终端「超额库存」超预期，供应链凛冬将至

来源:semitrade发布时间:2022-12-02822浏览

点击蓝字

关注我们

据世界半导体贸易统计协会（WSTS）最新发布的预测，2023年的全球半导体市场规模将萎缩4.1%至5570亿美元，也是自2019年后该行业首次出现回落。这也标志着疫情期间极度火热的半导体市场，开始进入调整状态。

图源：WSTS
以往作为去库存主力市场的关键角色，PC、手机等消费性电子设备至今去库存速度相当缓慢，预估到2023年上半年，整体供应链大多数仍然无法脱离库存调整期。就连晶圆代工龙头台积电受到库存调整、大客户砍单等因素影响，未来2~3个季度的7nm及6nm产能利用率恐将大幅下滑。
2022年全球PC需求大幅下滑，根据IDC最新的数据预测，全球PC市场明年将进一步萎缩，传统PC的出货量将下跌5.6%至2.81亿台。当市场前景不再明朗，一线PC厂商如联想、惠普、宏碁、华硕等，都正在下调今年订单量，降幅约二位数百分比。此外，PC厂商们也开始缩减开支、降本增效，如惠普预计将在未来三年内在全球裁撤4000-6000名员工。

图源：IDC
手机市况方面，2022年也呈现衰退走势，终端库存情况严重，同样也向上延烧至上游供应链，多家业者亦保守预期库存去化最快在2023年中才会结束。其中，高通已提前示警，终端「超额库存」情况超乎预期，将影响业绩表现，也再度下修全球手机出货量预估。而联发科更为保守，估计第4季营收将季减约20%。
晶圆代工业者表示，原本预期供需反转混乱局面应可在2023年大幅改善，第2季回到正轨，但近日多家IC设计客户对于2023年展望更为保守谨慎，除了升息、通膨压力，以及俄乌大战持续外，最重要就是国内以往作为去库存主力市场的关键角色，至今仍未能发挥，致使PC、手机库存依旧居高不下。
晶圆代工业者进一步指出，近期已有大客户明确表示，国内市场恶化情况比预期还糟糕，估计手机去库存恐延续至2023年下半。在刚刚过去的双十一，智能手机销售惨淡，连苹果也无法阻挡市场颓势，使品牌厂商普遍对明年智能手机市场持保守甚至悲观态度。

国产品牌手机厂商在出货明显衰减下，相关供应链寒冬期也将延长。而PC产品更因宅经济需求红利消失，产品生命周期更长情况下，降价促销也难加速去化库存，预估库存降至安全水位须至2023年中，而下半年对于新品需求也难见拉升，全年出货将回到疫前水平，甚至更低。
由于终端品牌业者库存去化缓慢，需求也疲弱不振，对于芯片大厂而言，量能只减未增，加上通膨与制造成本上升下，英特尔、超微与NVIDIA纷调涨部分产品价格，其中，超微、NVIDIA调涨原因之一就是转嫁晶圆代工成本。
除台积电确定2023年再涨6%外，三星电子也拉升报价，而联电、世界先进虽难以跟进，但面对产能利用率下降情况，也力守价格底线，希望业绩跌势能有所收敛。也因上游大厂逆势采行涨价策略以填补量能缩减缺口，对于未具议价与定价权的供应链而言，未来半年寒冬将更为冷凛。