苹果再调供应商！果链公司Q1喜忧参半，扩大业务线、摆脱依赖提上日程？

一般来说，进入果链能够体现一家企业在业内的影响力与实力，因此不少厂商也将进入果链定为自己目标之一。只不过一旦进入果链，也意味着果链上的玩家与苹果“荣辱与共”，特别是在消费电子市场出现波动时，还必须要有一定的抗风险能力。

此外，苹果还在对他的供应链企业进行调整，被移出供应商名单的厂商将受到比较大的影响。就在近日，苹果公司公布了2022会计年度的供应商名单。2022年，中国厂商新增10家进入果链，但也移出了13家中国厂商。其中白金科技、联咏、华邦电子是首次进入苹果供应链，而瑞仪和致伸则是重新回到供应链中。
图：2022年移出、新增的供应商名单的中国厂商情况电子发烧友网根据公开资料制图
在进入果链之后，他们的财报数据也受到业内人士更多的关注。果链上有将近30家中国厂商，电子发烧友网整理了果链的代工厂商立讯精密、歌尔股份、鸿海，存储厂商华邦电子、面板厂商京东方、手机盖板厂商蓝思科技的财报数据，从他们的财报数据看苹果调整供应商策略以及产品生产调整之后对他们带来的影响，同样也借此窥探果链公司的生存与苹果的关系。
图：部分果链厂商2023年Q1业绩情况（单位：亿）电子发烧友网根据公开资料制图

