美光裁员近5000人！存储芯片加速寒冬，有助于下游客户收购低价库存？

来源:semitrade发布时间:2022-12-231524浏览

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乌云笼罩之下，存储芯片的头部厂商正在经历寒冬阶段。
1、美光宣布，裁员10%
近日，美国存储芯片制造商美光科技发布截至2022年12月1日的2023财年第一季度业绩，其关键财务指标和对下季度的指引均不及市场预期。当天，美光宣布在2023年将在全球裁员约10%，涉及近5000名员工，并暂停2023年奖金。
此外，美光科技还表示，2023财年的投资将调整到70亿美元至75亿美元，并将在2024财年“大幅减少资本支出”计划，对于未来2年都抱持谨慎保守的态度。
供应链认为，美光裁员意味着市况恶化速度比预期更为严重，存货周转天数急速攀升，将意味着此波存储器产业的低潮恐将延续更久，不排除2023年都将持续低迷。

2、财报“跪了”，DRAM营收更严峻
财报显示，美光Q1营收为40.9亿美元，同比下降47％，市场预期为41.3 亿美元；净亏损为1.95亿美元，上年同期净利润为23.06亿美元。
存储器业者指出，从美光财报观察，首先是DRAM恶化比NAND更为严峻，虽然DRAM与NAND的ASP均季减达20%以上，但DRAM位元出货量衰退幅度达25%，导致美光DRAM业务的营收季减40%至28.3亿元，而NAND Flash的位元出货量下滑约15%，营收约11.03亿元呈现季减35%。
在产业荣景时，DRAM的毛利率高达50~60%左右，因此存储器厂的策略通常是，通过DRAM稳定获利来弥补NAND价格竞争带来的损失。
然而在DRAM与NAND 两大产品ASP走跌下，美光毛利率降至23%，但更惨的是，2023财年第2季的毛利率还要继续走跌，显示价格与出货量走跌尚未刹车。
3、存货积压明显，技术升级进度放缓
另外，美光在2023财年第1季的库存周转天数快速上升，从上个季度的139天攀升至214天，相当于超过7个月存货，显示未来1年都将面临着存货积压的沉重负荷。存储器供应链认为，做好整体产业低迷将延续2023年全年的最快打算。

此外，美光表示将放缓技术升级的进度，包括继续推动176层企业级SSD应用，虽然232层NAND的SSD已正式向全球PC OEM客户出货，但未来推动速度也将面临延迟。
至于1β纳米DRAM的量产速度放缓，同时也影响1γnm DRAM推出将从2024年延迟至2025年，意味着EUV量产时程延后。
业界指出，美光近年来在DRAM与NAND Flash技术维持世界领先，甚至超车产业龙头三星电子的技术差距长达1年左右，但三星宣布最新的12nm制程DRAM将于2023年开始量产，两大巨头的技术差距可能就此翻转。
擅长危机入市的三星不仅在市场价格陷入混乱时进一步扩大市占领先，更将趁着对手放缓技术升级之际超车追赶，美光技术优势的地位将遭受挑战。
存储器模块业者表示，从DRAM与NAND Flash的合约价已连续2个季度下滑约20%以上，目前价位已接近成本线，较难预期后续还有大幅跌价的空间。
且从2022年市况反转后，各家下游模块业者已陆续降低存货水位，目前存货成本大幅降低至健康水位，美光的财报虽然低于市场预期，但却是透露出产业最坏的情况，甚至颇有暗示客户议价收购的空间，或许将带动部分下游客户启动收购低价库存的气氛。