需求增长叠加技术迭代 光模块有望迎来戴维斯双击

国家发改委、工信部发布《关于振作工业经济运行、推动工业高质量发展的实施方案的通知》提到，在5G、千兆光网等领域布局一批新型基础设施项目。另外，中国移动首发申请近日获得核准，值得一提的是，募投项目中，“5G精品网络建设项目”规划总投资额达983亿元，其中设备费计划投资816亿元，占比超过八成。

另据了解，三大运营商2020－2021年对5G资本开支持续加码，合计3603．5亿元，占5G总投资额89．76％。展望未来，根据《“十四五”信息通信行业发展规划》及《5G应用“扬帆”行动计划（2021－2023年）》，预计2022－2023年5G资本开支将持续稳中有升，新增5G基站数量（预计70万站）或将超过2021年增量，持续赋能5G建设。

综合来看，除物联网、车联网、工业互联网、云计算等应用之外，近期兴起的元宇宙热潮的数字底座同样离不开5G网络建设。5G基站建设也将带动射频前端、PCB、天线、连接器、光模块、光纤光缆等器件迎来量价齐升。建议重点关注光模块。随着新一轮的需求增长和光模块技术换代催化，行业有望在2022年迎来新一轮的戴维斯双击，高速率光模块出货量或将大幅提升。

中际旭创（300308）400G高端光模块销售量持续增长，带动公司销售收入在季度间持续环比增长。中国移动出资4．99亿战略入股，持股2．01％；

新易盛（300502）目前业务主要涵盖全系列光通信应用的光模块，全球市占率集中在8－10％水平，2020年首次挤进全球前十光模块厂商。