直击股东大会｜卓胜微：35亿元芯卓项目已量产，预计Q3库存指标正常

集微网消息，5月19日，江苏卓胜微电子股份有限公司（证券代码：300782，证券简称：卓胜微）召开2022年度股东大会，就《关于2022年度董事会工作报告的议案》《关于2022年度财务决算报告的议案》《关于2022年度利润分配预案的议案》等进行审议和投票。爱集微作为其机构股东参加此次股东大会，并与卓胜微董事长许志翰围绕“市场环境”“募资项目”等情况作沟通交流。

过去一年，国际形式复杂多变、宏观经济变化等给消费市场蒙上阴影，下游智能手机市场消费需求疲软，对卓胜微经营业绩造成一定压力。其年报显示，2022年，卓胜微营业收入36.77亿元，同比减少20.63%；归属于上市公司股东的净利润10.69亿元，同比减少49.92%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润10.65亿元，同比减少45.05%。

主产品营收下滑，库存Q3转好

2012年8月10日，卓胜微成立；2019年6月18日，在深圳证券交易所创业板上市。卓胜微专注于射频集成电路领域的研究、开发、生产与销售，主要向市场提供射频开关、射频低噪声放大器、射频滤波器、射频功率放大器等射频前端分立器件及各类模组产品解决方案，并对外提供低功耗蓝牙微控制器芯片。随着5G通信技术的发展，卓胜微已成为国内少数对标国际领先企业的射频解决方案提供商之一。

目前，射频分立器件、射频模组为卓胜微主要产品，2022年营收分别达到24.91亿元、11.18亿元，占营收比重分别为67.75%、30.42%，同比分别下降25.67%、6.82%。由于射频分立器件、射频模组均广泛应用于智能手机，因此在上年消费电子市场下行周期中，对卓胜微营收造成影响。

与此同时，射频分立器件、射频模组两类产品的毛利率也出现了下滑——2022年毛利率分别为53.27%、53.03%，同比分别下降2.26%、11.42%。

关于卓胜微是否向汽车电子方向发力的提问，许志翰指出，从长远看，以智能汽车为代表的市场将衍生出很多需求，可以持续关注。

由于市场供需关系的急剧变化，“去库存”成为半导体企业的重要工作。许志翰表示，去库存方面，卓胜微Q1报告已经体现了很好的成绩，我们的库存会持续下降，大约到Q3会实现正常的指标。数据显示，卓胜微2022年库存量同比下降了11.47%。

2020-2022年，卓胜微3年间研发投入分别为1.82亿元、3.04亿元、4.49亿元，分别占营收比例6.53%、6.57%、12.22%，呈现大幅上涨趋势。2022年度，卓胜微共申请专利29项，其中发明专利27项，实用新型专利2项，新增申请主要集中于射频滤波器产品板块。

35亿“芯卓”，6英寸滤波器产线规模量产

2020年11月28日，卓胜微公告称，与江苏省无锡蠡园经济开发区管理委员会签署《战略合作协议书》，在无锡投资建设芯卓半导体产业化建设项目，预计总投资8亿元，建设SAW滤波器晶圆生产和射频模组封装测试生产线等；

次年3月31日，卓胜微发布《关于拟进一步对外投资签署合作协议的公告》，同意对芯卓半导体产业化建设项目追加投资27亿元，以进一步扩充SAW滤波器晶圆制造和射频模组封装测试产能及厂房及配套设施建设。

至此，“芯卓项目”总投资达到了35亿元。众所周知，自建产线掌握未来产能的同时，也意味着卓胜微要加大固定资产投入，客观上也对其利润进行了拉低。

卓胜微年报显示，“芯卓项目”已成功搭建国际先进的6英寸滤波器生产线。2022年第一季度6英寸滤波器产线进入工艺通线阶段，第二季度进入小批量生产阶段。截至2022年12月31日，其自建的滤波器产线已经全面进入规模量产阶段。卓胜微表示，预计大规模量产后，将为公司带来较为明显的规模优势。

此外，卓胜微还在6英寸滤波器产线的基础上，通过添置先进设备，构建技术团队，逐步推进打造12英寸IPD滤波器产品的生产制造能力。目前，其IPD 滤波器产品已完成工艺通线及产品级验证进入小批量生产阶段。

根据实现方式不同，射频滤波器主要分为声表面波（SAW）滤波器、体声波（BAW）两种。5月10日，卓胜微在于投资者互动时曾表示：“目前暂无计划建设BAW滤波器产线。”

另一方面，卓胜微SAW滤波器产品的工艺研发平台建设已全部完成，产品各项性能指标满足客户要求，并已通过大部分品牌客户稽核；自产的SAW滤波器和高性能滤波器已进入规模量产阶段，双工器和四工器已处于向客户送样推广阶段；集成自产滤波器的DiFEM、L-DiFEM、GPS模组等产品已处于客户端量产导入阶段。（校对/刘沁宇）