(一) 牛年开市首日见大涨

2021 年真不一样！

过完圣诞节与跨年之后，1 月份台股指数马上单月大涨 2.75%，指数也在 1/21 创新高 16238 点，虽然先前有因农历春节长假因素而出现拉回，但在长假后新春开盘第一天，台股马上就单日大涨 559 点，同时再创新高点 16406 点，看样子每次的过年后 (假期效应)，都对多头没产生太大影响，甚至可再凝聚动能向上攻，然去年收盘指数 14732 点，至目前为止，大盘指数已大涨约 11%，对于空手者而言，真的是一个相当大的困扰，因为半导体或 5G 等原本看好产业趋势公司股价已大涨一大段，因此应该会有个疑问：是否还有其他投资方式可布局？

(二) 牛年－不追强势 留意落后

至于接下来牛年后，投资人可作什么投资规划？以下将从二点来扼要分析：

去年 2020 年国际股市因宽松资金而大涨，但不代表今年 2021 年就持续会有好表现，如附表一所示，就 2019 年来看，涨幅前五大类股在次年 2020 年走势相当分歧，如第一名汽车类大涨 78.53%，在 2020 年不涨反跌 0.96%，在主要类股排序第 15 名，跟大盘 22.8% 涨幅，相差快 24 个百分点，第三名水泥类则在 2020 年走势为第 16 名，这当中仅有 2019 年第二名电子类股，在 2020 年仍可延续前一年度强度，2020 年全年上涨幅度达 36.47%，连续二年都达 36%，虽然上涨名次从 2019 年第二名略掉到第四名，但整体报酬率仍小幅增加，表现相当不错。

问题是，电子类股当中有大部分是来自权王台积电个股大涨所致，像台积电的公司台湾并不多，如果扣除这部分因素，则前一年度大涨者，根本不用再追高，但对于持有者，则可再持有观察，等待高点伺机了结出场。

附表二可看出 2020 年表现较佳的类股，如有造纸类 (涨幅 77.21%)、玻璃陶瓷 (涨幅 56.45%) 与运输类 (涨幅 53.08%) 等类股，其类股涨幅还远远高于市场所注目的电子类股 (涨幅 36.47%)，但其类股涨幅排序在 2019 年表现分别是第 11 名、第 19 名与第 15 名，甚至于 2020 年类股涨幅第 6 名的电器电缆 (涨幅 28.02%)，其前一年度排名也在第 12 名，换言之，前一年度落后类股很有机会在次年度大涨，因此这就给空手者一个很好的参考点。

至于 2020 年表现较不佳的类股有哪些？如表三所示，包括有金融保险、观光类、食品类、水泥类、汽车类与塑胶类等，观察这些类股的最大特色就是「内需型」与「原物料」，前者可多观察政府的政策方向，后者则须搭配国际原物料行情变化，内需型类股表现一般相对较稳定，因此报酬率会较原物料类型来得低，但前提是，该年度原物料报价走势要表现相当突出，否则就有可能落后于内需型产业。

但不管景气如何变化，至少这些类股处在低基期当中，风险相对有限，如果投资人可从这角度去分析追踪，再依市况 (如疫情变化等) 进一步观察，相信在牛年中仍有很高的获利契机。