中国社科院金融所 杨涛

当前，伴随着“互联网+”的国家战略推进，实体产业、金融业、互联网的多层次融合成为新的创新方向，这也提出了互联网时代进行产融结合探索的重要价值。可以看到，新时代的产融结合主要表现在几个方面。

首先，是传统的“由产到融”发生变化，体现为新兴互联网企业可以充分运用自身的数据和渠道优势，介入到金融服务的功能创新中，使得互联网供应链金融、电商金融、大数据金融等更加扎根于实体部门的模式不断出现；同时，是传统“由融到产”发生变化，表现为银行、证券、保险等金融企业，更加重视对互联网信息技术的应用，积极介入新兴互联网企业或建设互联网金融平台。

其次，是从过去偏重产业与金融之间的股权、债权融合，逐渐变为双向的智力与战略融合，因为在互联网时代，数据信息成为最重要的生产要素之一，金融服务呈现突出的跨界融合特征，产业与金融之间的谈判能力更加平衡，而非是金融部门占据绝对优势，使得合作共赢逐渐成为主流；同时，传统的产融结合更加强调对资金配置方式的融合，而互联网产融结合则出现进一步的功能融合，在支付清算、风险管理等金融基础功能层面，不仅逐渐呈现金融产品与服务自身的混业，而且呈现金融与非金融边界的融合，深入到生产场景、消费场景的多元化金融服务成为趋势。

还有，互联网产业链金融成为新型产融结合的重要模式。产业链金融重在以核心企业为依托，针对产业链的各环节，设计个性化、标准化的金融服务产品，为整个产业链上的所有企业提供综合解决方案。在互联网环境下，产业链金融的边界进一步拓展，不仅着眼核心企业与上下游的信用传递，而且关注产业链不同企业之间的金融资源共享。

最后，原有产融结合的范畴，还包括大企业集团内部的金融资源整合，现在伴随互联网带来社会协作分工机制的变化，原有的生产、分配、交换、消费流程都在发生变革，企业达到最佳经济效率的边界也更加模糊，这使得在新技术支撑下，大集团内部的金融需求更容易通过外包的形式来完成，从而有效降低交易成本和提升产融效率。(编辑 祝乃娟)