功率半导体行业细分赛道料分化
来源:人民资讯发布时间:2022-01-19377浏览
询问 AI本文转自：中国证券报
过去一年，A股功率半导体板块多家厂商业绩亮眼，产品涨价、需求增长、产能释放等因素成为重要推手。2022年，新能源领域的需求将继续给功率半导体市场注入活力，但来自电视、手机等消费类市场的需求或走弱，相关厂商的业绩将出现分化。有专家认为，受全球半导体产业去库存、市场竞争加剧等因素影响，2022年全球功率半导体市场规模将保持基本稳定，2021年的高增长难以再现。
业绩表现抢眼
截至1月18日18时，近10家涉及功率半导体业务的A股公司发布2021年业绩预告，均为预增，盈利增幅介于90%至887%，总体表现抢眼。
LED照明驱动芯片设计公司晶丰明源暂居功率半导体阵营的“盈利增速王”。公司预计2021年实现归母净利润6.6亿-6.8亿元，同比增长858%-887%；预计2021年扣非净利润为5.56亿-5.76亿元，同比增长1912%-1985%。
晶丰明源表示，2021年下游需求旺盛，上游原材料供应紧张，公司利用自身优势，较好地解决了产能限制。在保证产品交付的同时，提升产品单价及优化产品结构，预计全年实现营业收入22.5亿-23.5亿元，同比增长104%至113%，全年综合毛利率有所提升。
MOSFET、IGBT功率半导体核心产品在新能源市场大放异彩，多家厂商从中受益。立昂微预计2021年实现归母净利润5.9亿-6.4亿元，同比增长192.14%-216.90%。其中，公司的车规级功率器件芯片、光伏用旁路二极管控制芯片产销量大幅提升。新洁能预计2021年实现归母净利润4.08亿-4.13亿元，同比增长192.78%-196.37%。其中，公司的屏蔽栅型功率MOSFET、IGBT等产品销售规模及占比快速提升，成功开拓光伏储能、新能源汽车等新兴市场及其重点客户并实现大量销售。
值得一提的是，2021年扬杰科技的MOSFET产品营收同比增长130%，IGBT产品营收同比增长500%。“公司于2019年开始对IGBT进行规模化布局，建立了独立的IGBT事业部。在自身技术和客户需求基础上，通过技术合作和人才引进等方式，在新产品开发、产能释放及终端推广上均取得突破性进展，预计2022年将在新能源、光伏、工控等领域有较快推广和应用。”扬杰科技近日披露。
应用场景广泛
功率半导体作为电子电力控制的关键器件，产品种类多样，应用场景广泛。近年来，功率半导体的应用领域已从传统的工业控制拓展至新能源、轨道交通、智能电网、变频家电等诸多市场，市场规模稳健增长。
以单品IGBT为例，这是由双极型三极管和MOSFET组成的复合全控型电压驱动式半导体功率器件。IGBT适合应用于直流电压为600V及以上的变流系统，包括交流电机、变频器、开关电源、照明电路、牵引传动等。
中信建投电子首席分析师刘双锋认为，在新能源汽车及光伏、风电等清洁能源领域需求的推动下，此轮功率半导体周期最受益的是以IGBT为代表的中高压功率器件，预计国内车规IGBT/SiC模块市场规模2025年将达到300亿元左右。
与逻辑芯片相比，以IGBT为代表的功率半导体并不刻意追求芯片制程的先进性，相关厂商更侧重于打造特色平台，并在工艺上精益求精。这一特点决定了功率半导体厂商在建厂和购买设备上的投入相对小一些，因此多采取IDM运营模式。
闻泰科技是国内功率半导体产品线最全的IDM厂商，其他IDM厂商有时代电气、华润微、士兰微、比亚迪半导体等。刘双锋表示，IDM厂商在车规IGBT领域的优势更加明显，能够同时保证较快的产品迭代速度和较短的产品交付周期。
功率半导体市场在经历了2021年的高速增长后，今年景气度如何市场声音并不一致。刘双锋判断，虽然2022年功率半导体市场细分赛道有所分化，但行业景气度总体仍然向上。
芯谋研究则认为，2022年全球功率半导体市场规模将保持稳定，但预计2023年半导体芯片特别是DRAM等存储器价格将大幅下滑，导致全球功率半导体市场出现明显下滑，之后将恢复增长态势。
（责任编辑：华青剑）
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