受美中贸易战以及疫情影响，更加凸显台湾在全球半导体产业链之重要性，除了护国神山台积电之外，日月光投控居封测龙头、IC 设计联发科在 5G 晶片也直逼高通。随著 5G、AI、高速运算、车用电子、电动车等需求强劲，促使今年国内半导体产值将续创历史新高，上看 3.49 兆元。尽管近期相关个股涨多回档，但以中长线角度来看，或许是逢低布局的好时机。

【文／冯欣仁】

二○二○年台湾半导体产业可说是一片欣欣向荣，多数厂商的营收与获利更是出色，同时也推升台股一路创高，逼近万七大关。在５Ｇ、ＡＩ、车用电子与电动车等商机兴起，更加速半导体上、中、下游产业链蓬勃发展；尤其，台湾在ＩＣ设计、晶圆代工与封测领域更是执牛耳，最具代表性厂商如台积电、日月光投控、联电与联发科等构成护国群山。

此外，近来全球车用晶片大缺货，德、美、日政府更向我国台积电、联电、世界、力积电等晶圆代工业者寻求奥援，更加凸显出台湾在全球半导体产业举足轻重之地位。近期日本地震与美国德州暴风雪等天灾影响，导致部分位于德州的国际半导体晶圆厂产能停摆，使得半导体产能供给面持续短缺，也给了台湾半导体厂商正向发展空间。根据工研院产科国际所统计，台湾二○二○年半导体业总产值达三．二二兆台币，年增二○．九％，表现优于国际半导体业水准。展望今年，在笔电、５Ｇ智慧手机出货增长，以及车用半导体回温之下，预估台湾今年半导体业产值将进一步达三．四九兆元，年增八．六％，再创历史新高。

台股自去年三月十九日低点八五二三点起涨，至近期高点一六五七九点，累计涨幅达九四．五％；主要推升力道主要为台积电、联电与联发科三档个股；其中，台积电涨幅达一八八％、联电更高达三五三％、联发科则有二六九％。外资法人也纷纷看好这三档个股今年营运表现，惟短线上股价涨幅过大，恐面临到技术面修正压力；月线为重要支撑关卡。不过，整体半导体产业前景依然乐观，包括晶圆代工与封测产能持续满载，从中长线的角度来看，或许这是个趁修正逢低回补持股部位的好机会。此外，台积电、联电与联发科三家公司旗下也有不少小金鸡，如隶属于台积电的世界、创意与精材；联电旗下的联咏、矽统；联发科转投资晶心科、扬智等，近期股价也出现创高走强。因此，这些有富爸爸当靠山的个股，或许也是下一轮半导体族群，值得留意的标的。

这波半导体产业荣景可说是前所未见，日前力积电董事长黄崇仁表示：「全球晶圆代工产能不足会持续到二○二二年之后，原因包括需求成长率大于产能成长率；且包括５Ｇ及人工智慧（ＡＩ）等应用将带动更多需求。然而建造新晶圆厂成本高昂且至少需时三年以上，期待新产能缓不挤急，产能吃紧已经到了客户会恐慌的情况。」尤其，台湾晶圆代工占全球市占率高达六五％，其中，又以台积电五五％称霸全球。尽管外资法人买超并不积极，但因台积电在五奈米先进制程比重明显拉升，带动去年营收、毛利率、净利与ＥＰＳ均创下历史新高；吸引国内法人、寿险资金与政府基金等买盘青睐。（全文未完）全文及图表请见《先探投资周刊 2132 期精彩当期内文转载》

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