在全球经济陷入下行危机的情况下，智能手机、PC等终端市场需求持续疲软，导致半导体库存调整周期一再拉长。业内期待的今年Q1或是Q2市场触底回升并未到来，只能寄希望于下半年市场会变好。封测行业同样如此，集微网从业内了解到，虽然消费电子去库存阶段已经过去，但需求并未看到明显好转的迹象，封测行业市场竞争非常激烈，较多中小企业仍在持续亏本运营的状态。集微网曾在《一季度订单量下跌近三成，2022年半导体封测行业或将逐渐两极分化》一文中预测，2022年在整体半导体封测行业市场需求出现疲软时，订单进一步向一线厂商集中，各大厂商业绩或将呈现出两极分化的情况。事实正如此文所料，集微网统计了16家封测厂商的情况发现，在通讯终端、消费电子及PC等需求出现严重衰退的情况下，2022年封测厂商业绩确实处于两极分化的状态。一方面，由于低端产能过剩，市场已经进入杀价抢订单的阶段，包括气派科技、电通微电、三联盛在内主打传统封装的封测厂商纷纷陷入亏损。另一方面，通过绑定优质行业头部客户，承接汽车、高性能计算、新能源等市场需求，以日月光、长电科技、通富微电为代表的封测行业龙头厂商仍维持营收增长趋势。值得注意的是，2023年Q1，市场需求仍未复苏，各大厂商业绩情况更是不容乐观。集微网统计了以下13家封测厂商Q1业绩情况发现（华宇电子、电通微电、三联盛未披露Q1业绩）：在营收方面，除通富微电、汇成股份、蓝箭电子及华岭股份外，包括日月光、华天科技在内的9家封测厂商均出现营收下滑，占比约69%。在净利润方面，除蓝箭电子、华岭股份净利润同比增长以外，其余11家封测厂商净利润均出现大幅下滑，占比约85%，其中华天科技、气派科技等厂商出现亏损。在毛利率方面，专注测试业务的伟测科技、利扬芯片、华岭股份仍维持35%以上的毛利率，专注显示驱动芯片封测业务的颀中科技、汇成股份毛利率也高于20%，但从一线厂商来看，华天科技、通富微电的毛利率已降至个位数，日月光、长电科技毛利率也不及15%，比2019上半年的半导体行业景气度谷底时期更差，封测代工行业似乎已经重回“微利时代”。究其原因，上述厂商纷纷表示，终端市场产品需求下降，集成电路行业景气度下滑，订单不饱满，产能利用率不足。面对需求低迷的市场现状，各大封测厂商设定的2023年的财测目标，基本趋于保守。近期，全球半导体封测龙头厂商日月光在Q1法说会上，正式下修2023年半导体封测事业展望，原本预估全年度封测业务持平或个位数百分比衰退（0~9%），修正为全年封测业务约下滑约高个位数到低十位数百分比（7%~15%）区间。“受到大环境因素影响，客户需求复苏速度低于预期，第二季营收表现平缓，其中ATM事业营运状况较先前预估疲软，惟在新品带动下，第三季有望反弹。”日月光表示，公司封测稼动率第1季约仅六成，第2季估计与第1季不相上下，但后续预期第3季以后渐渐回到正轨，力拼下半年稼动率回升到八成。中国台湾封测厂商力成董事长蔡笃恭也在法说会上表示，这波库存调整时间较原预期来得久，目前公司仍然维持第二季营运比第一季好的看法，惟因库存调整时间延长，对第三季保守看待，预期要到第三季底到第四季左右，才能看到整个产业明显的复苏。国内半导体封测龙头厂商方面，长电科技并未如同往常一样设定2023年营收目标。通富微电和华天科技则相对较为乐观，通富微电将2023年公司营收目标设定为248亿元，较2022年增长15.73%，虽然预计营收仍将持续增长，但增幅较2022年的35.52%回落明显。作为2022年已经出现营收下滑的华天科技，将2023年度公司生产经营目标为全年实现营业收入135亿元，预期同比增长13.44%。值得一提的是，当前封测厂商不仅面临着市场需求低迷的压力，还需应对新增产能持续涌向市场的压力。据了解，由于前几年行业景气度较高，全球半导体封测厂商纷纷宣布大幅扩产，截至目前，上述扩产产能仍在持续释放当中。与此同时，越来越多的Fabless厂商或产业链其他环节厂商开始涉足封测领域，仅A股市场上就有超过30家国内半导体企业宣布，在原有的Fabless模式上自建封测生产线，或是建设测试生产线。对此，气派科技董事长梁大钟就在2022年度股东大会上表示，伴随着市场库存量的减少，下半年行业景气度将持续向好，但要消化超额投资的产能，还需要一定时间。所以对于（封测）企业来说，市场真正的好转会在明后年，（目前）应该是处于逐年好转的过程中。另一家国内封测相关厂商也坦言，业内预期在今年第三季度市场需求能好转，公司也希望能好转，但从公司目前的订单情况来看，并未看到产业复苏迹象，公司无法对市场情况做出预测。来 源| 集微网
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