Marvell在打什么算盘
来源:半导体行业观察发布时间:2021-08-056浏览
询问 AI股票不完全是比特币，它没有像美元、欧元、人民币或日元那样的初始上限，但它像比特币一样涨跌，也不是真正的货币，它几乎可以是短暂的。你还不如在得到它的时候花掉它，被收购的公司也可以在它被提供的时候接受它。
这就是芯片制造商 Marvell 刚刚收购 Innovium 的原因之一，Innovium 是高端以太网交换机 ASIC 的新兴供应商之一，该公司几乎完全专注于超大规模和云构建器数据中心，并且最近已扩展到边缘使用案例。
Innovium 成立于 2015 年，并于 2017 年 3 月浮出水面，当时我们对公司进行了初步介绍. 该公司由三位在数据中心网络方面具有深厚专业知识的人共同创立。首席技术官 Puneet Agarwal 和工程副总裁 Mohammad Issa 创立了 Innovium，以最小化交换机 ASIC 上的协议栈，并真正将以太网推向更高的带宽为目标。更重要的是，Agarwal 曾担任数据中心交换的商用交换机芯片领导者 Broadcom 的交换机业务 CTO 十多年，并且 Issa 还是那里的工程副总裁；他们推动了 Broadcom 的“Trident”和“Tomahawk”交换机 ASIC的发展，这些 ASIC 至今仍是超大规模和云构建者网络的基础，尽管来自众多新贵的竞争非常激烈。Innovium 的首席执行官兼第三位联合创始人 Rajiv Khemani，则在英特尔网络事业部工作多年，后来担任Cavium的首席运营官。
事后看来，这可能也是一个重要的事实。Marvell 于 2017 年 11 月收购了 Cavium，这不仅为 Marvell 提供了 ThunderX Arm 服务器 CPU，还为 Marvell 提供了在可编程性方面具有开创性的 XPliant 可编程交换机 ASIC。XPliant 成立于 2011 年，比 Barefoot Networks（现在是英特尔数据中心以太网交换业务的基础）早两年，并在2014年推出第一台交换机时亮相. 当时，Marvell 拥有自己的 Prestera 系列以太网交换机 ASIC，在 Cavium 收购完成后，他们联手追逐在据中心、边缘和嵌入式市场的芯片机会（只有大约 10该收入的百分比达到了 TAM，因此有很大的增长空间），XPliant 交换机退居次要位置，而 Prestera 系列真正专注于运营商和校园网络，并已扩展到边缘已成为时尚，并成为大型企业。
在此期间，ThunderX 芯片不再商业化——但可以根据需要进行定制，并且是Marvell 试图构建的大规模定制芯片业务的一部分，因为它与英特尔、博通、AMD 和其他公司竞争它在半导体馅饼中分得一杯羹。也许对 Cavium 的收购更多地与以太网适配器、CPU 和存储适配器有关，而不是与数据中心交换有关。
从某种意义上说，Marvell 已经决定，它需要一些东西来填补它多年前认为它已经用 XPliant ASIC 堵上的漏洞，并且近年来它已经扩展了 Prestera 产品线以试图覆盖。虽然 Prestera 系列在一百多个客户中销售了数千万个端口，但对于需要更多带宽和更低延迟的超大规模者和云构建者来说，它不是合适的 ASIC——而且我们假设每比特移动的成本更低。
Innovium 于 2017 年推出了 Teralynx 7 ASIC，并于 2019 年底开始出货该芯片. Teralynx 7 芯片的聚合带宽为 3.2 Tb/sec、6.4 Tb/sec 和 12.8 Tb/sec，主要针对机架、叶和主干交换机的顶部。该高端 Teralynx 7 芯片能够驱动 128 个以 100 Gb/秒运行的端口、64 个以 200 Gb/秒运行的端口或 32 个以 400 Gb/秒运行的端口，并且它具有用于运行网络遥测和分析处理引擎来监控和塑造网络流量。该架构还具有可编程转发平面，无需像 Barefoot Networks 使用其“Tofino”系列以太网交换机 ASIC 那样在 P4 语言中实现完全可编程。
重要的是，Innovium 提供了 200 Gb/秒和 400 Gb/秒的端口，而其他供应商则在推动 100 Gb/秒端口并且只谈论 200 Gb/秒端口。
