美的“大战”海尔 白电巨头暗自较量胜负难分

在近日举办的AWE2019（中国家电及消费电子博览会）中，海尔“一家独大”的格局被改变，美的首次包下一个独立展馆与海尔形成“对峙”。从业绩来看，此前海尔集团的业绩一直“碾压”美的集团。然而，蓝鲸产经记者发现，近年来，美的集团业绩快速增长，大有赶超海尔集团之势。业内人士认为，此次展会中双方对峙的背后，也恰恰反映了两家企业在业绩层面的“较量”。

　　事实上，作为全品类发展的白电巨头，美的集团（000333.SZ）和青岛海尔（600690.SH）在家电业务扩张的道路上都热衷于“买买买”，不过，各具优势的两家企业在发展路径上也呈现了不同的特点。青岛海尔国际扩张之路越走越远，美的集团向科技企业的转型也逐步推进，未来谁是赢家还需市场检验。

　　背后的较量

　　蓝鲸产经记者在AWE2019现场发现，美的与海尔大手笔包下两个独立展馆参展，在产品和战略发布上都各自拿出“杀手锏”。美的集团发布了首个互联家电品牌“布谷BUGU”，还展出了AI科技家电高端品牌COLMO；青岛海尔的展馆内，高端品牌卡萨帝占据了很大面积展位。整体来看，两家企业都呈现出各自的品牌矩阵。

　　业内人士认为，展会中如此针锋相对的背后，是两家企业的业绩“较量”。家电行业分析师刘步尘向蓝鲸产经记者表示，往年AWE海尔一家独大，包下一个整馆，美的今年独据一馆大有与海尔较量的趋势。作为白电巨头，美的与海尔都具有较为全面的产品线，而另外一家巨头格力相对而言产品较为单一，因此海尔与美的就成为了AWE2019中最具看点的两家企业。

　　从上市公司财报数据来看，青岛海尔的业绩一直不敌美的集团。但是，青岛海尔股东海尔集团的业绩却一直“碾压”美的集团。

　　蓝鲸产经记者查询企查查数据获悉，青岛海尔第一大股东为海尔电器国际股份有限公司（以下简称“海尔电器”），持股比例为20.64%；海尔集团持股17.59%为第二大股东，同时，海尔集团持有海尔电器51.20%的股份，为后者第一大股东。海尔集团旗下共有735家控股企业，业务包涵家电、金融、医疗等领域。

　　然而，蓝鲸产经记者发现，近年来，美的集团业绩大有赶超海尔集团之势。公开数据显示，海尔集团2015-2017年营业收入分别为1887亿元、2016亿元和2419亿元。根据美的集团发布的业绩报告，该公司2015-2017年营业收入分别为1384.41亿元、1590.44亿元和2407.12亿元，可以看出，美的集团与海尔集团的营业收入差距正在快速缩小。

（美的集团、海尔集团业绩对比图）

　　根据最新数据，2018年海尔集团实现全球营业额2661亿元，同比增长10%。美的集团2018年业绩数据虽然尚未正式出炉，但是多名业内人士向蓝鲸产经记者表示，如果美的集团按照正常的业绩增速发展，其2018年营业收入很可能赶超海尔集团。

　　外资收购你追我赶

　　作为全品类发展的白电巨头，美的集团和青岛海尔在家电业务扩张的路上都热衷于“买买买”，近年来，两家企业的收购步伐可谓是“你追我赶”。

　　2016年1月，青岛海尔与通用电气签署了《股权与资产购买协议》，前者拟通过现金方式向后者购买其家电业务相关资产（GEA），交易金额为54亿美元。

　　两个月后的2016年3月31日，美的集团与东芝签署了股权转让协议，以约537亿日元收购东芝家电业务的主体“东芝生活电器株式会社”（以下简称“东芝家电”）80.1%的股权，东芝保留19.9%的股权，同时，美的集团获得40年东芝品牌的全球授权及超过5千项与白色家电相关的专利。

　　2018年一整年，两家企业在家电业务上也各自开展大动作。早在2008年，美的集团就以16.8亿元收购小天鹅24.01%的股权，成为控股股东。2018年10月23日晚间，美的集团发布公告称拟以发行A股方式，换股吸收合并小天鹅，成交金额为143.83亿元。2019年3月12日，美的集团发行A股股份换股吸收合并小天鹅，暨关联交易事项获中国证券监督管理委员会核准。

