台积电近日宣布将赴美投资1000亿美元，涵盖多座晶圆厂、封测厂及研发中心。此举不仅出于商业考量，更涉及政治与战略层面，被视作“政治资本支出”。

在中美科技竞争加剧的背景下，台积电此举旨在强化与美国政府关系，确保产业地位。同时，也是为了避免成为地缘政治的“人质”，降低自身风险。

然而，这笔投资也带来了长期风险。美国制造成本远高于中国台湾，台积电在美国的毛利率将受影响，长期盈利能力存疑。此外，供应链联盟的优势能否在美国复制也是一大考验。

虽然短期内，台积电可能获得美国政府在半导体供应链政策上的保障，提高北美地区市占率，但长期回报仍有待观察。

若美国成功建立本土芯片供应链，稀释台积电在中国台湾的战略价值，这笔投资很可能变成沉没成本。