美光是谁？

日前，网信中国发表信息表示，网络安全审查办公室依法对美光公司在华销售产品进行了网络安全审查。

审查发现，美光公司产品存在较严重网络安全问题隐患，对我国关键信息基础设施供应链造成重大安全风险，影响我国国家安全。为此，网络安全审查办公室依法作出不予通过网络安全审查的结论。按照《网络安全法》等法律法规，我国内关键信息基础设施的运营者应停止采购美光公司产品。

在当前环境下发布这样一个新闻，无疑在行业中掷下了一枚重磅炸弹。

美光是谁？

作为美国存储的“独苗”，美光在全球存储行业中都有着举足轻重的地位。

资料显示，美光科技1978年成立于美国爱达荷州博伊西一家牙科诊所的地下室，最初是一家仅有四名员工的半导体设计公司。美光签订的第一份合约是为 Mostek Corporation 设计 64K 存储芯片。

历经多年的发展，美光能向市场提供DRAM、DRAM模组、GDDR5、GDDR5X 和 GDDR6 显存、托管NAND、多芯片封装MCP、NAND闪存和Nor闪存。这些领先的产品让他们在市场上拥有不小的竞争力。

数据显示，2022年第四季度的全球DRAM市场中，三星电子、SK海力士和美光科技排在前三名，市场占率分别为45.1％、27.7％和23.0％。而全球NAND市场中，三星电子、SK海力士分列第一、第三位，市场占率分别为31.4%、18.5%，美光排名第五，为12.3%。

在中国表现如何？

和其他大多数国际存储巨头不一样，美光在国内是有点另类的存在。尤其是在去年把国内的研发人员撤出以后，据传现在美光在国内仅有一个销售团队。

至于在国内的投资，美光也泛善可陈。美光财报显示，其分布于全球的长期资产总额约392亿美元，而在中国的资产仅4.4亿美元，占比仅1.1%，其仅有一家成立于2006年的西安封测厂，以及一家和力成合作成立的DRAM封装厂，与营收规模难以匹配。

而且，2022年4月，美光修改了与台湾力成在西安封测厂的合作协议，将双方于2014年开始的长期合作，修改为每三个月续约一次……

这一系列举措，让美光在中国的资产不断缩水。

反观三星和SK海力士，甚至Intel，都在国内有庞大的制造基地。

以三星为例，据去年年底的一篇报道，三星（中国）半导体有限公司2012年落户西安高新区，是中国改革开放以来引进的单笔投资额最大的外商投资项目之一。2014年投产的一期项目共投资137亿美元，2021年10月满产的二期项目投资了133亿美元。而截至当初那个文章发稿时，三星项目当时总投资高达270亿美元。落户西安十年来，随着产能不断释放，三星半导体工厂的产值也在不断增长，从投产之初每年100多亿元人民币持续上涨，预计2022年将突破1000亿元人民币。

至于SK海力士，根据韩国半导体厂商SK海力士2022年1月28日发布的公告，公司将向运营动态随机存取存储器（DRAM）生产线的江苏无锡法人出资2.394万亿韩元（约合人民币126.7亿元），这批资金将于今年底至2025年用于对无锡DRAM工厂的补充投资。虽然后续因为各种因素而发生变化，但大致不影响韩国巨头在国内的投资。

英特尔之前在大连也有个很大的工厂，后续转给了SK海力士。

虽然美光在国内的投资很”轻“，国内却贡献了他们不少的营收。该公司首席财务官马克·墨菲 (Mark Murphy) 昨日在一次会议上表示，美光向中国总部公司的直接和间接销售约占该芯片制造商收入的四分之一。

“在这个审查结果的影响下，我们估计在低端产品的影响会是低单位数百分比。对高端产品的总收入影响可能达到高单位数百分比，”墨菲说。

能有这种预测，这与美国巨头在国内的市场息息相关。据行业人士透露，美光在国内的工业和汽车市场拥有很强的号召力，这主要得益于过去多年来市场考验下的过硬产品质量，另外这些市场的客户轻易也不会换供应商。这也是知情人士所说——因为受之前国内调查影响，为了规避风向，有不少本土厂商过去几个月里还囤积了不少美光的产品——的原因。

非首次被禁

事实上，这不是美光第一次被禁了。

2018年1月19日，福建晋华和联电向福州市中级人民法院递交诉状，起诉美光公司相关产品侵权，包括镁光MX500系列2TB、1TB、500GB、250GB 2.5英寸的固态硬盘的数款产品存在侵权行为，并请求赔偿1.96亿元人民币。

该年7月3日，福州市中级人民法院对美光发出“诉中禁令”，裁定美光半导体销售（上海）有限公司立即停止销售、进口十余款Crucial英睿达固态硬盘、内存条及相关芯片，并删除其网站中关于上述产品的宣传广告、购买链接等信息。同时，裁定美光半导体（西安）有限责任公司立即停止制造、销售、进口数款内存条产品。但据行业人士透露，这次禁令并没有对美光造成很大的影响。