果链公司喜忧参半：蓝思科技净利润增长115%，歌尔股份、京东方承压

根据公开的财报数据显示，苹果2023财年第二季度的营收为948.4亿美元，同比下降3%；净利润为242亿美元，同比下降3%。其中iphone系列、服务业务出现增长，Mac系列，Ipad系列，可穿戴设备、居家、配件业务都出现了不同程度的下降，Mac系列同比下降达到了32%。
在本次统计的果链厂商中，大多数果链企业业绩也出现了不同程度的下滑。第一季度营收、净利润双增长的厂商只有代工厂商立讯精密、手机盖板厂商蓝思科技。其中营收增幅将近20%的有歌尔股份和立讯精密。面板厂商京东方营收净利双下滑，净利润下滑超过90%，电池厂商欣旺达更是出现了亏损。
立讯精密作为果链龙头企业，立讯精密2022年营收达2140.28亿元，同比增长39.03%，实现归母净利润91.63亿元，同比增长29.60%。2023年一季度，营收为499.42亿元，同比增长20%，实现归母净利润20.18亿元，同比增长11.90%。
在毛利率方面，由于iPhone组装业务毛利率较低，立讯精密的整体毛利率有所下降。财报显示，2022年公司的整体毛利率为12.19%，同比下滑了0.1%；今年第一季度的毛利率为10.03%。
在2022年，苹果是立讯精密的第一大客户，贡献了1568.33亿元的销售收入，收入占比为73.28%。立讯精密主要为苹果代工iPhone、AirPods等产品。对于智能手机产品，业内消息传出苹果将让立讯精密代工iPhone 15 Ultra，预计取得15%的组装份额。获得旗舰级型号订单或许能够在一定程度上提升公司的整体毛利率。
另外，业内消息还传出苹果即将发布的MR头显也将由立讯精密代工，若消息属实，在MR市场逐渐扩大之时也是立讯精密业绩大涨之时。
在公布一季度财报的同时，立讯精密也披露了2023年上半年业绩预告。立讯精密预测，2023年1-6月，公司将实现归母净利润41.62亿-45.41亿元，同比增长10%-20%。业绩看涨意味着立讯精密对公司业务的信心。
歌尔股份歌尔股份是国内另一家果链龙头企业。根据其公布的2022年财报数据显示，公司实现营业收入1048.94亿元，同比增长34.1%；净利润17.49亿元，同比减少59.08%。第一季度营收241.22亿元，同比增长19.94%；归母净利润1.06亿元，同比下降88.22%。
与立讯精密不同，歌尔股份由于受到AirPods砍单的影响，净利润出现了一定的下滑。歌尔股份的业务分为精密零组件、智能声学整机、智能硬件三大部分，在毛利率方面，2022年这三大业务的毛利率分别为21.20%、5.56%、11.14%。智能声学整机业务受到苹果砍单影响明显。
受到消费市场需求下降的影响，苹果也不得不对其产品生产进行调整，受到影响的不仅仅是歌尔股份，而是整个产业链的厂商。而歌尔股份作为业内知名厂商，其受到的影响也被放大。不过歌尔股份已经明确表示“此次偶发事件不会削弱公司的核心竞争力，不会动摇公司的业务基础，不会改变公司长期稳定、健康发展的大趋势。”
值得关注的是，作为“元宇宙第一股”，业内消息传出歌尔股份也将为苹果代工MR头显。歌尔股份和立讯精密作为两大代工龙头厂商，未来关于苹果订单之争或将越来越激烈。
鸿海富士康母公司鸿海集团一季度营收为新台币14,627 亿元（约合人民币3300亿元），环比下滑25.26%、同比增长3.87%，创历史同期新高；但净利润只有128.25亿新台币，同比下降56%，环比下降68%，是三年来的最大季度降幅。对于第一季度业绩暴跌，鸿海表示是受到所持夏普股票导致的巨额减计。
分业务来看，鸿海的主营业务包括消费智能产品类别、云端网络产品类别、电脑终端产品类别、元件及其他产品类别。其中，消费智能产品因为1 月份因郑州厂区恢复正常生产，此类产品出货提升，故此类别与去年同期相比有显著成长。电脑终端产品因为 PC 市场需求趋缓，故本类别与去年同期相比表现略微衰退。
在与苹果的合作上，鸿海主要为苹果代工iPhone。自从苹果开始调整其供应商之后，iPhone的代工名单中增加了立讯精密，鸿海在iPhone组装中的订单占比有所下降，不过其订单产品中有不少iPhone中高阶产品，因此在苹果高端智能手机获得不错销量时，鸿海在苹果身上获得的业绩也不会太差。
对第二季度以及全年的预期，鸿海表示基于目前已经进入新旧产品转换期，加上 2021 年缺料状况在去年上半年缓解，致使去年上半年拉货动能高于一般季节性表现，在去年基期较高的情况下，预估 2023 年第二季营运展望将呈现季减、年减的状态。今年整体看来仍是持平。
此外，鸿海在法说会上提到，年内消费电子将持续衰退，看好下半年PC触底回升，AI热潮对服务器业务短期提振有限。
华邦电子财报数据显示，华邦含新唐科技等子公司，今年1至3月合并营收为175.16亿元新台币，同比减少33.94%。毛利率为27.74%，较2022年第4季下滑9.72个百分点，归属母公司净损10.11亿元。
存储市场在2022年普遍处于下滑态势，这种态势还延续到今年的第一季度。华邦电子的表现同样也是在预期之内。华邦电子此前预计，今年第一季会是营运谷底。目前消费电子、电视、物联网等三大应用市场的需求有所回温，也有急单，客户开始回补库存。华邦电子认为，商用PC市场、网通等领域也有回温，预估第二季营收会有较大的提升。
华邦电子是首次进入果链的厂商，主要为苹果提供存储产品，具体的合作信息还得等待更多公布。早在2021年，市场就传出华邦电子将给苹果AirPods产品线供应NOR Flash。不过直到今年才确切公布华邦电子进入果链。预计在进入苹果供应链之后，华邦电子的业绩将会迎来一定程度的成长。
京东方京东方的财报信息显示，公司2023年第一季度实现营收为379.73亿元，同比下降24.77%，净利润2.47亿元，同比下降94.36%。毛利率为6.8%，受益于价格端的回暖，毛利率环比有所提升。
作为国内知名面板厂商，京东方主要为苹果提供面板，并且随着技术的成熟，以及新的需求出现，业内消息传出，京东方将为苹果iPhone Pro系列供应搭载LTPO OLED屏幕，并为iPhone SE 4提供OLED面板。
天风国际证券分析师郭明錤曾证实，iPhone SE 4将采用京东方的6.1英寸OLED显示屏。除了智能手机面板，京东方还为苹果供应iPad面板。
市场调研机构Omdia认为，未来提升用户体验以及竞争力，苹果会逐渐采用OLED显示屏，这将带动OLED面板出货量的增长。Omdia还预测苹果将在明年发布OLED版iPad机型，且售价还会更高，到了2026年推出OLED版MacBook Pro。
这对于进入果链的京东方来说，是个利好的消息，售价的提升也将促使公司毛利率的提升。
蓝思科技手机盖板生产企业蓝思科技在2022年实现营收466.99亿元，同比增长3.16%；净利润24.48亿元，同比增长18.25%。今年第一季度营收约98.39亿元，同比增加5.41%；净利润约6455万元，同比增长115.56%。
对于第一季度的业绩情况，蓝思科技在财报中表示，这主要是因为营收的增长以及费用的降低，其管理费用较上年同期缩减了1.5亿元。
蓝思科技主营手机视窗触控防护玻璃面板、触控模组和视窗触控防护新材料，也是苹果、三星手机品牌的视窗防护玻璃等的重要供应商。2020年，蓝思科技收购iPhone金属壳供应商可成科技旗下部分业务，由此扩大业务线，并提升竞争力。如今蓝思科技已经成为业内知名的玻璃盖板龙头厂商。
从财报数据看，蓝思科技在第一季度逆势增长，取得不错的成绩，尤其是净利润翻倍增长。不过在毛利率方面，蓝思科技在第一季度的毛利率仅为15.95%。
欣旺达电池厂商欣旺达发布2023年一季报：2023年第一季度，公司实现营业总收入105亿元，与上年同期相比下滑1%；净利润为-1.7亿元，同比下降273.5%。
欣旺达表示第一季度的表现主要受消费类产品需求疲软导致客户订单下滑的影响。就在今年4月份，欣旺达在投资互动平台表示，“公司暂未向苹果、特斯拉供应动力电池。苹果、特斯拉均是我们动力电池的重点目标客户，我们将做好自身技术储备并积极寻求与客户的合作机会。”

