定一个小目标，万一英伟达的市值真的赶超了苹果呢？

英伟达在公布业绩之后，一夜之间市值增长5000亿元（人民币），这样的增长幅度是因为英伟达的业绩远超市场预期，资本市场没想到英伟达的业绩会因为AI芯片的需求暴涨这么多。虽然此前，英伟达创始人黄仁勋曾经做过业绩预增长的预期，但资本市场还是没有料到增长会如此多。

当英伟达的股票在资本市场遭受追捧的时候，市值增长就在所难免了。众所周知，目前全球市值最高的科技企业还是苹果公司。一度时间，马斯克曾表示，特斯拉的市值可以超越全球最高的两家公司的总和，也就是超越苹果公司和沙特阿美之和。如今两家公司的市值总和已经远超4万亿美金，特斯拉的市值尚不足1万亿美元。因此，大嘴马斯克的豪言基本没有实现的机会。

不过，市场对于英伟达的市值是否可以超越苹果公司或者接近苹果公司倒是表现出极大的热情。因为人们对于AIGC的发展预期还非常高涨，而全球互联网巨头在构筑自己的大模型之际，基本都会配置英伟达的高性能芯片，这就为其业绩增长和预期提供了一个良好的预期。事实上，当英伟达的单季业绩超越英特尔这种IDM垂直整合模式的时候，说明无晶圆厂的芯片设计公司的发展进入到一个快车道。

如今，英伟达的市值已经破了万亿美元的门槛。当一个界限被打开之后，后续的发展或将会进入到快速迭代的快车道。尤其是值得关注的是，在英伟达市场表现非常出色的时候，该公司还公布了回购计划。尽管英伟达第二季度的业绩令股东备受鼓舞，但该公司在今年股价上涨超过两倍后，却依然回购250亿美元的决定，令许多股东措手不及。这说明英伟达对公司未来的发展还是非常看好的。

人工智能热潮推升了英伟达芯片的市场需求，刺激该公司最新一个季度的营收远超出预期，该股也创出历史新高。企业通常将回购股票作为向股东返还资本的一种方式。由于这类回购可以减少股票供给和增加需求，而且能够提升每股收益，因而通常对股价形成利好。

投资者通常将股票回购视作企业股价被低估的重要信号，但英伟达的股价今年涨幅已经达到220%，导致投资者很难理解背后的逻辑。也就是说，有投资者认为英伟达已经涨幅不小了，应该满足了。但英伟达显然不这样认为。回购就是对未来预期的持续看好。

当然，由于收购ARM未果，英伟达也有足够的现金进行回购工作。事实上，我们也关注到，科技公司更愿意利用手头的现金回购股票，而非派发股息。而且，由于全球AIGC的发展预期普遍被看好，未来英伟达的芯片需求度还会上升，这都对其未来的市值增长提供强大的支持。

现在说英伟达市值会超越或者追赶上苹果公司，估计很多投资人是不认可的。但是如果说今年年初的时候，英伟达的市值不过是3700亿美元，但如今其市值已经达到了1.2万亿美元的时候，是不是也是没有人能够想到？事实上，英伟达如今的市值正在逼近亚马逊的1.4万亿美元和Alphabet （谷歌母公司)的1.7万亿美元。目前苹果公司的市值超过2.8万亿美元。

在人工智能热潮的推动下，今年英伟达迅速地跑赢了其他科技公司，并且依旧保持着快速的增长趋势。当英伟达的业绩超过预期之后，资本市场已经在上调其公司股票预期目标价位。连续两个季度业绩远超预期一直是英伟达股价走高的重要因素。而全球市场对于人工智能的布局还在继续，这都是持续看好英伟达的重要外在因素。

如果能够持续保持这种增长速度，追赶苹果公司市值并不是天方夜谭。我们关注到，在第二季度，英伟达的数据中心收入（包括人工智能业务）从第一季度的43亿美元增长至92亿美元。有分析师预计，在需求加速增长之际，第三季度数据中心收入将达到111亿美元。如果下一个财季英伟达继续保持高速增长，那么超越亚马逊，毕竟Alphabet的市值就会变得非常简单。这种延续性的增长很容易给市场传达更大的预期，进而推动其市值攀升。

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