据媒体报道，矽智财（IP）厂商円星科技（M31）在2025年第三季度因北美及欧洲芯片设计客户开案时程延迟，以及5纳米以下先进制程导入进度未达预期，导致营收下滑并陷入亏损。同时，电子设计自动化（EDA）授权费用大幅增加，进一步加剧了短期财务压力。
尽管如此，M31仍对全年表现保持信心，重申2025年美元营收有望较2024年增长超过20%。公司预计第四季度将有多项AI与车用领域的关键客户开案，为未来成长奠定基础。
数据显示，M31在2025年第三季度实现合并营收3.54亿元新台币，环比减少20.96%，同比减少7.12%；营业费用为4.02亿元新台币，环比减少1.62%，同比增加19.47%；税后亏损747.5万元新台币。累计前三个季度，合并营收达12.38亿元新台币，同比增长7.4%。
M31总经理张原熏表示，截至2025年第三季度，晶圆代工业务仍是营收主力，主要得益于全球先进晶圆厂在5纳米及6纳米制程平台的推动。预计第四季度将与美系先进晶圆厂重启合作洽谈，若顺利推进，M31有望全面切入全球三大先进制程供应链，为中长期成长提供更稳固支持。
在Fabless领域，受消费性电子需求疲软及客户案件延迟影响，第三季度表现趋缓。然而，中国大陆市场的车用需求持续强劲，特别是在先进驾驶辅助系统（ADAS）、车载娱乐系统及激光雷达（LiDAR）应用的推动下，6纳米以下制程IP订单显著增长。
关于费用支出，张原熏指出，2025年是费用压力较大的一年，主要源于研发工具与人力成本的显著提升，营业费用已达到历史高点。为应对这一挑战，公司计划在2026年严格控制费用增长，目标是将增幅控制在10%以内甚至持平。此外，研发人员数量在2025年仅增加约5%，2026年若无新增重大项目，增幅仍将控制在5%以内。
第三季度，M31的权利金收入环比增长超过80%，12/16纳米及6纳米制程已进入小量试产阶段。随着先进制程量产规模扩大及成熟制程平台渗透率提升，预计中长期权利金收入将持续增长。
展望第四季度，M31计划启动新一轮2纳米与3纳米强化版IP项目，并与多家全球AI与车用领域大厂展开合作。AI应用正逐步渗透至终端设备，包括AI PC、AI眼镜、智能手机、车载AI及边缘AI加速器等，推动高速传输接口IP与存储器接口IP规格升级至5纳米以下。
张原熏强调，公司正处于技术转型与组织调整的关键阶段，先进制程导入面临挑战，短期内获利表现受到一定影响。因此，从2026年起，费用增长将控制在年增10%以内，并通过严格成本管控与研发整合，持续提升运营效率与资源利用效益。
此外，M31将继续深化与全球先进制程晶圆厂的合作，强化6纳米以下IP技术优势，同时稳健布局成熟制程市场，确保产品组合在短期与长期内保持均衡发展。公司此前设定的2025年全年美元营收增长20%的目标维持不变。
展望2026年，M31表示“权利金收入”仍是营收增长的关键驱动力，先进制程相关IP的授权金单价与需求持续提升，授权金预计可维持约20%的年增长率。整体而言，2026年全年营收目标为同比增长超过20%。
在运营风险方面，张原熏指出，主要挑战来自先进制程客户项目时程的不确定性。由于SoC设计日益复杂，量产进度往往延迟，导致营收认列时程递延。为此，公司将扩大客户基础以分散风险。
在消费性电子领域，M31观察到更多新型应用正在被定义，产品多样性提升，有助于带动IP需求增长。
