国内市况比预期更糟 PC、手机供应链凛冬将至

全球通膨压力沉重，国内清零政策未见放宽反而加剧等影响下，晶圆代工业者表示，近日多家IC设计客户对于2023年展望更为保守谨慎。

以往作为库存去化主力市场的关键角色，PC、手机等电子产品至今库存去化速度相当缓慢，新品买气亦平淡，估计2023年上半整体供应链大多仍难脱离库存调整期，下半年营运回升亦有限，在上游大厂确定量能衰减下，将逆势采行涨价策略，对于未具议价与定价权的供应链而言，未来半年凛冬将至。

随着疫情红利消退，加上升息与通膨压力等不利因素堆叠，2022年全球PC需求大幅下滑，供应链苦陷库存满手、需求疲弱与ASP续跌困境，2022年初以来PC品牌大厂多次下修全年目标，大多保守预估全年PC出货将较2021年衰减2成上下，为尽快脱离库存满仓困境，众厂纷加速扩大降价促销力道，预期最慢2023年第2季库存应可回到正常水位。

手机市况方面，2022年也呈现衰退走势，终端库存情况严重，同样也向上延烧至上游供应链，多家业者亦保守预期库存去化最快在2023年中才会结束。其中，高通(Qualcomm)已提前示警，终端「超额库存」情况超乎预期，将影响业绩表现，也再度下修全球手机出货量预估，同时也启动撙节成本大计。而联发科更为保守，估计第4季营收将季减2成上下。

晶圆代工业者表示，原本预期供需反转混乱局面应可在2023年大幅改善，第2季回到正轨，但近日多家IC设计客户对于2023年展望更为保守谨慎，除了升息、通膨压力，以及俄乌大战持续外，最重要就是国内以往作为库存去化主力市场的关键角色，至今仍未能发挥，致使PC、手机库存依旧居高不下。

晶圆代工业者进一步指出，近期已有大客户明确表示，国内市场恶化情况比预期还糟糕，估计手机库存去化恐延续至2023年下半。

国内品牌手机业者在出货明显衰减下，相关供应链寒冬期也将延长。而PC产品更因宅经济需求红利消失，产品生命周期更长情况下，降价促销也难加速去化库存，预估库存降至安全水位须至2023年中，而下半年对于新品需求也难见拉升，全年出货将回到疫前水平，甚至更低。

由于终端品牌业者库存去化缓慢，需求也疲弱不振，对于芯片大厂而言，量能只减未增，加上通膨与制造成本上升下，英特尔(Intel)、超微(AMD)与NVIDIA纷调涨部分产品价格，其中，超微、NVIDIA调涨原因之一就是转嫁晶圆代工成本。

除台积电确定2023年再涨6%外，三星电子(Samsung Electronics)也拉升报价，而联电、世界先进虽难以跟进，但面对产能利用率下降情况，也力守价格底线，希望业绩跌势能有所收敛。也因上游大厂逆势采行涨价策略以填补量能缩减缺口，对于未具议价与定价权的供应链而言，未来半年寒冬将更为冷凛。