　　青岛海尔则是又拿下了一家海外企业。2018年9月29日，该公司发布公告称，拟通过境外全资子公司海尔欧洲支付4.75亿欧元收购意大利公司Candy S.p.A（以下简称“Candy 公司”）100%的股份。

　　据了解，Candy公司旗下五大板块包括洗衣机、独立式嵌入式厨房电器、小家电、冰箱和售后服务与其他业务，2017年实现净收入11.6亿欧元。其中，洗衣机板块是Candy公司收入的最主要来源，约占整体收入的49%。

　　1月8日，青岛海尔称上述交易已完成交割。自交割完成之日起，海尔意大利直接持有 Candy公司100%股份，也就是说，青岛海尔间接持有Candy公司100%股份。

　　丰富品牌矩阵的动作不相上下，但是收购之后的命运却不尽相同。值得注意的是，蓝鲸产经记者在美的集团2017年年报中发现，美的集团收购东芝家电之后，东芝家电并未实现盈利。数据显示，东芝家电2017年营业收入突破150亿元人民币，却未能实现盈利。2018年上半年，美的集团仍表示，将继续推动东芝家电的扭亏。

　　东芝尚未扭亏的同时，GEA已经实现盈利。公开资料显示，2017年上半年，GEA为青岛海尔贡献营收225亿元，占总营收的29%，归母净利润11.6亿元，占公司归母净利润的26%。2017年GEA实现收入458.94亿元人民币。

　　寻求新利润增长点

　　在竞争的同时，两家企业也都在向高端化、智能化的趋势布局。中怡康数据显示，2018年冰箱、空调、洗衣机的零售规模均有不同程度下滑，其中冰箱、洗衣机的增长率下滑至近几年的最低点；空调市场遭受的寒冬则更为凛冽，从2018年7月份开始至年末，行业进入下降期，零售量和零售额同比下跌15.1%和13.5%。业内人士指出，预计冰洗空2019年行情依旧不容乐观，空调市场甚至会延续负增长。

　　在家电市场已经进入“存量时代”的情况下，企业都在寻求新的利润增长点。近年来，美的集团也在高端化方面下了一些功夫。梵蒂罗、AEG等都是美的旗下的高端品牌，2018年，美的集团还新推出高端AI家电品牌COLMO，该品牌的部分产品也在AWE现场展出。

　　但是，与青岛海尔相比，美的集团的高端产品显得并不够强势。根据青岛海尔的业绩公告，2018年上半年，高端品牌卡萨帝空调16000元以上价位段占高端市场份额45%、滚筒洗衣机在10000元以上价位段份额73.8%、冰箱10000元以上价位段份额占比36%。此外，2017年，GEA高端家电品牌MONOGRAM在美国高端市场份额达到20%；顶级家电品牌Fisher&Paykel在新西兰高端市场份额达到36%。

　　刘步尘向蓝鲸产经记者指出，就高端产品而言，海尔的卡萨帝已经具有较大规模，而美的一直以来都是给人以平民家电的印象，2019年美的在AWE中推出高端品牌与海尔抗衡，但卡萨帝已经占有很大市场，美的要实现突围难度不小。

　　资深产业经济观察家、家电/IT行业分析师梁振鹏则对蓝鲸产经记者表示，海尔集团主要业务仍然聚焦在家电领域，但是家电市场增长幅度已经达到天花板。相比之下，美的集团收购德国库卡公司后，进军市场增长幅度快的工业机器人领域，对集团业绩的增长将会有很大帮助。

2017年1月，美的集团发布公告称，该公司完成对库卡公司的收购，要约收购交割完成后，美的集团通过境外全资子公司MECCA International （BVI） Limited合计持有库卡集团0.37亿股股份，约占后者已发行股本的94.55%。

　　此外，在AWE2019中，美的集团也展示了库卡机器人最新的场景应用案例。在现场，库卡将第一家机器人奶茶智慧门店搬进了美的展馆，消费者只需扫码、选择口味、付款，一台机械臂就会自动调配奶茶，调配完毕后，机械臂会将奶茶自动送到取餐柜前。

　　梁振鹏告诉蓝鲸产经记者，美的与海尔在多品牌运营方面不相上下，从国际扩张的角度来讲，海尔做的更好，其家电业务的全球市场已经打开。但是在新兴业务方面，美的集团布局工业机器人业务，这个市场的增长速度是远高于家电行业的。

　　“尽管在运营过程中，库卡也可能在某一时期因为业务整合出现短时间的业绩下滑等问题，但从长远来看，工业机器人市场前景依然比较广阔。”梁振鹏说。