2019 年 9 月，在我们在圣何塞举行的Next I/O Platform活动上——Innovium 推出了 Teralynx 5 交换机 ASIC，因为采用新的 Teralynx 架构，Innovium 能够将芯片缩减至低至 1.2 Tb/秒和高达 51.2 Tb/秒的聚合带宽。与 Teralynx 7 中的 256 个 SerDes 相比，Teralynx 5 芯片具有 128 个 SerDes，因此在该系列中具有较低的 6.4 Tb/sec 峰值聚合带宽。但是 Teralynx v2 架构中的每个 SerDes 的大小只有原来的一半，这意味着可以将两倍的 SerDes 塞进给定的芯片区域。这两款芯片均采用台积电成熟的 16 纳米工艺实现，这很重要，因为 Innovium 可以节省向 7 纳米工艺的跳跃，以进一步提高 SerDes 密度，从而聚合每个 ASIC 的带宽。
2020 年 5 月，Innovium 扩展了 Teralynx 架构并创建了 Teralynx 8 芯片，该芯片具有 25.6 Tb/秒的总带宽，可以以 100 Gb/秒的速度驱动 256 个端口、200 Gb/秒的 128 个端口、400 Gb 的 64 个端口/sec，以及 800 Gb/sec 的 32 个端口。该芯片将台积电的 7 纳米工艺与 Teralynx 5 芯片中首次亮相的 Teralynx v2 架构相结合，这就是它能够以如此高的速度驱动如此多的端口的原因。
与其他网络芯片制造商一样，设备带宽的增加允许增加基数（设定带宽下的端口数）和 100 Gb/秒的速度，这足以满足数据中心的大量工作负载，需要一个- 驱动 256 个端口的 Teralynx 8 设备数量，而不是六个互连的 Teralynx 7 ASIC。
Teralynx 8 芯片的成本无疑要高得多，但每位的成本可以下降到非常接近摩尔定律的程度。随着芯片数量的减少，总瓦数也会下降。毫无疑问，Innovium 正在使用 Teralynx v3 架构，并将工艺缩小到 5 纳米，以进一步推动带宽和基数包络（radix envelopes ）。
去年这个时候，当 Innovium 在 F 系列融资中筹集了 1.7 亿美元后——在一家公司被收购或上市之前很少看到这么多轮融资——它在六轮融资中总共筹集了 3.5 亿美元。这赋予了 Innovium 独角兽地位，去年此时的估值为 12 亿美元。实际估值——我们投入了更多股票（双关语）——与理论估值非常接近。但没有一个是现金。
在宣布这笔交易的声明时，Marvell 表示 Innovium 手头仍有 1.45 亿美元现金，而 11 亿美元的全股票收购实际上只是 9.55 亿美元的净成本。从我们的角度来看，当交易宣布时，Marvell 的市值为 496 亿美元，并告诉华尔街，它将通过 19.05 股新发行股票稀释其股票，此后市值增加了 19.7 亿美元。Marvell 保留了 1.45 亿美元的现金，收购消息又推动了 8.7 亿美元的市值增长。
我们生活在一个多么奇妙的世界。
Agarwal 将作为交易的一部分加入 Marvell，该交易预计将在今年年底完成，Innovium 团队的其他成员也将如此。交易完成后，Khemani 将担任 Marvell 的顾问，但不会担任 Marvell 的经理或任何其他类型的员工。
Marvell 表示，数据中心以太网交换机 ASIC 市场正以 15% 的复合年增长率扩张，预计到 2026 年将达到 20 亿美元。) 。他们指出，已有重要云厂商选择 Innovium 作为“重要供应商”，并且其他云（我们假设也包括没有云的超大规模）与该公司合作开发 Teralynx 芯片。在我们看来，成为 Marvell 的一部分使 Innovium 成为一个更安全的选择，就像 Cray 成为 Hewlett Packard Enterprise 的一部分一样。在 HPE 收购 Cray 之后，这家历史悠久的超级计算机制造商能够完成一系列前 exascale 和 exascale 超级计算机交易，我们认为，如果没有 HPE 相对雄厚的财力和在半导体供应链中的牢固关系，它将永远无法完成。
事实上，我们怀疑那些花费巨资的人知道这样的交易正在发生，而且 Marvell 和 Innovium 以及仍未命名的 Tier 1 也可能是这种情况。（我们怀疑是亚马逊网络服务。）
Innovium Teralynx 系列将更名为 Prestera 9X，预计 2022 年销售额将达到 1.5 亿美元左右，并将与现有的 Prestera 2K 至 8K 系列并列。
Marvell 现在有更好的方法来与 Broadcom 的 Trident 和 Tomahawk、英特尔的 Tofino、Cisco Systems SiliconOne 和 Nvidia Spectrum ASIC 竞争，以在 20 亿美元的市场中分一杯羹。
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