一周概念股：传iPhone15豪横备货9000万台，封测厂商或重回“微利时代”？

集微网消息，近日，有台媒称iPhone15系列给出的初期备货目标也像是平地一声惊雷。“9000万”这个数字与当前手机市场低迷的行情背道而驰，这也让产业链对其产生一丝质疑。

由于半导体行业景气度目前仍未回温，而封测行业市场竞争非常激烈，较多中小企业仍在持续亏本运营的状态，封测代工行业似乎已经重回“微利时代”。

封测厂商产能过剩导致行业重回“微利时代”？

虽然消费电子去库存阶段已经过去，但需求并未看到明显好转的迹象，封测行业市场竞争非常激烈，较多中小企业仍在持续亏本运营的状态。业内期待的今年Q1或是Q2市场触底回升并未到来，只能寄希望于下半年市场会变好。

集微网统计了16家封测厂商的情况发现，在通讯终端、消费电子及PC等需求出现严重衰退的情况下，2022年封测厂商业绩确实处于两极分化的状态。

一方面，由于低端产能过剩，市场已经进入杀价抢订单的阶段，包括气派科技、电通微电、三联盛在内主打传统封装的封测厂商纷纷陷入亏损。

另一方面，通过绑定优质行业头部客户，承接汽车、高性能计算、新能源等市场需求，以日月光、长电科技、通富微电为代表的封测行业龙头厂商仍维持营收增长趋势。

值得注意的是，2023年Q1，市场需求仍未复苏，各大厂商业绩情况更是不容乐观。集微网统计了以下13家封测厂商Q1业绩情况发现（华宇电子、电通微电、三联盛未披露Q1业绩）：在营收方面，除通富微电、汇成股份、蓝箭电子及华岭股份外，包括日月光、华天科技在内的9家封测厂商均出现营收下滑，占比约69%。

在净利润方面，除蓝箭电子、华岭股份净利润同比增长以外，其余11家封测厂商净利润均出现大幅下滑，占比约85%，其中华天科技、气派科技等厂商出现亏损。

在毛利率方面，专注测试业务的伟测科技、利扬芯片、华岭股份仍维持35%以上的毛利率，专注显示驱动芯片封测业务的颀中科技、汇成股份毛利率也高于20%，但从一线厂商来看，华天科技、通富微电的毛利率已降至个位数，日月光、长电科技毛利率也不及15%，比2019上半年的半导体行业景气度谷底时期更差，封测代工行业似乎已经重回“微利时代”。

究其原因，上述厂商纷纷表示，终端市场产品需求下降，集成电路行业景气度下滑，订单不饱满，产能利用率不足。

值得一提的是，当前封测厂商不仅面临着市场需求低迷的压力，还需应对新增产能持续涌向市场的压力。

据了解，由于前几年行业景气度较高，全球半导体封测厂商纷纷宣布大幅扩产，截至目前，上述扩产产能仍在持续释放当中。与此同时，越来越多的Fabless厂商或产业链其他环节厂商开始涉足封测领域，仅A股市场上就有超过30家国内半导体企业宣布，在原有的Fabless模式上自建封测生产线，或是建设测试生产线。

对此，气派科技董事长梁大钟就在2022年度股东大会上表示，伴随着市场库存量的减少，下半年行业景气度将持续向好，但要消化超额投资的产能，还需要一定时间。所以对于（封测）企业来说，市场真正的好转会在明后年，（目前）应该是处于逐年好转的过程中。

另一家国内封测相关厂商也坦言，业内预期在今年第三季度市场需求能好转，公司也希望能好转，但从公司目前的订单情况来看，并未看到产业复苏迹象，公司无法对市场情况做出预测。

传iPhone15豪横备货9000万台

台湾经济日报在近日的报道中称：“苹果今年iPhone 15系列新机不受手机市况低迷影响，初期备货量维持去年高档水准，上看9000万支。”不仅如此，亦有数据机构分析师向集微网透露，台媒报道中提到的数据与其所了解的情况相差不大。“据我了解苹果今年的备货目标是在8700万台~8800万台，和报道的数字接近。”

上述分析人士补充表示：“其实这个目标与苹果往年的新机备货量也没有太大区别，主要还是现在市场环境不理想，大家对下半年的预期不是很乐观，所以会对这个数字有疑问。就苹果本身而言，只是一个正常水平。”

