瑞萨与印度塔塔合作，真的能实现双赢吗？

虽然电动汽车的零部件比传统燃油车少得多，但它们对技术的依赖性可能更大。瑞萨将与塔塔汽车合作开发下一代汽车技术，包括驾驶辅助和5G无线系统。

目前，全球芯片供应处于短缺状态，瑞萨有印度政府的支持。考虑到该国目前过度依赖中国台湾地区和韩国芯片制造商，印度政府便提出100亿美元的激励措施，吸引更多的芯片制造业进入该国，建立本地供应链。

瑞萨和塔塔的股票今年都下跌了15%以上。瑞萨公司的远期收益只有9倍，远远低于台积电等全球同行。

文章认为，塔塔需要与芯片制造商建立更紧密的联系。去年，由于芯片供应中断，其收益受到影响。今年，短缺问题持续存在，迫使其在4月份削减了15%的产量。鉴于经营利润率极低，从去年截至到今年3月，该公司利润率降至1%以下，几乎没有能力支付零部件费用。

对瑞萨来说，它有增长潜力。日本和印度尽管拥有庞大的汽车市场，但在向电动汽车转变方面比较晚，因此有很大的增长空间。印度的电动汽车市场预计到2030年将达到2000亿美元。这可以帮助瑞萨对冲对日本汽车制造商的依赖，因为日本汽车制造商尚未完全接受电动汽车。

文章指出，这两个市场有一个关键特点。与美国的大型卡车和运动型多用途车占主导地位不同，日本的汽车市场依赖于小型和廉价汽车的销售。装有660cc以下发动机的小型汽车占当地所有新车销量的近40%。

此外，价格也很重要。日产和三菱都开发了超小型电动汽车，补贴后的价格低于150万日元（11,000美元）。印度买家对价格同样较为敏感，所以电动两轮车的销售量在去年以百分比形式增长了三位数。同时，瑞萨在印度为小型电动车开发的新技术和零件，以后可以在日本使用。长期来看，这可能会重振瑞萨和塔塔的股份。