摆脱苹果依赖，果链企业开拓新的业务线

苹果饱餐，他们也能跟着分一杯羹，但当苹果业绩下滑时，特别是在苹果智能手机业务等多项业务也出现下滑时，由于果链上的企业对苹果有着高度依赖时，也只能是共同承担市场风险。市场调查机构Counterpoint报告显示，今年第一季度，全球智能手机市场出货量为2.802亿部，同比下降14%，环比下降7%。这对于智能手机业务上的供应链企业来说是又一个至暗时刻。
从毛利率上看，果链企业与苹果的关系却不是正相关。今年第一季度，苹果公司毛利率达44%，但在上述统计的厂商中，立讯精密的今年第一季度的毛利率为10.03%。歌尔股份智能声学整机业务的毛利率仅为5.56%，华邦电的毛利率为27.74%，蓝思科技的毛利率仅为15.95%。
大部分果链厂商的毛利率还未能达到像苹果一样高，需要注意的是，较低的毛利率会影响了企业的净利润增长。当然，在毛利率方面也有好消息，京东方表示公司的毛利率出现了增长，从另一方面看，这意味着库存问题有所缓解，接下来将进入健康成长状态。
这或许不得不提到苹果的掌控权和议价权。如今，苹果正在实施供应链多元化，从近期公布的2022年供应链名单就能看出，苹果不再将生产集中在某一厂商中。这也不得不让果链企业逐渐降低对苹果的依赖。例如欣旺达表示一直在不断拓展收入来源，包括新能源车业务、XR业务等。为了将来能够不断降低大客户依赖的情况，公司在研发上一直很舍得投入。
从业务上看，苹果即将发布的MR头显，或将能带动半导体以及产业链上其他厂商的业绩增长。作为苹果新开拓的业务线，这将成为果链企业实力的又一个证明。当然，这个证明还得依靠消费市场的配合，也存在苹果会下调生产量的风险。

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