罗姆拒绝电装收购，转与东芝、三菱电机合作

据日经亚洲5月11日报道，日本汽车零部件巨头电装（Denso）决定撤回对罗姆（Rohm）的全面收购提案。双方因估值和整合方向存在分歧，导致以车用功率半导体为核心的垂直整合计划宣告终止。与此同时，罗姆选择与东芝（Toshiba）及三菱电机（Mitsubishi Electric）推动业务整合，试图建立更具规模与竞争力的产业联盟。

功率半导体在电动车和能源转换领域的重要性日益凸显，已成为战略资产。面对欧美龙头企业和中国企业的双重竞争压力，日本企业正加速调整供应链和技术合作模式，以争夺未来产业主导权。

电装最初提出收购罗姆，旨在将罗姆在碳化硅（SiC）等高效功率半导体领域的先进技术纳入丰田（Toyota）体系供应链。这种垂直整合模式被认为能够提升研发协同效应，增强终端产品性能。然而，对罗姆而言，成为电装子公司虽能获得稳定订单和资金支持，但也可能面临生存空间受限的风险。

罗姆意识到，过度依赖汽车产业可能导致研发资源失衡，甚至引发其他客户流失。功率半导体应用广泛，涵盖家用电器、铁路运输和太阳能基础设施等领域。因此，罗姆拒绝并购，意在避免成为特定阵营的附庸。

今年3月27日，罗姆与东芝、三菱电机签署备忘录，计划将功率半导体业务合并，成立一家合资运营公司。罗姆作为整合主导方，将与东芝半导体业务（不含存储）及三菱电机功率半导体业务实现资源互补与协同发展。目前，整合方案、股权结构及新公司设立方式等细节仍在谈判中。

据罗姆此前预计，若三方整合成功，新合资公司将占据11.3%的市场份额，排名全球第二，仅次于英飞凌，并高于三家中国功率半导体企业市场份额总和。