日本半导体产业面临氦气供应危机

自美以攻击伊朗近两周以来，日本市场正悄然发酵一场围绕半导体关键材料——氦气的供应危机。作为半导体制造不可或缺的气体，氦气的供应链稳定性直接牵动产业神经。然而，此次中东紧张局势升级后，相关企业的股价表现却揭示了投资者的悲观预期。

数据显示，日本对特定国家的氦气依赖度极高。能够经济高效生产氦气的国家仅限美国和卡塔尔等少数几个，而美国现有设备增产空间有限，迅速增加对日出口并不现实。主要从卡塔尔和美国进口氦气的岩谷产业，其股价自卡塔尔液化天然气基地遭袭消息传出后已累计下跌13%，表现远逊于同期仅微跌5%的日经平均指数。另一家主要从美国进口的日本酸素控股同样下跌7%。

市场分析认为，这与以往氦气危机时的情形截然不同。通常，供应减少预期会推高价格，利好销售商。但岩井cosmo证券分析师斋藤和嘉指出：“卡塔尔的受损情况不明，能否替代采购也无法确定，市场现在担心的是根本‘买不到’的风险。”

“根据库存预测，半年之后可能会对日本整个半导体产业产生严重影响。”斋藤的警告并非空穴来风。与2018年（美国减产）和2022年（俄乌冲突）的氦气短缺不同，此次危机正值半导体需求，尤其是AI相关需求的爆发式增长期。日本工业和医疗气体协会的数据显示，2025年日本国内销售的氦气中，用于半导体的比例已高达38%，远超2018年的18%和2022年的26%。

不仅氦气，半导体光刻胶等关键材料同样依赖石油衍生品，使得整个产业链都暴露在风险之下。企业已开始自救，例如光纤巨头藤仓已引进氦气回收再利用设备以降低用量，并表示“目前影响不大”。