美国撑不住了，韩存储商获“免死金牌”

中国经济和科技发展之速，让美国倍感压力，为此，美国曾三番五次收紧政策。自从2020年公布实体清单以来，美国不仅没有封锁住中国，还让国产实力进一步崛起，而它自己，也被自己的“损招”反噬，逐渐放松禁令。

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打七伤拳，美国顶不住

据韩媒9月27日报道，美国商务部似乎已开始放松管制，将无限期延长对韩国三星电子和SK海力士的豁免，最早将于本周发布相关公告。
豁免方式会是：美商部更新其“有效终端用户”清单，列出哪些实体可以获得哪种类型技术的出口，以允许三星和SK海力士继续获得某些美国芯片制造工具。一旦列入清单，则无需另行申请出口许可。
回顾过往，去年，三星电子和SK海力士获得了一年的“缓冲期”，可在一年时间里向位于中国的工厂供应芯片生产所需的设备，而无需申请额外的许可证。6月，又传出拜登政府将要延长对芯片出口管制的豁免期的消息，并允许三星、SK海力士等厂商继续在中国扩建半导体工厂。现在，豁免又松开了一些。
中国是大多数美国企业最大的市场，失去这片沃土，美企并不好过。截至2023年5月份，美国科技企业裁员数量达到了31万3306人。7月，英特尔、英伟达、高通三大芯片巨头首席执行官（CEO）游说拜登放弃出台新的对华芯片出口限制。不止如此，8月1日，中国对两种至关重要的金属镓和锗及相关物项出口管制正式实施。管制生效10天内，镓价格就上涨了50%以上，如今两种关键金属的全球市场已经面临供应紧张。
有媒体分析，美国放松三星电子和SK海力士禁令“不怀好意”，国内存储企业正在飞速发展，放松对韩存储商的管制，能够抢占或分食国内市场。
虽然我们不知道美国究竟有什么企图，但可以确定的是，美国这种损人不利己，并没有对国内产生更多影响，反而，国产芯片产业在蒸蒸日上，美国身上的每一处伤痕都是咎由自取，现在，它想找补回来。

强忍着，也要加码

美国也是“要面子”的，虽然打在自己身上的拳痛在身上，但却从来能够忍而不语，好像什么都没发生一样，咬着牙继续加码禁令。
9月22日，正值正值拜登政府准备发放超过520亿美元的联邦拨款和数百亿美元的税收抵免之际，美国拜登政府发布最终规则，将禁止申请美国联邦资金支持的芯片企业在中国增产和进行科研合作，称这是为了保护所谓的美国“国家安全”。主要有两个重点：
其一，最终的限制措施将禁止获得美国联邦资金的企业在美国以外的地方建造芯片工厂，企业在获得这笔资金后，10年内不得在中国大幅扩大半导体生产。
其二，限制获得资金的企业在上述国家开展某些联合研究项目，或向上述国家提供可能引发所谓“国家安全”担忧的技术许可。
而对于这样的禁令，美国还振振有词——美商务部长吉娜·雷蒙多在一项声明中说：“这些护栏将保护我们的国家安全，并帮助美国在未来几十年里保持领先。”这话可太讽刺了，原来保持技术领先，全靠拉踩。
当然，芯片行业一直大力游说，反对美国的这些限制措施。禁令收紧，企业遭殃，可以说，芯片巨头们在之前的制裁中，就受到了波及，现在的这些限制一定会让它们的日子更难过了。
9月25日，美商务部将28家企业列入实体清单（Entity List），实施了出口管制措施，其中，有11家。截至2023年9月，该清单中的实体总数已达到2559个，不得不说，美国的忍耐力，真的远超我们的想象。

NAND价格有望止跌回升

除了禁令本身，这个决定对于存储市场的影响也值得关注。韩媒曾称，由于美技术控制和出口限制，韩国正失去中国巨大的半导体市场。韩联社称，韩国今年的国税收入将较预期减少59万亿韩元（约合3247亿元人民币），主要原因之一就是半导体企业业绩不振。
三星电子在中国西安生产NAND闪存，SK海力士在无锡工厂生产DRAM芯片，在大连生产NAND Flash，两家公司都投资了数十亿美元。
集邦咨询（TrendForce）统计数据显示，截至6月底，三星电子和SK海力士合计控制着全球近70%的DRAM市场和50%的NAND Flash市场。
为应对需求持续减弱，三星宣布9月起扩大减产幅度至50%，减产仍集中在128层以下，其它存储供应商预计也会跟进Q4减产幅度，加速去库存化，TrendFore预估Q4 NAND Flash均价或涨0%~5%。
此外，TrendForce预测，NAND Flash价格反弹会早于DRAM。NAND Flash晶圆合约价已在8月反弹，且随减产幅度扩大，备货力道有回升迹象，进一步支撑9月NAND Flash晶圆合约价续涨。若NAND Flash涨势要延续至2024年，就要继续减产，或需企业级固态硬盘（Enterprise SSD）需求反弹。

参考文献

[1] 이르면 금주 삼성·SK에 中공장 장비반입 무기유예 통보할듯https://www.yna.co.kr/view/AKR20230927007400071?section=international/all&site=major_news04

[2] 对华芯片管制豁免,韩催美拿方案https://mp.weixin.qq.com/s/CUS3Slrg13au301STlnXWA

[3] 参考消息：美国发布对华芯片设限“最终规则”.https://mp.weixin.qq.com/s/bk0j5gUPiyjyUSmONjhGOg

[4] 道琼斯风险合规：美国商务部将中俄等国的28家机构列入出口管制实体清单.https://mp.weixin.qq.com/s/qBA98ZVZ-hF_dgMxaFQh_w

[5] 工业产业链研究：政策研究 | 美国商务部实体名单全量分析.https://mp.weixin.qq.com/s/SNRQPBAv1LdXwvhGAF4m-A

[6] 集邦咨询：研报丨NAND Flash第四季价格有望止跌回升，预估将持平或上涨0~5%.https://mp.weixin.qq.com/s/g8ooYlzCoT-q3GTxQZ9NQg