品包括车载摄像头、车载镜头、毫米波雷达、激光雷达等。其中，车载光学和传感器相关业务也被视为持续发力的聚焦点。

在具体业务进展方面，纯固态激光雷达已与国内多家主机厂、造车新势力完成首次技术对接。这套产品基于以色列纯固态激光雷达开发商Opsys的解决方案（VCSEL发射激光器+SPAD探测器），在0.1°/0.1°角分辨率下，@10%反射率物体，200米内探测概率>90%。

车载摄像头方面，基于在光学领域的积累，该公司8百万像素ADAS前视三目摄像头（高合HiPhi Z车型）已实现量产，并实现1M-8M ADAS前视/环视/周视/DMS/OMS等车载摄像头产品线的全系量产覆盖。

同时，带加热功能的2M电子外后视镜摄像头已量产；舱内DMS和OMS摄像头，1M和2M均已量产，5M正在研发。其中，理想汽车成为该公司ADAS摄像头的主要客户之一。

公开数据显示，理想L8 /L7 Pro 搭载了9颗镜头，包括4颗200万周视ADAS、1颗200万后视ADAS以及4颗200万环视；理想L8/L7 Max 、L9搭载了1颗200万后视ADAS 、4颗200万环视镜头，共计5颗200万像素镜头也均由其供应。

在座舱产品线，欧菲光披露，正在密切关注座舱控制器的规划和发展，合理调整产品规划和技术路线，围绕座舱重点打造AR-HUD、电子后视镜、显示屏和小尺寸仪表及光学衍生等显示类产品。

而从去年开始，欧菲光开始整合旗下的汽车电子业务，全资子公司安徽欧菲智能车联科技有限公司（以下简称“安徽车联”）成为新的业务主体，并陆续完成对原有四家汽车业务公司（上海欧菲、合肥欧菲、华东汽电和南京天擎）的整合。

公开数据显示，2022年上半年欧菲光旗下智能汽车类产品实现营业收入5.96亿元，同比增长44.31%；同时，汽车业务占比从2021年同期的3.52%提升至7.66%。不过，汽车业务毛利率却同比下滑9.17个百分点，至5.66%。

对比同期其他相似业务的上市公司，以经纬恒润为例，2022年上半年营收16.70亿元，同比增长21.24%；归属于上市公司股东的净利润10,015.15万元， 同比增长266.30%。过去几年，公司的业务毛利率维持在30%以上。

相比而言，欧菲光的汽车业务仍处于亏损阶段。而在今年初的公司内部新年致辞中，欧菲光董事长蔡荣军表示，2023年将重点聚焦智能汽车业务。

根据此前公开披露的安徽欧菲主体合并后的模拟资产负债表显示，截止2022年10月31日，安徽欧菲总资产为13.89亿元，负债合计8.13亿元。2022年1-10月安徽欧菲实现营业收入10.46亿元，同比仅增长5.33%；净利润为亏损7732.27万元，上年同期为亏损9924.43万元。

这背后，还有行业竞争加剧的影响。

以汽车摄像头业务为例，国内市场参与者多为上市公司（包括传统手机、安防摄像头等数家头部企业），各家实力不俗。同时，这些企业中绝大部分都把汽车业务作为未来的潜在主力赛道，在市场竞争愈演愈烈的背景下，车载摄像头的价格也可能会在未来几年处于下行通道，盈利能力堪忧。

比如，从欧菲光手中接盘得尔塔科技（曾是欧菲光为苹果供应摄像头模组的关键子公司）的闻泰科技，已经在进入车规级摄像头赛道，覆盖从CMS、ADAS、DIMS、电子后视镜、环视等应用领域，并借助公司在多家主机厂、Tier1、芯片供应商等生态链的上下游建立的合作关系。

为加大对汽车市场的布局，闻泰科技还从去年开始在内部调整组织架构，将原属二级部门的车载事业部升格为一级部门BG6，全面负责开展汽车电子业务。

此外，舜宇智领（舜宇光学旗下）、立景创新（立讯精密旗下）、丘钛微、联创电子等从消费类电子跨界的玩家，以及博世、大陆、法雷奥、采埃孚、德赛西威、TTE、海康汽车电子等传统汽车赛道玩家，都是汽车摄像头模组赛道的实力角色。

同时，在车身控制、座舱以及其他汽车传感器细分赛道，欧菲光的竞争压力同样巨大。比如，在安徽欧菲（南京天擎）的传统网关主力客户（上汽）身上，上汽全资子公司联创汽车电子（DIAS）也在抢占下一代中央网关份额。

在毫米达雷达、激光雷达领域，除了传统外资Tier1占据份额，本土供应商也在近几年陆续进入量产周期。比如，在4D成像雷达赛道，采埃孚、大陆集团、海拉、森思泰克、福瑞泰克等厂商也已经领跑市场。

而在激光雷达赛道，目前国内外一线车企的首批定点量产车型也已经被少数几家激光雷达公司锁定，短期内新订单释放能见度并不高。

考虑到安徽欧菲的进一步研发投入和市场拓展，仍受制于母公司其他业务的经营表现；同时，智能化汽车零部件市场又进入一个全新的竞争周期（玩家越来越多，重点项目竞争激烈），未来能否实现扭亏为盈，还是一个未知数。