集微网了解到，2022年，苹果给新机第一阶段的备货目标也接近8700万台，不过最终却并没有达标。知情人士表示：“去年的目标没有完成，主要原因应该是跟富士康大规模爆发疫情有关。去年新机发布后不久，代工主力富士康郑州厂区疫情就爆发了，工人感染、出逃一系列的情况发生导致生产和交付受影响，所以去年大概是完成了7500万。”

需要指出的是，虽然因外界因素未达到本身预期，但iPhone14的成绩大家有目共睹；受益于该系列配置上更明显的升级，进一步刺激用户换机需求，同时全球高端手机市场份额出现较大缺口，导致这个系列产品在发布之初一度出现供不应求的局面。

众所周知，苹果是一线品牌高端市场之争的唯一赢家。根据苹果公司2022年第四财季的数据，iPhone当季销售额为426亿美元，同比增长9.7%；因供给受限，略低于分析师预期的430亿美元。

结合该品牌2022年的表现，上述知情人坦言：“9000万在正常情况下对苹果来说不算多，不过现下市场活力明显不足，如果iPhone15的升级不够吸引人，可能会达不到预期。另外目标也只是目标而已，苹果后续还是会根据市场实际变化情况再做调整。”

除此之外，有供应商也向集微网透露：“我们对下半年的行情还是看淡，所以9000万这个数字可能还需要再观望观望，从我个人的角度来看，其实是有一点高的。”

然而多位产业链相关人士都认为，市场需求下滑的趋势至少会延续至第二季度，与第一季度相比，市场二季度或许会出现更淡的表现。我们认为，iPhone能否延续一季度的势头还需要打上个问号。

回顾苹果一季度在手机市场的表现，前文受访的分析人士指出：“iPhone一季度销量之所以有比较亮眼的表现，主要还是现在用户在高端旗舰市场可选择的产品不多，尤其是在中国；再加上之前的一波优惠促销，抓住了有需求的用户。除此之外，苹果对于印度等新兴市场拓展也是推动其份额提升的原因之一。”

长城举报比亚迪，后者迅速反击

5月25日，长城汽车声明称，2023年4月11日，长城汽车向生态环境部、国家市场监督管理总局、工业和信息化部递交举报材料，就比亚迪秦PLUSDM-i（产品型号：BYD7152WT6HEVC2）、宋PLUS DM-i（产品型号：BYD6470ST6HEV2）采用常压油箱，涉嫌整车蒸发污染物排放不达标的问题进行举报。

“我们坚决反对任何形式的不正当竞争行为，并保留法务诉讼的权力。”比亚迪在声明中称。

该声明表示，经了解，长城汽车所说的情况，测试车辆由长城购买、保管并安排送检，中汽中心 (天津) 按长城的要求进行了相关项目的检测。

比亚迪表示，测试车辆严格来说，不符合国标要求的送检状态，即应由第三方抽样、保管及送检，并要求完成3000公里磨合后测试，而长城送检的车辆在检测时，里程仅为450-670公里。

比亚迪认为，认为其检测报告无效，长城不能以此作为依据。“我们的产品及相关检测符合国家标准，在国家权威机构通过认证。我们欢迎有关部门随时过来调查、取证和检测。”

比亚迪公司品牌及公关处总经理李云飞5月25日午间在社交账户评论：“吹灭别人的灯，并不会让自己更加光明！阻挡别人的路，也不会让自己行得更远！”

发布声明后，长城汽车回应投资人及媒体问询称，证券部正在就此事的前因后果以及整体的过程，正在内部了解情况，后续会对整体事件做解释。

公开数据显示，比亚迪秦PLUS DM-i在过去的2022年全年销量高达30万辆，与此同时，今年2月末，该车发布了冠军版车型，将DM-i车型价格首次下探至10万以内。

此次变相降价也让秦PLUS DM-i订单大涨，秦PLUS DM-i顺势成了今年4月份轿车销量冠军，销量达31734辆。

数据显示，今年前4月，比亚迪销量76.24万辆，秦PLUS合计销量达到11.92万辆，占到比亚迪前4月整体销量的15.64%。而宋PLUS车系前4月合计销量更是达到13.39万辆，销量占比为17.56%。

根据中国汽车工业协会同期新能源市场份额排名，比亚迪市场份额为34.3%，排在首位。紧随其后的是特斯拉，市场份额为13.7%，而长城汽车则排名第十。