涨203%！中科飞测登陆科创板！

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来源：格隆汇

5 月 19 日，深圳中科飞测科技股份有限公司（以下简称 " 中科飞测 "）在科创板上市，保荐人为国泰君安证券，发行价格 23.6 元 / 股。截止到发稿时间，其股价大涨超 180%，最新市值超 211 亿元。在半导体国产替代浪潮之下，中科飞测作为国内半导体质量控制设备企业，具备一定的市场关注度，尤其是今年以来中微公司、芯源微、盛美上海等半导体设备企业均出现过一波大涨的情况下，这一领域的公司更是备受关注。招股书显示，中科飞测 2014 年成立，注册地为深圳。公司自成立以来始终专注于检测和量测两大类集成电路专用设备的研发、生产和销售，产品包括无图形晶圆缺陷检测设备系列、图形晶圆缺陷检测设备系列、三维形貌量测设备系列、薄膜膜厚量测设备系列等，已应用于国内 28nm 及以上制程的集成电路制造产线。具体来看，2020 年至 2022 年，公司收入主要来源于检测设备和量测设备，其中检测设备的营收占比在 60% 以上，且占比呈上升趋势。
据招股书，本次发行前，中科飞测的实际控制人为陈鲁、哈承姝夫妇，其中哈承姝直接持有公司 6.93% 股份，二人还通过苏州翌流明、小纳光分别持有公司 15.75%、7.86% 的股份，合计控制公司 30.54% 的股份。同时公司股东还包括国投基金、深创投、哈勃投资、中科院微电子所等。

赞助商广告展示本次 IPO 所募集的资金主要用于高端半导体质量控制设备产业化项目、研发中心升级建设项目、补充流动资金。
业绩方面，2020 年至 2022 年，中科飞测的营业收入分别约 2.38 亿元、3.61 亿元、5.09 亿元，对应的归母净利润分别约 0.4 亿元、0.53 亿元、0.12 亿元，尽管公司的营收呈增长趋势，但归母净利润存在较大波动。值得注意的是，2022 年受部分重点研发项目投入相对较大，以及现阶段公司营业收入规模相对较小，规模效应尚未充分体现等影响，当期扣除非经常性损益后的归母净利润为负。主要财务数据和财务指标，图片来源：招股书2020 年至 2022 年，公司的研发费用分别为 4617.16 万元、9503.9 万元、2.06 亿元，三年累计研发投入超 3 亿元。由于公司业务规模较小和持续加大研发投入，其研发费用率高于同行业可比公司。报告期内，公司毛利率分别为 41.12%、48.96%、48.67%，存在一定波动。其中，2021 年公司毛利率较高的检测设备销售占比提升，带动整体毛利率也有所上升。目前全球半导体检测和量测设备市场几乎被国外设备企业垄断，国内半导体检测与量测设备市场也由海外巨头占据主导地位，国产化率较低。据 VLSI Research 统计，2020 年美国的科磊半导体、美国的应用材料和日本的日立这三大巨头合计占据 70% 的市场份额。中科飞测的国内竞争对手主要是上海睿励和上海精测，近几年这三家企业的销售收入和市场占有率均有所上升。其中，中科飞测的市占率从 2019 年的 0.47% 上升至 2020 年的 1.74%，高于另两家同行，但仍远不及国际巨头。技术方面，随着半导体制程技术的进步，质量控制设备也向更小的工艺节点发展，研发难度也逐渐加大。目前国际巨头普遍能够覆盖 2Xnm 以下制程，先进产品甚至已应用在 7nm 以下制程。而中科飞测的产品虽然已能够覆盖 2Xnm 及以上制程，但应用在 2Xnm 以下制程的质量控制设备仍在研发或验证中。免责声明：文章归作者所有，转载仅为分享和学习使用，不做任何商业用途！内容如有侵权，请联系本部删除！（手机微信同号15800497114）软文投稿｜广告合作｜写手招募 微信号yx15800497114(备注公司名+姓名)

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