南亚科李培瑛：需求改善，预计Q4供需有望平稳

DRAM产业第2季出货呈现价跌量增，上、下游业者预期下半年将渐入佳境。



南亚科总经理李培瑛表示，DRAM产业从第2季开始进入逐底阶段，预计第3季价格虽然互有涨跌，但平均仍处于小幅下滑。南亚科将维持动态性减产约2成以内，预期产业供需将有望于第4季逐步恢复。



下游存储器模块厂威刚认为，DRAM减产效益于第3季显现，加上终端客户的DRAM库存水位普遍回复健康，预期存储器产业谷底盘旋时间已接近尾声。



南亚科第2季税后净损为新台币7.71亿元，李培瑛表示，2023年上半并未提列存货跌价损失，由于售价仍高于存货成本，主要受惠于各类产品组合，但第2季仍需提列减产损失、库存提列减损等，导致拖累平均毛利率为-11.2%，加上DRAM平均售价呈现季减约中个位数百分比，对毛利率的压力扩大。



不过DRAM整体状况接近底部，销售量已有略微改善，对于第3季的产品价格估计仍将微幅下跌，因产品线互有涨跌，部分消费型及高端AI服务器存储器均呈现微幅调涨。



虽然南亚科认为第3季价格不至于跌破总成本，因此不需提列存货跌价，但仍将有部分存货须打掉提列，故毛利率走势，将要观察整体价格、减产提列状况、库存提列损失等因素变化。



整体供给方面，随着DRAM供应商持续调节产能与产品组合配置，预期2023全年产业供给将较2022年减少，且2023年DRAM资本支出较前一年明显下修，预期将延续至2024年。



在需求方面，虽然AI服务器激励云端需求，然企业支出仍保守，美国云端业者复苏力道是观察重点；在手机领域，下半年品牌新机将上市，平均DRAM搭载量增加，尤其是国内地区的手机销售复苏力道是观察重点。



PC也受库存逐步修正回到正常水准，预计下半年出货可望优于上半年；消费型电子终端产品，在电视、IP CAM、网通、工控及车用需求相对健康，下半年个别消费型电子产品有机会逐渐开始回温。



国内预计8月1日起对镓、锗实施出口管制，李培瑛表示，南亚科仅使用小量的锗，原料不在管制的名单内，且有替代来源，预期营运生产不会受到影响。



预期2023年下半的整体需求有机会逐步改善，有机会看到第4季供需逐步平衡，观察点在于国内内需、美国云端应用以及全球经济复苏情况。



在下游存储器模块业者部分，威刚表示，近期上游供应商对DRAM价格纷纷转趋正向，议价空间紧缩，第3季DRAM合约价的跌幅将明显收敛，现货价可望领先起涨。NAND下半年仍将微跌，市况已较上半年大幅改善，预期下半年营运将渐入佳境。



威刚2023年6月合并营收为新台币22.83亿元，尽管第2季存储器整体价格仍较第1季下滑，但单季出货量持续成长，第2季合并营收季减4.76%，为68.66亿元。



累计2023年上半合并营收为140.75亿元，看好产业进入谷底，只待服务器、消费性电子产品等需求重启，产业将可望回归供需平衡。