Jefferies分析师Edison Lee日前指出，如果特朗普当选总统并推动对中国加征的关税政策，苹果公司可能面临严重的财务挑战。Lee预计，在最坏情况下，苹果每部iPhone的成本将增加高达256美元，导致毛利率下降约7%。

虽然苹果在特朗普第一任期内享有关税豁免，但Lee提醒，这种情况可能不会重复出现。苹果目前只有10%的iPhone产量在中国境外生产，若关税政策实施，特别是在iPhone 16 Pro Max这类高端产品上，可能面临每部手机256美元的额外成本，占其在美国平均售价的22%。

尽管在最严重的情况下，苹果的毛利率可能下降6.7个百分点，导致公司整体估值下滑10%，Lee认为，这并不意味着灾难性的后果。然而，他也警告，印度和印尼等市场对本地生产的需求增加，可能给苹果带来长期的供应链压力，尤其是在调整产线后，利润率可能进一步受到影响。

虽然短期内关税影响可以管理，但Lee认为，特朗普提出的关税可能只是地理化生产带来的成本上升问题的开端。苹果需要在全球供应链的布局中更好地应对这一挑战，否则，未来几年的财务压力或将加大。