台湾面板厂5月营收分化，双虎转型AI与封装

受世界杯足球赛及“618”促销活动带来的提前备货效应逐渐减弱影响，中国台湾地区面板制造商在今年5月的营业收入表现呈现出差异化态势。据市场预期，由于客户前期备货导致第二季度备货动能放缓，液晶显示（LCD）电视面板价格近期已趋于平稳，第三季度报价或将走弱。同时，信息技术（IT）面板在第四季度也将面临需求下滑的压力，显示面板行业再次迎来景气周期的转折点。

从具体企业的5月业绩来看，友达光电当月合并营业收入为新台币238.38亿元（约人民币51.11亿元），环比增长7.9%，同比下降1.4%；其前5个月累计营业收入达新台币1149.7亿元（约人民币246.50亿元），同比下降3.72%。友达在近期的业绩说明会上表示，受消费电子提前备货效应消退及宏观经济等不确定因素干扰，客户备货速度放缓，预计第二季度显示科技业务营业收入将环比下降，但智能移动与垂直领域业务仍将保持稳定增长。

群创光电5月合并营业收入为新台币206亿元（约人民币44.17亿元），环比下降2.78%，同比增长10.28%。展望第二季度，群创预计面板需求将保持谨慎乐观，非显示器领域营业收入预计持平，其中商用显示器略有下滑，消费类显示器则预计实现低个位数增长。

中小尺寸面板制造商瀚宇彩晶5月合并营业收入为新台币9.6亿元（约人民币2.06亿元），环比下降7.2%，同比下降10.1%。据彩晶透露，其5月中小尺寸面板出货量达2795万片，环比增长35.5%；大尺寸及自有品牌产品出货量为29万片，环比增长36.2%。

凌巨科技5月合并营业收入达新台币7.31亿元（约人民币1.57亿元），创下近两个月新高，环比增长6.26%，同比下降4.19%。其前5个月累计营业收入为新台币35.47亿元（约人民币7.60亿元），同比增长0.4%，整体表现相对平稳。

面对传统显示面板市场增长放缓的局面，友达与群创正将战略重心转向人工智能（AI）基础设施，积极布局微型发光二极管（Micro LED）共封装光学（CPO）与扇出型面板级封装（FOPLP）技术，以寻求新的增长动力。据业界人士指出，经过长期的价格竞争，面板企业已认识到单纯依赖传统显示业务难以维持长期发展，向光通信与先进封装市场转型成为必然选择。

随着AI算力的快速提升，传统铜线传输在信号衰减和功耗方面面临物理瓶颈，“光进铜退”成为行业共识。CPO被视为突破高速传输瓶颈的关键技术，而Micro LED则是CPO光源的重要候选方案之一。据友达透露，其AI布局的四大方向之一便是结合Micro LED与CPO技术，主攻10米以内的短距离高速光传输市场。目前，友达正与供应链伙伴合作进行架构验证和样品开发，计划在两到三年内实现商业化。

群创同样在推进CPO技术研发，但其在FOPLP领域的出货更受市场关注。特别是在进入低轨卫星企业SpaceX供应链后，市场传出晶圆代工巨头台积电有望在AI和高性能计算领域与群创展开合作。此外，SpaceX已向美国证券监管机构提交首次公开募股（IPO）文件，预计最快于12日在纳斯达克挂牌，这也使群创再次成为市场焦点。业界人士指出，面板厂积累的大尺寸玻璃基板制造、薄膜工艺及精密表面处理技术，与玻璃基板、玻璃通孔（TGV）、Micro LED及CPO等前沿技术高度契合，为其在半导体和光通信产业链中提供了新的发展机遇。

尽管新兴领域前景广阔，但目前仍处于发展初期，距离大规模量产尚有距离。除了技术成熟度，量产良率、资本开支以及供应链整合能力等都是未来需要克服的挑战。短期内，友达和群创的运营仍将受到传统面板周期的影响。随着赛事带来的需求高峰退去，下半年电视和IT面板市场将回归基本面。

此外，资产处置也是近期的关注焦点。群创今年已出售三座厂房，处置收益接近新台币200亿元（约人民币42.88亿元）。彩晶则将其位于南部科学园区的厂房及附属设施出售给半导体封测巨头日月光投控旗下的硅品，预计可确认处置收益约新台币21.6亿元（约人民币4.63亿元），这将直接提升其每股收益。在营业外收益的支撑下，市场预期群创与彩晶的全年业绩表现有望优于同行。

注：按1新台币≈0.2144人民币计算