但在晋华之前，美光已经多次起诉晋华及其合作伙伴。

• 2017年9月，美光公司向中国台湾省台中法院控告联电公司（晋华合作伙伴）；

• 2017年12月，美光公司向美国加州联邦法庭控告福建晋华公司和联电公司；

• 2019年1月10日，晋华集成在美国地区法院做出无罪抗辩，表示其业务的开展始终秉承着最高诚信标准；

• 2019年1月25日，晋华集成向美国商务部最终用户审查委员会提交信函，声明公司准备递交正式申诉，要求移出美国商务部实体清单；

• 2020年10月29日，美国北加州联邦地方法院核准联电公司与美国司法部和解协议。联电将向美国司法部缴纳6000万美元的罚金；

但即使如此，中国依旧是美光的第二大收入来源，依旧会对美光营收产生不小的影响，若放弃这一成的营收，无异于在它身上割一大块肉。

烈日之下的寒冬

在二次禁售后，美光只是表示了会评估结论内容与后续行动，但市场可不会骗人，屋漏偏逢连夜雨，用来形容此时的美光再合适不过了。

美光今年4月刚发布了一份凄惨的财报，其经历了13年以来的最大亏损，在2023财年第二季度营收同比下降约53%，至36.9亿美元，净亏损23亿美元。为了应对亏损，美光进一步削减了支出，较2022年度缩减超过40%， 2023年的裁员目标还进一步扩大到15%，跌和减成了这份财报里最常出现的字眼。

在市场还原未转暖之际，再遭遇中国的禁售，美光未来几个月的营收继续大跌似乎已成定局，光是评估内容和简单行动已经难挽之后的颓势。

不光如此，目前美光DRAM和NAND Flash存储产品在中国市场的营收，主要集中在服务器和汽车领域，而手机等消费性电子占比较少，对美光来说同样是个很大的坏消息。

根据美光的财报，汽车和工业终端市场目前占美光总收入的20%以上，增长表现稳定，其中第二财季汽车收入同比增长约5%。美光CEO还强调了美光在汽车领域的领导地位，“我们达到了新的客户质量得分记录，通过了业界首个 176 层 e.MMC 5.1 汽车产品的认证，并开始交付业界首个 176 层 UFS 3.1 汽车解决方案。” 他表示，在逐步放宽非内存供应限制和增加每辆车的内存容量的带动下，汽车内存需求将在 2023 年下半年继续增长。

如今来看，这部分需求增长可能会受到影响。作为近几年新能源汽车发展最快的几个国家之一，中国车企在汽车存储上的采购迅速增长，而在相关禁售消息开来后，可预见的未来，不少国内车企就会转而寻找其他的替代厂商，长期来看，美光预期的增长点反而会成为新的衰退点。

况且，即使美国之前曾经威胁，不允许日韩的厂商去填补美光被禁后的中国市场。但韩国贸易部副部长 Jang Young-jin 告诉记者：“美方让我们做什么不做什么，其实是我们企业的事。三星和 SK 海力士都有全球业务，将对此做出判断。

实话说，今年存储价格一路下跌，所有存储厂商的日子都不太好过，即使是巨头家里也没了余粮，大家都得勒紧裤腰带来过日子，但美光收获的这一纸禁令，不单单是雪上加霜的效果，更是大幅延缓了它走出衰退所需的时间，这一点方才是最致命的

分析师也表示，他们预计从长远来看，美光受到的打击是可控的，因为其大部分存储芯片输出商品化，因此新客户最终将抵消中国销售的损失。SemiAnalysis 的首席分析师 Dylan Patel 则表示：“在几乎所有情况下，你都可以将美光内存部件换成三星或 SK 海力士，而无需任何更改。”

拥抱日本和中国台湾

实际上，这两年美光虽然没有在中国设厂投资，但在海外投资花钱却一点都不手软：

2022年6月，美光新任台湾区董事长卢东晖表示，表示会持续加码投资中国台湾，未来2至3年预计增加2000名员工，且在美光的技术推进蓝图上，2022年下半年将开始导入EUV设备增加产能，年底前1beta量产，2024年1 Gamma量产，同时还将设置研发走廊。

2022年10月，美光承诺投资1000亿美元在纽约州雪城附近建造芯片工厂，其表示这将是"美国历史上最大的半导体制造厂"……

今年4月，美光在印度投资10亿美元，开设IC封装工厂；

今年5月，美光计划未来数年内将投资5000亿日元（约合37亿美元），在日本工厂引入极紫外光（EUV）微影技术；花钱如流水的投资背后，押注的却是美光在未来数年内的营收，如今它所经历的衰退周期变长，能不能按计划拿出相应的投资数额就很难说了，要么投资规模缩减，要么投资周期延长，这背后的一系列连锁反应，不知美光是否做好了心理准备，能否拿出及时的补救方案呢？

据经济观察报引述消息人士的信息报道，有代理商指出，目前美光的部分型号已经无法进口了。在如此复杂的环境当中，如何妥善应对，这也是美光需要考虑的。

但对竞争对手来说，这无疑是一个巨大利好。