一周概念股：模拟IC行业并购潮起，AI笔电有望带动新一波换机潮

集微网消息，2023年过半之际，笔者采访了多位业内人士得知，尽管国内模拟IC市场未来仍具较强的发展潜力，但初创企业陷入生存危机，行业整合的号角已经吹响。不同的是，部分业内人士认为，国内模拟IC行业一直在洗牌，亦有其他业内人士表示，行业真正的大规模洗牌还未开始，但拐点已至。

芯片终端市场方面，AI有望助力PC产业从低谷走出来，目前，宏碁、惠普、华硕等品牌已着手规划AI笔记本电脑等有关产品，要通过AI带动新一波笔电换机潮；此外，正在追逐智能化发展的汽车产业，也不可避免开展了对包括ChatGPT在内的深度AI技术追逐。

模拟IC行业并购潮起

中美贸易摩擦的变数让国内终端厂商调整供应链以规避风险，使得国内模拟IC厂商迅速崛起，并逐步抢占消费电子市场份额。而在科创板的助力下，国产模拟IC厂商更是纷纷登陆A股资本市场。目前，A股资本市场已经汇聚了超30家模拟IC厂商，包括圣邦股份、韦尔股份、艾为电子、富满微等。

除已上市企业外，还有数十家模拟IC厂商正在冲击A股上市，而大量以性价比更高为卖点的国产模拟IC厂商诞生，也让市场逐渐从国产替代演变成替代国产。据笔者了解，不仅是国际巨头厂商的技术和产品被对标，国内厂商的创新技术亦无法避免。

不过，自2021下半年以来，在经济发展放缓等因素的影响下，终端消费动力不足，且在经历快速增长以及产能扩充后，半导体行业供需情况出现反转。由于后续市场需求并无起色，成本价清货，甚至低于成本价清货成为业内众多半导体厂商回笼资金、扩大市占率的手段。

二级市场方面，今年以来，已经有包括硅动力、钰泰股份、芯龙技术、中感微在内的数家模拟IC厂商主动撤回IPO申请，尽管具体原因无从知晓，但上述企业都出现了业绩下滑的情况。

在市场遇冷和融资遇阻的情况下，中小型模拟IC厂商的生存空间进一步被积压，但对于已经上市拥有充足储备资金的企业来说，却迎来了产业投资和并购的黄金时期。

从TI、ADI的发展史来看，并购无疑是模拟IC厂商做大做强，实现跨越式发展的有效途径。因此，国内模拟IC上市企业都在关注产业并购的机会，市场并购潮也悄然到来。

2022年以来，A股市场已发生多起并购案，上海贝岭拟3.6亿元收购矽塔科技100%股权，以5005万元收购上海翌芯持有的上海岭芯剩余30%股权；南京英锐创电子科技有限公司（琻捷电子）宣布完成收购聚洵半导体76.90%股权；雅创电子以人民币2.4亿元通过股权转让方式取得欧创芯60%的股权；晶丰明源再次宣布收购凌鸥创芯部分股权等。

小米产投管理合伙人孙昌旭在今年的集微峰会上表示：“模拟芯片从去年开始，随着这一波新时代的模拟芯片公司上市，模拟芯片市场的格局就基本形成，而且料号和产品的种类特别多。现在新的公司与他们竞争，基本上是拿鸡蛋碰石头，所以我觉得接下来是并购整合。”

AI笔电有望带动新一波换机潮

模拟IC行业的现状，与终端市场需求疲软密切相关。进入2023年，PC市场进一步下滑。据Counterpoint Research数据显示，2023年第一季度全球PC出货量为5670万台，同比下滑28%。这是去年以来连续第五个季度的下滑，也是过去十年来出货量最低的一个季度。

出货量大跌，惠普、戴尔、联想集团等各大PC企业的经营也受到较大的影响，均出现了不同程度的业绩下滑。在此颓势之下，PC厂商也纷纷裁员，以此作为削减成本计划的一部分。

尽管当前PC产业正处于低谷，但经历库存调整后，品牌、供应商逐渐看到库存去化迹象。IDC预计，全球笔电代工产业出货量将因品牌厂商的库存水位降低，从第1季的谷底逐步提升。

“通路库存已修正到一个段落，终端市场需求有回升，但没有非常强烈，只是看到一些暖意。”宏碁总经理简慧祥表示，现在预计下半年有一些零星订单回来，逐季往正面发展，可以期待第3、4季返校潮及耶诞旺季拉货效益，对下半年营运持审慎乐观态度。

目前，客户仍以短期订单为主，PC相关芯片需求的疲软将持续到2023年。一些供应商预计会在年底开始小批量出货新规格产品，消息人士表示，直到2024年才会看到明显的销售势头。

业内人士表示，2024年，除了Win10操作系统向Win11迭代加速，促进PC市场的更新换代外，AIGC将会在生产力提升、优化等多方面得到更普遍的应用，这些使用场景为笔记本电脑带来刚性需求，将进一步刺激换机潮。

智能座舱打响GPT上车第一枪

事实上，不只是PC产业对AI技术的应用寄予厚望，正在追逐智能化发展的汽车产业，也不可避免开展了对包括ChatGPT在内的深度AI技术展开追逐。

如何让汽车更智能？已成为全球汽车产业面临的共同问题。ChatGPT的爆火，让致力于汽车智能化发展的科技公司看到了新希望，某业内人士表示，“GPT等大模型技术有望成为汽车智能化产业的突破口。”目前来看，随着语音识别和自然语言处理技术的不断进步，GPT技术有望在语音交互、个性化驾驶体验以及辅助自动驾驶等汽车领域带来更好的体验。

百度、毫末智行以及蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车等造车新势力积极开发GPT相关技术或应用。随着一众汽车智能化产业链企业的持续布局，GPT技术在汽车领域的应用呼之欲出。

前述业内人士表示，“在智能座舱领域，GPT将会成为汽车智能化和人机交互的重要窗口，语音交互有望成为最先落地的场景。”

根据IHS数据，2022年，我国智能座舱渗透率已达到58.4%，有望在2025年超过75%，为GPT在语音交互领域的普及提供了基础。不过，GPT技术带来语音交互便利的同时，在数据隐私、语义理解方面仍需持续规范和完善，如语音交互应用，尽管GPT技术在语音识别和自然语言处理方面取得了很大进展，但在理解复杂的语义和上下文方面仍存在一定限制，可能导致误解或出现回答不准确的情况。

除了语音交互，不依赖高精地图的辅助自动驾驶被认为是GPT技术在汽车领域的下一落地场景，据悉，目前已有华为、百度等相关企业率先布局，蔚小理等下游主机厂也在加速导入相关技术。